Банки.ру

    Banki.ru: главные новости

  • S&P сохранило суверенный рейтинг России на уровне «BBB-»

    Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило суверенный кредитный рейтинг РФ на уровне «BBB-» со «стабильным» прогнозом. Об этом говорится в сообщении S&P.

    «Мы можем предпринять негативное действие в ближайшие 24 месяца в случае наступления геополитических событий, которые приведут к существенному ужесточению санкций иностранных правительств в отношении России, в частности крупных государственных энергетических компаний или системно значимых банков, или вторичного рынка суверенных долговых обязательств», — также отмечает агентство.

    Вместе с тем S&P понизило прогноз роста ВВП в 2019 году с 1,5% до 1,3% ввиду замедления темпов роста экономики в I квартале, превысившего ожидания. Согласно заявлению агентства, замедление экономики было обусловлено сокращением валового накопления основного капитала, в том числе в результате задержек в финансировании бюджетных расходов на инфраструктуру, а также слабыми показателями экспорта на фоне менее благоприятной ситуации в мировой экономике.

    В агентстве также ожидают, что в 2020—2022 годах рост ВВП в среднем составит до 1,8% в результате увеличения бюджетных инвестиций и смягчения денежно-кредитной политики. Тем не менее прогноз S&P в России остается хуже, чем для других стран с сопоставимым уровнем экономического развития, в том числе из-за неблагоприятной демографической ситуации, низкого уровня производительности труда, доминирующей роли государства в экономике, а также относительно низкого уровня конкуренции и инноваций, которые оказывают давление на долгосрочный рост российской экономики, отмечают эксперты агентства. Геополитическая напряженность между США, ЕС, с одной стороны, и Россией — с другой, которая привела к международным санкциям, также ограничивает дальнейший рост экономики страны, пояснили в S&P.

    Read more »
  • Лучшее за неделю: спасут ли экономику триллионы под матрасом и стоит ли сейчас продавать акции​

    • По данным Росстата, сбережения россиян составляют уже почти 33 трлн рублей, 6 трлн из этой суммы население держит в виде наличных. Если россияне достанут деньги из-под матрасов и начнут инвестировать, начнется ли в стране экономический бум и процветание? Подробнее об этом — в публикации «Шесть триллионов под матрасом: спасение или угроза для экономики?».

    • В течение предыдущей недели российский фондовый рынок снижался, но остается вблизи исторических максимумов. Что делать в этой ситуации инвесторам, ведь стабильность не может длиться вечно? Читайте об этом в материале «Акции на распутье. Покупать или продавать?».

    • Если вы обнаружили, что мобильная связь вдруг стала обходиться вам существенно дороже, нужно понять, куда утекают деньги со счета телефона. В публикации Банки.ру разбираем, почему растут такие расходы и как их снизить.

    • Клиенты все чаще подозревают банки в некорректной работе с персональными данными. О том, где границы дозволенного законом и как на них указать финансовым организациям, читайте здесь.

    • «Мультикарта» ВТБ сочетает характеристики нескольких продуктов. Семь опций, несколько вариантов кешбэка, проценты на остаток. Но в деталях скрыто много интересного. Разбираем плюсы и минусы продукта здесь.

    Read more »
  • ВТБ создает жилищную экосистему

    Вячеслав Дусалеев назначен генеральным директором ООО «Жилищная экосистема ВТБ». Об этом сообщили в банке, пояснив, что речь идет о новой цифровой платформе для персонализированного подбора, финансирования, покупки и регистрации недвижимости, ремонта и дальнейшего обустройства.

    На своей должности топ-менеджер будет отвечать за создание и развитие проекта, включая его финансовый результат. По оценке банка, жилищная экосистема объединит порядка 10 млн пользователей.

    «Жилищная экосистема ВТБ позволит клиентам решить большинство вопросов с недвижимостью в режиме одного окна, — рассказали в ВТБ. — Она предполагает полностью цифровой процесс поиска объекта с услугами риелтора, покупки, продажи или сдачи в аренду. С помощью платформы клиенты смогут в цифровом формате загрузить свои документы для одобрения ипотеки или получения потребительского кредита на ремонт, оформления и регистрации сделки купли-продажи, оценки объекта, а также воспользоваться дополнительными услугами, которые обычно сопутствуют переезду. Все предложения будут сформированы на базе продуктов и услуг группы ВТБ, а также широкой партнерской сети».

    Продуктовый виджет

    В настоящее время командой проекта уже представлены первые результаты совместной работы: кликабельный прототип ипотечного брокера, электронной регистрации сделок с недвижимостью и безопасного способа расчетов по приобретаемым объектам. Одновременно разработаны концепции ключевых продуктов: это витрина объектов недвижимости и их поиск, страхование жилых помещений и участников сделки, создание дизайн-проектов для приобретаемых квартир.

    «Создание жилищной экосистемы усилит конкурентное преимущество ВТБ в цифровом сегменте бизнеса», — подчеркивает заместитель президента — председателя правления ВТБ Анатолий Печатников. По его словам, в сентябре будет запущена бета-версия с первыми сервисами подбора дизайна и электронной регистрации, а в декабре — расширенная версия новой платформы.

    Новость

    Вячеслав Дусалеев родился в Тамбовской области. В 2002 году окончил Финансовую академию при правительстве РФ по специальности «финансы и кредит». С 2002 по 2009 год работал в финансовой сфере. Деятельность в банковской сфере начал в 2009 году в ВТБ в департаменте стратегии и корпоративного развития. В 2012 году возглавил дирекцию развития розничных продаж Банка Москвы. С 2014 по 2016 год занимал пост вице-президента, директора по розничному бизнесу Российского Национального Коммерческого Банка. В 2016 году стал заместителем председателя правления банка «Уралсиб», где курировал розничный бизнес и электронную коммерцию.

    С 2018 года Дусалеев в должности советника руководителя глобальной бизнес-линии «Розничный бизнес» банка ВТБ отвечал за реализацию крупных стратегических проектов. В этом же году он был утвержден в состав совета директоров НПФ «ВТБ Пенсионный фонд», в 2019 году вошел в состав совета директоров банка «Возрождение».

    Read more »
  • Эксперты Банки.ру оценили потери капитала крупнейших банков из-за МСФО 9

    Аналитики Банки.ру изучили отчетность российских банков по международным стандартам финансовой отчетности за 2018 год и оценили, как внедрение нового стандарта МСФО 9 отразилось на показателях крупнейших игроков. Материал опубликован в разделе «Исследования».

    Новый стандарт, пришедший на смену МСФО 39, был разработан в середине 2014 года, а обязательным является с 2018-го. Он создавался как ответ на глобальный финансовый кризис. Основные претензии к старому стандарту сводились к запоздалому отражению в отчетности изменений уровня кредитного риска: до сих пор оно носило исключительно фактический характер, то есть учитывало лишь понесенные убытки. Это приводило к искажению оценки реального уровня рисков и неправильной трактовке информации пользователями отчетности. В новом стандарте ключевые недочеты были устранены.

    Основные изменения коснулись двух ключевых разделов: классификации активов и учета резервов. Так, в качестве основного мерила для оценки кредитного качества активов предлагается использовать вероятность наступления дефолта заемщика в течение 12 месяцев или всего срока жизни актива (в зависимости от степени риска), а также различные рейтинговые и балльные оценки, основанные в том числе на соотношении вероятности дефолта и ожидаемых потерь, макроэкономических показателей и других переменных.

    Это нововведение в среднем повысило резервы банков на величину от 5% до 25% в зависимости от структуры и качества кредитных портфелей, что соответствующим образом отразилось на капитале. При этом на объем резервов теперь в большей степени будет влиять срок действия финансовых активов, поскольку в случае ухудшения кредитного качества ожидаемые кредитные убытки по долгосрочным активам будут выше.

    Эксперты Банки.ру отмечают, что ни один из крупнейших банков РФ не применил требования МСФО 9 досрочно, хотя стандарт предполагал такую опцию. Нежелание банков заранее применять требования нового стандарта объясняется в первую очередь огромным давлением на капитал, которое оказывает внедрение МСФО 9, — об этом свидетельствовали все предварительные прогнозы. По оценке Банки.ру, фактическое сокращение капитала крупнейших банков (топ-100 по объему активов) составило порядка 550 млрд рублей.

    Эксперты составили рэнкинг банков, столкнувшихся с максимальным абсолютным сокращением собственных средств после внедрения нового стандарта (санируемые банки не учитывались). Так, в абсолютном выражении больше всего капитала потеряли ВТБ (минус 124,8 млрд рублей), Россельхозбанк (минус 83,2 млрд), Сбербанк (минус 69,5 млрд), Газпромбанк (минус 26,1 млрд), ЮниКредит Банк (минус 14 млрд), в относительном — Россельхозбанк (минус 55% капитала), Абсолют Банк (минус 44%), СКБ-Банк (минус 34%), Связь-Банк (минус 33%), банк «Зенит» (минус 30%).

    Полученные данные демонстрируют, что основной удар приняли на себя крупнейшие госбанки. Если в случае с ВТБ, Сбербанком и Газпромбанком сказался в первую очередь масштаб бизнеса, то ситуация Россельхозбанка, по мнению аналитиков, выглядит достаточно критично. Резкое снижение показателей РСХБ обусловлено огромным объемом долгосрочных активов: на 1 июня 2019 года величина только кредитных требований со сроками погашения свыше трех лет составляла более 1,4 трлн рублей.

    С серьезными трудностями столкнулись и банки, обслуживающие преимущественно физических лиц, поскольку вероятность дефолта по таким заемщикам традиционно выше.

    В то же время у ряда крупных банков капитал в результате применения МСФО 9 увеличился. Таких банков насчитывается порядка 15, а лидером по приросту собственных средств в результате корректировок стал Альфа-Банк (плюс 37,5 млрд рублей).

    По мнению аналитиков, внедрение МСФО 9 стало позитивным шагом для банковской системы РФ. «Дело не только в том, что новый стандарт работает «на опережение» и позволит инвесторам своевременно учитывать кредитные риски. МСФО 9 с новой ясностью подчеркнул глобальные проблемы, связанные с капитализацией российского банковского сектора», — отмечают эксперты, подчеркивая, что «ситуация, в которой крупнейшие банки — включая банки с госучастием — при переходе на новый стандарт отчетности теряют до половины собственных средств, говорит сама за себя».

    Уже с 2019 года стандарты МСФО 9 будут применяться и при составлении отчетности по российским стандартам бухгалтерского учета.

    Read more »
  • АНПФ предложила значительно ограничить россиянам переходы между пенсионными фондами

    Ассоциация НПФ (АНПФ) предложила радикально ограничить досрочные переходы граждан между негосударственными пенсионными фондами (НПФ) с целью защиты прав клиентов, сообщает «Коммерсант». Так, заключение договора с НПФ будет возможно только при личном визите в центральный офис такого фонда.

    АНПФ разослала по частным фондам и их акционерам проект «Меморандума об установлении дополнительных мер по защите интересов застрахованных лиц…», рассказали изданию несколько топ-менеджеров крупнейших НПФ и подтвердили в ВТБ.

    В разработанном документе предлагается значительно ограничить досрочные переходы, то есть ввести мораторий на заключение таких договоров через агентов, а также работниками региональных отделений НПФ. Таким образом, чтобы заключить досрочный договор, гражданин должен будет лично явиться в центральное отделение НПФ и подписать его «исключительно в письменной форме». Подписать договор со стороны НПФ должен будет лично гендиректор фонда. При этом у 21 из 33 работающих по обязательному пенсионному страхованию фондов центральные отделения находятся в Москве.

    Продуктовый виджет

    Меморандум должен вступить в силу после подписания его пенсионными саморегулируемыми организациями — Национальной ассоциацией НПФ (НАПФ) и АНПФ — и действовать до принятия закона об индивидуальном пенсионном капитале или принятия закона о переходах.

    В ВТБ называют такие меры «неклиентоориентированными», «нецелесообразными» и способными «только навредить рынку». «Ограничение переходов между НПФ нарушает права застрахованных лиц на свободу выбора страховщика. Таким образом, они лишаются возможности выбора фонда с максимально выгодными условиями», — пояснили в банке. По мнению экспертов, реализация меморандума означает полную остановку продаж ОПС. Также, учитывая концентрацию центральных офисов крупнейших НПФ в Москве, перевод пенсионных накоплений будет ограничен только столичным регионом.

    Read more »
  • ЦБ отозвал лицензию у банка «Жилкредит»

    Центральный банк России принял решение об отзыве лицензии на осуществление банковских операций у банка «Жилкредит». Соответствующее сообщение опубликовано на сайте регулятора.

    «Банк России информирует о принятом решении об отзыве с 19 июля 2019 года лицензии на осуществление банковских операций у кредитной организации «Жилищно-кредитный коммерческий банк «Жилкредит»… регистрационный номер 1736, Москва (приказ Банка России от 19 июля 2019 года № ОД-1672)», — говорится в сообщении.

    Основным активом банка «Жилкредит» являлось труднореализуемое непрофильное имущество. В связи с этим формировавшиеся кредитной организацией денежные потоки не позволяли банку «Жилкредит» своевременно исполнять обязательства перед кредиторами.

    «Решение Банка России принято в связи с неисполнением кредитной организацией федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов Банка России, с учетом неоднократного применения в течение одного года мер, предусмотренных федеральным законом «O Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», принимая во внимание наличие реальной угрозы интересам кредиторов и вкладчиков», — отмечает регулятор.

    По данным ЦБ, банк оказался неспособен своевременно исполнять обязательства перед кредиторами в связи с потерей ликвидности, вызванной взысканием крупной суммы денежных средств в рамках исполнения судебного решения. Указанные расходы также привели к значительному (более 35%) снижению капитала и, как следствие, к возникновению оснований для осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), что создало реальную угрозу интересам кредиторов и вкладчиков.

    Банк, кроме того, нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России, в связи с чем регулятор в течение последних 12 месяцев неоднократно применял к нему меры, в том числе вводил ограничения на привлечение денежных средств физических лиц.

    В кредитную организацию назначена временная администрация, полномочия органов управления приостановлены.

    Банк «Жилкредит» является участником системы страхования вкладов.

    Read more »
  • В России предложили разрешить использование данных граждан без их ведома

    В России планируют разрешить использовать информацию о гражданах без их согласия, сообщают «Известия». Поправки к закону «О персональных данных» представил правительству вице-спикер Совета Федерации Андрей Турчак. В них говорится, что обладатель данных будет обязан обезличить их так, чтобы раскрыть человека не помогла никакая дополнительная информация.

    Под такой информацией подразумеваются данные о местоположении человека, его пол, возраст, а также средний счет за сотовую связь (ARPU), сказал изданию руководитель правового комитета Ассоциации больших данных Никита Данилов. Интернет-компании могут добавить к этому данные об интересах и поисковых запросах пользователей, покупках в интернет-магазинах, информацию о состоянии счетов клиентов, объясняет он.

    Правительство уже дало положительное финансовое заключение на такие поправки, сказал представитель вице-премьера Максима Акимова.

    Данная инициатива не дает операторам права продавать личные данные своих клиентов, а создает возможность передавать обезличенную информацию для улучшения работы сервисов, например, для городского благоустройства, анализа трафика дорожного движения или спроса на услуги, пояснили «Известиям» в аппарате Совфеда.

    Новость

    Представители мобильных операторов считают, что готовящиеся изменения актуальны, поскольку введут в законодательство понятие обезличенной информации — это будет стимулировать развитие рынка больших данных. Также законодательное упрощение работы с большими данными может снять барьер при создании новых продуктов. Обезличенными данными можно делиться и с другими организациями: например, для аналитики потоков населения при расчете эффективности размещения новых офисов банков или продуктовых магазинов.

    По словам экспертов, по мере роста оборота информации о гражданах растут и риски утечек их персональных данных, связанные с техническими сбоями и злоупотреблениями. Правда, проблемы могут возникнуть только в случае, если сведения похитят до обезличивания. Процедура обезличивания информации непрозрачна для пользователя, абонента или покупателя интернет-магазина. Никто не может дать гарантию, что к третьим лицам не попадут данные, позволяющие восстановить личность пользователя.

    Read more »
  • 18 июля. Главное за минуту: «Яндекс» научился определять доходы пользователей, Росстат оценил разрыв в зарплатах россиян

    • Средняя зарплата 10% работников с самым высоким уровнем дохода в 2019 году в 13 раз превысила среднюю оплату труда 10% сотрудников с самым низким уровнем дохода, свидетельствуют данные Росстата. Для сравнения, в 2000 году самые большие зарплаты превышали самые маленькие в 34 раза. Согласно информации статистического ведомства, в апреле медианная зарплата составила 34 335 рублей. То есть половина россиян получают зарплату меньше этой суммы. Медианное значение значительно ниже средней зарплаты по стране (47 657 рублей) и более приближено к реальной зарплате значительной части населения.

    • Компания «Яндекс» разработала способ определения доходов пользователей своих сервисов и зарегистрировала соответствующий патент, сообщают СМИ. Патент называется «Система и способ определения дохода пользователя мобильного устройства». Заработок предполагается определять по профессии пользователя. Это можно сделать, проанализировав данные GPS, окружающие звуки и определив, какими приложениями он пользуется. Данные о пользователях компания может собирать с помощью «Яндекс.Такси», Google.Maps, «Яндекс.Карт», «Яндекс.Почты», Uber, «Яндекс.Поиска», «Яндекс.Денег», Gmail и других. В компании, впрочем, заверили, что не использовали и не планируют использовать этот патент в своих сервисах. «Эта технология так и осталась жить на бумаге в виде патента», — подчеркнули в «Яндексе».

    • Более половины россиян (58%) имеют лишь одну банковскую карту, свидетельствуют данные «Ромир». Две-три карты есть в распоряжении 28% респондентов, лишь 2% россиян обладают четырьмя-пятью картами. При этом 67% опрошенных регулярно пользуются одной картой, а каждый пятый опрошенный — двумя-тремя. Самые популярные операции с использованием пластиковых карт — оплата покупок и услуг в рознице (63%), снятие наличных в банкомате (58%) и оплата услуг через банкоматы (30%).

    • В половине страховых компаний и в трети банков, проверенных ЦБ во время контрольных закупок, нарушались права клиентов при оформлении электронных полисов ОСАГО и кредитов. Об этом сообщил глава службы по защите прав потребителей Банка России Михаил Мамута. По его словам, в мае — июне 2019 года сотрудники регулятора провели 24 проверки в 12 страховых компаниях и 25 контрольных мероприятий в пяти банках. В половине контрольных закупок в страховых фирмах были найдены нарушения при оформлении полисов ОСАГО через Интернет. В банковских филиалах проблемы обнаружили в 32% случаев во время заключения кредитных договоров. Также зафиксированы отказы предоставить заем без оформления страховки.

    Read more »
  • Исследование: большинство россиян предпочитают пользоваться одной банковской картой

    Более половины россиян предпочитают быть держателями и регулярно пользоваться одной банковской картой, чаще всего они ее используют для оплаты покупок и снятия наличных. Об этом в своем исследовании сообщил холдинг «Ромир».

    «Результаты последнего опроса показали, что россияне уходят от эйфории коллекционирования пластиковых карт, сделав выбор в пользу одной, максимум двух, которыми пользуются регулярно. Среди держателей карт большинство (58%) имеет лишь одну банковскую пластиковую карту. Почти та же доля россиян (53%) заявляла о наличии одной карты и в 2015 году», — говорится в исследовании.

    Однако в 2012 году более 50% россиян владели двумя-тремя банковскими картами. На держателей всего одной карты в тот же период приходилось 28% опрошенных.

    «Две трети (67%) респондентов пользуются лишь одной картой, и доля подобных ответов неуклонно растет. Пятая часть россиян (19%) пользуются двумя или тремя банковскими картами», — указано в документе.

    Отмечается в исследовании и динамика доли граждан, не имеющих ни одной банковской карты. Большинство пришлось на 2015 год. Тогда о том, что не имеют ни одной банковской карты, заявляли 18% опрошенных. В 2012 году эта доля составляла 4%, в настоящее время о том, что не являются держателями ни одной карты, заявляют 12% россиян. Являются держателями, но не пользуются банковскими картами 14% опрошенных.

    Продуктовый виджет

    За почти десять лет значительно сменился тренд по использованию карт. Если в 2012 году 68% респондентов указывали, что используют их только для снятия наличных, то на данный момент большинство использует карты для оплаты покупок и услуг. Почти вдвое снизилась доля граждан, использующих карты для оплаты покупок в интернет-магазинах: с 42% в 2012 году до 23% в настоящее время.

    Read more »
  • ЦБ: половина страховых компаний и треть банков нарушают права клиентов

    В половине страховых компаний и в трети банков, проверенных ЦБ во время контрольных закупок, нарушались права клиентов при оформлении электронных полисов ОСАГО и кредитов. Результатами первых ревизий регулятора поделился с «Известиями» глава службы по защите прав потребителей Банка России Михаил Мамута.

    По его словам, в мае — июне 2019 года сотрудники регулятора провели 24 проверки в 12 страховых компаниях и 25 контрольных мероприятий в пяти банках. Так, в половине контрольных закупок в страховых фирмах были найдены нарушения при оформлении полисов ОСАГО через Интернет. Среди банковских филиалов проблемы обнаружили в 32% случаев во время заключения кредитных договоров. Также обнаружены отказы предоставить заем без оформления страховки, что может повлиять на процентную ставку, рассказал Мамута и подчеркнул, что для проверки выбрали организации, в которых был потенциально высокий риск нарушений.

    При этом мера наказания зависит, например, от количества отделений, где выявлены нарушения, и от скорости их исправления, подчеркнул Михаил Мамута. По итогам контрольных закупок выносятся штрафы в соответствии с КоАПом (для страховых) и законом о ЦБ (для банков), пояснил он.

    Крупнейшие кредитные организации и страховые компании сообщили, что относятся к контрольным закупкам позитивно, поскольку эта процедура позволяет оперативно выявить и исправить проблемы при обслуживании клиентов. Таким образом проверяют отношение к покупателю и доступность услуг, а также выявляют практики недобросовестных продаж — мисселинг, отметили там.

    По словам экспертов, от субъективной оценки финансовые и страховые компании защищены инструкциями ЦБ. Во время дистанционной проверки должны фиксироваться изображения с датой, временем и другими данными о контрольном мероприятии. А если поднадзорная организация не согласна с результатами контрольной закупки, она может направить в ЦБ возражения.

    Read more »
  • Юрлицам станут доступны банковские услуги по биометрии к концу 2019 года

    Пилотный проект, позволяющий компаниям получать банковские услуги дистанционно после сдачи их уполномоченными сотрудниками биометрии, планируется запустить уже до конца 2019 года, сообщает «Коммерсант».

    На заседании комитета ассоциации «ФинТех» (АФТ) в среду были уточнены параметры по удаленной идентификации для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, рассказали источники, близкие к участникам встречи. Предполагается, что в проекте примут участие 22 банка. При этом ЦБ собирается запустить его до конца этого года.

    В рамках пилотного проекта будут доступны всего три категории услуг: открытие счетов, выдача кредитов и проведение платежей. Для подключения к системе банка через Единую систему идентификации и аутентификации компаниям будет предоставляться стандартный набор API. Так, биометрическими данными смогут пользоваться не только кредитные организации, но и, например, бюро кредитных историй.

    Банкиры считают, что внедрение полноценного удаленного обслуживания юрлиц очень важно, поскольку это позволит снизить издержки. В перспективе это приведет к снижению тарифов: клиент будет платить именно за услугу, а не за расчетно-кассовое сопровождение. По мнению банкиров, в ближайшем будущем полностью перейти на удаленное обслуживание юрлицам не получится, но, согласно дорожной карте по удаленной идентификации АФТ, принятие необходимых поправок планируется до конца июля.

    Новость

    По словам экспертов, схема не имеет значительных преимуществ, поскольку и сейчас организация может получить практически все услуги, за исключением открытия счета, удаленно, подтвердив их электронной подписью. Также принципиальным является вопрос ответственности за компрометации подписи: до сих пор не определено, кто и в какой мере несет ответственность, если биометрические данные клиентов утекут из Единой биометрической системы.

    Read more »
  • «Яндекс» нашел способ следить за доходами пользователей

    Компания «Яндекс» разработала способ определения доходов пользователей своих сервисов и зарегистрировала соответствующий патент, сообщают «Известия». Патент называется «Система и способ определения дохода пользователя мобильного устройства».

    Заработок будут определять по профессии пользователя. Это можно сделать, проанализировав данные GPS, окружающие звуки и определив, какими приложениями он пользуется. Данные о пользователях компания может собирать с помощью «Яндекс.Такси», Google.Maps, «Яндекс.Карты», «Яндекс.Почта», Uber, «Яндекс.Поиск», «Яндекс.Деньги», Gmail и других, указано в патенте.

    При этом в «Политике конфиденциальности» корпорации указано, что она может не только самостоятельно использовать персональную информацию, но и передавать ее рекламодателям и другим партнерам. Также данные могут запросить любые регулирующие органы, правоохранители и другие государственные службы.

    Законодательство о персональных данных не ограничивает возможности использования программных средств, пояснили «Известиям» в Роскомнадзоре и отметили, что сбор и дальнейшая обработка персонифицированной информации может осуществляться только на основании закрытого перечня правовых оснований, предусмотренных ст. 6 закона «О персональных данных», с соблюдением требований конфиденциальности и безопасности, а также с обеспечением локализации баз данных на территории России.

    Новость

    По словам экспертов, на сбор материалов требуется получать согласие пользователя, которое может быть выражено галочкой, которую приложения предлагают поставить перед началом работы как знак принятия правил использования сервиса, а больше 90% людей не читают документы. При этом за поведением владельцев гаджетов следят многие корпорации. Например, многие замечали, что, если поговорить рядом со смартфоном о каком-либо товаре, в Facebook начинает появляться его реклама.

    Read more »
  • 17 июля. Главное за минуту: ставки по вкладам продолжают снижаться, прибыль банков превысила 1 трлн рублей

    • ЦБ установил базовый уровень доходности вкладов на август. По сравнению с июльскими ориентирами базовая доходность вкладов в рублях преимущественно снизилась, кроме депозитов до востребования, в долларах — уменьшилась для всех сроков, а в евро ставка не изменилась по вкладам до востребования и снизилась по остальной линейке. Показатель рассчитан на основе максимальных ставок в банках, привлекших в совокупности две трети общего объема вкладов населения на 1 июля. Базовый уровень доходности служит ориентиром для дифференцированного определения размера взносов кредитных организаций в фонд страхования вкладов.

    • Прибыль банковского сектора РФ за шесть месяцев текущего года составила 1,005 трлн рублей против 634 млрд в январе — июне 2018 года, свидетельствуют данные Центробанка. При этом прибыль в размере 1 трлн 118 млрд рублей зафиксировали 365 кредитных организаций, убыток в размере 113 млрд рублей — 99 кредитных организаций. Доля убыточных кредитных организаций снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2018 года.

    • Только четыре из 12 крупнейших розничных банков возвращают своим клиентам кешбэк в рублях, а не в бонусах, в то время как годом ранее их было шесть. От рублевого вознаграждения отказались ВТБ, «ФК Открытие» и Промсвязьбанк. Почта Банк, наоборот, добавил к бонусам начисление рублей: в начале 2019 года он выпустил карту «Вездедоход» с рублевым кешбэком, ранее банк начислял только баллы. Альфа-Банк, Газпромбанк и Тинькофф Банк, как и раньше, предоставляют кешбэк как в рублях, так и в баллах или милях в зависимости от карты. По мнению экспертов, рубли — это прямые расходы для банков, а бонусы можно перевести в деньги не в полном объеме. Кроме того, сервис перевода бонусов в рубли выступает для банков дополнительным каналом общения с клиентом, через который можно предложить банковские продукты.

    • Среднему российскому заемщику потребуется почти 11 ежемесячных зарплат, чтобы погасить обязательства перед банком, свидетельствуют данные НАПКА. По словам президента НАПКА Эльмана Мехтиева, четверть российских заемщиков берут кредиты, чтобы поддерживать привычный уровень жизни. «Сейчас мы наблюдаем активный рост потребительского кредитования: годовой прирост превышает 20%», — отметил он, добавив, что ситуация вызвана усталостью граждан от экономии и нехваткой средств для поддержания привычного образа жизни. Согласно опубликованным в среду данным Росстата, реальные располагаемые денежные доходы россиян в первом полугодии сократились на 1,3%. Впрочем, есть у статистического ведомства и хорошие новости: уровень безработицы в России в июне снизился до нового исторического минимума — 4,4%.

    Read more »
  • Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на август

    Банк России установил базовый уровень доходности вкладов на август 2019 года. По сравнению с июльскими ориентирами базовая доходность вкладов в рублях преимущественно снизилась, кроме депозитов до востребования, в долларах — уменьшилась для всех сроков, а в евро ставка не изменилась по вкладам до востребования и снизилась по остальной линейке, свидетельствуют материалы регулятора.

    Показатель, служащий ориентиром на август, рассчитан на основе максимальных ставок в банках, привлекших в совокупности две трети общего объема вкладов населения на 1 июля 2019 года. Базовый уровень доходности депозитов до востребования определен с учетом договоров банковского счета, уточняется в материалах ЦБ.

    Базовая доходность вкладов в рублях уменьшилась, кроме депозитов до востребования, ставка по которым увеличилась с 6,24% до 6,338% годовых (случай роста базовой доходности по сравнению с предыдущим месяцем отмечен в таблице жирным шрифтом). Снижение базовой доходности срочных вкладов составило 0,112—0,263 процентного пункта. Заметнее всего уменьшилась доходность вкладов на сроки от трех месяцев до полугода, наименее существенно — долгосрочных (сроком свыше года).

    Базовая доходность вкладов в рублях, %

    До востребования

    На срок до 90 дней

    От 91 до 180 дней

    От 181 дня до года

    Свыше года

    Июль

    6,24

    7,186

    7,629

    7,959

    8,63

    Август

    6,338

    6,996

    7,366

    7,821

    8,518

    Напомним, что в прошлом месяце ЦБ принял решение снизить ключевую ставку впервые с марта 2018-го на 0,25 п. п. до 7,5% годовых с 17 июня. В опубликованном на прошлой неделе выпуске доклада «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» за июнь регулятор отметил, что «июньское снижение ключевой ставки Банка России создает условия для дальнейшего плавного снижения депозитных ставок, сдерживаемого конкуренцией за вкладчиков между банками».

    По долларовым депозитам базовая доходность снизилась на 0,048—0,299 п. п. Наименее ощутимым оказалось снижение ставки по вкладам до востребования, а далее разница со ставкой, установленной в качестве ориентира на июль, росла вместе с увеличением срока депозита.

    Базовая доходность вкладов в долларах, %

    До востребования

    На срок до 90 дней

    От 91 до 180 дней

    От 181 дня до года

    Свыше года

    Июль

    1,004

    1,726

    2,144

    2,952

    3,474

    Август

    0,956

    1,654

    1,893

    2,655

    3,175

    Вклады в евро, сыгравшие месяцем ранее против общей тенденции к преимущественному понижению базовой доходности, в этот раз вели себя в соответствии с трендом. Так, ставки в срочной линейке снизились на величины от 0,25 п. п. для самых «коротких» депозитов до 0,356 п. п. для депозитов со сроками от полугода до года. Базовая доходность вкладов до востребования не изменилась.

    Базовая доходность вкладов в евро, %

    До востребования

    На срок до 90 дней

    От 91 до 180 дней

    От 181 дня до года

    Свыше года

    Июль

    0,01

    0,36

    0,421

    0,499

    0,796

    Август

    0,01

    0,11

    0,11

    0,143

    0,53

    Вышеприведенные показатели служат ориентиром для дифференцированного определения размера взносов кредитных организаций в фонд страхования вкладов. Для банков, которые укладываются в базовый уровень доходности, ставка отчислений в ФСВ с I квартала 2018 года составляет 0,15% расчетной базы за квартал. При превышении базового уровня на 2—3 п. п. надбавка равна 50% базовой ставки, более чем на 3 п. п. — 500% базовой ставки (см. историю изменений).

    В марте этого года стало известно, что ЦБ намерен ужесточить подход к высоким ставкам по вкладам. Так, регулятор хочет обязать банки платить дополнительные взносы в случае превышения ставок по депозитам на величину от 1,15 до 1,7 п. п. и повышенные дополнительные взносы — в случае превышения на 1,7 п. п. и более.

    Кроме того, из материалов Центробанка следует, что принципы расчета взносов банков в ФСВ могут быть пересмотрены в случае расширения периметра страховой защиты в системе страхования вкладов.

    Продуктовый виджет Read more »
  • Банк «Ак Барс» запустил горячую линию на портале Банки.ру

    На портале Банки.ру заработала горячая линия банка «Ак Барс» по вопросам, связанным с продуктами кредитной организации.

    На вопросы посетителей портала ответят эксперты банка «Ак Барс»:

    • руководитель отдела по работе с жалобами, обращениями и контролю качества Татьяна Королева;

    • руководитель направления развития соцсетей и комьюнити-менеджмента Денис Орехов.

    Сформулировать вопрос эксперту можно в специальной онлайн-форме, нажав на значок «Задать вопрос». Вопрос будет направлен специалисту, который в короткие сроки подготовит на него ответ.

    Раздел модерируется представителями банка. Вопросы, не относящиеся к теме раздела, будут удаляться.

    Read more »

    Banki.ru: колумнисты

  • Рынок ипотеки: «окно возможностей»

    Рынок ипотеки интенсивно разогревается после кризиса 2014—2015 годов. Основная борьба на этом рынке разворачивается между крупнейшими госбанками. Ипотечный портфель ВТБ растет существенно быстрее, чем у Сбербанка. В чем причина?

    В условиях посткризисного «отскока от дна» рынок розничного кредитования разогревается. Годовой рост розничного кредитования на 1 июня достиг 3 трлн рублей, или 23,3% против 18,1% годом ранее и 4,6% двумя годами ранее. У экспансии розничного кредитования два основных источника: необеспеченное потребительское кредитование и ипотека.

    Пока непонятно, надулся ли пузырь на рынке необеспеченного потребительского кредитования, как утверждает министр экономического развития Максим Орешкин, или нет, как считает глава ЦБ Эльвира Набиуллина (см. колонку «Спор о пузыре»). Но в любом случае рост необеспеченного потребительского кредитования явно недоброкачественный. Банк России сознает риски этой экспансии и пытается замедлить ее мерами макропруденциальной политики.

    Второе место по вкладу в рост розничного кредитования занимает ипотека. В отличие от роста необеспеченного потребительского кредитования рост ипотеки в текущих условиях полезен для экономики и обладает мультипликативным эффектом — каждый рубль, направленный в ипотеку (если, конечно, речь идет о первичном рынке жилья), увеличивает ВВП более чем на рубль. Это связано с тем, что средства ипотеки направляются в существенной мере в строительство жилья.

    Хотя, разумеется, во всем нужно знать меру, вспомним, что последний глобальный кризис был вызван пузырем на рынке американской ипотеки subprime.

    Посмотрим на статистику. По данным «ДОМ.РФ», ипотечный портфель на балансе банковской системы на 1 июня 2019 года достиг 7,6 трлн рублей, увеличившись за год на 22%. Банки активно используют «окно возможностей», открывшееся после завершения очередного кризиса.

    Разогрев рынка ипотеки способствует росту цен на жилье. Тем не менее рынок жилья пока «чуть теплый» — долларовый индекс рынка московской жилой недвижимости IRN лишь совсем недавно оторвался от «дна» (минимум после кризиса 2008—2009 годов — 2 491 доллар за квадратный метр — был достигнут 17 сентября 2018 года, а 8 июля 2019-го показатель составил 2 717 долларов), тогда как перед кризисом 2008—2009 годов он пробил уровень 6 000 долларов.

    Понятно, что и рынок ипотеки, и рынок жилья могут перегреться, на этих рынках также может образоваться пузырь, но пока до его появления далеко, и государство может и должно стимулировать рынок ипотеки.

    Лидирующие позиции на рынке ипотеки занимают госбанки, в первую очередь Сбербанк и ВТБ. По данным МСФО, на конец I квартала 2019 года портфель ипотеки Сбербанка достиг 3,9 трлн рублей, ВТБ — 1,5 трлн. У остальных банков ипотечные портфели существенно меньше, даже у ближайшего преследователя — «окологосударственного» Газпромбанка — «всего» 0,4 трлн рублей. Четвертое и пятое места в этом рэнкинге занимают государственные Банк ДОМ.РФ и Россельхозбанк — по 0,2 трлн рублей.

    И только вслед за этой пятеркой появляются негосударственные банки. И это банки, принадлежащие нерезидентам: французская группа Societe Generale (0,2 трлн рублей) и Райффайзенбанк (0,1 трлн рублей).

    Для успешной работы на рынке ипотеки необходим доступ к сравнительно дешевому финансированию и, главное, к длинным деньгам. Этими преимуществами располагают госбанки и банки, принадлежащие нерезидентам. Но иностранные банковские группы покидают Россию, и львиная доля рынка ипотеки неизбежно достается госбанкам.

    Экспансия государства на девелоперском рынке и на рынке ипотеки усилилась благодаря краху «московского кольца» — в собственность государства попали такие активные игроки, как Бинбанк (которому достались «Интеко» Батуриной и «А101» Вадима Мошковича) и Промсвязьбанк (девелопер PSN Group).

    Рост ипотечного портфеля у ВТБ существенно выше, чем у Сбербанка: 5,9% против 2,3% за I квартал. За 2018 год ипотечный портфель ВТБ увеличился на 31,7% (портфель Сбербанка — на 20,7%). Как видим, Сбербанк явно менее разворотлив и динамичен. Что, впрочем, простительно для «слона».

    В чем причина такого опережающего роста портфеля ВТБ? Активное использование инструмента, создающего мощное конкурентное преимущество на рынке ипотеки, — включение девелоперов в финансово-промышленную группу (ФПГ) банка. Позиции ВТБ на рынке ипотеки усиливаются за счет приобретения девелоперских компаний. ВТБ уже владеет 99,69% акций ОАО «Галс-Девелопмент». 4 июля группа ВТБ купила 15,48% акций ГК «ПИК» и увеличила свою долю с 7,57% до 23,05%. ГК «ПИК» — крупнейший российский девелопер, строит 7,7 млн кв. м жилья в девяти регионах. В 2018 году ГК «ПИК» построила 2 млн кв. м. Выручка ПИК в 2018 году достигла 245,8 млрд рублей, чистая прибыль — 21 млрд. Традиционные тесные связи имеются у банка и с крупным застройщиком «Дон-Строй».

    Одно из ключевых направлений девелоперского бизнеса группы ВТБ — комплексная застройка бывших промышленных зон. В портфеле группы ВТБ крупнейшие зоны, в первую очередь «Серп и молот» (в 4 км от Кремля) и «Сердце столицы» — более 3,5 млн кв. м жилья. Проекты такого масштаба посильны только крупнейшим ФПГ. Механизм формирования таких ФПГ понятен — это превращение долговой собственности в долевую. Наибольшими финансовыми ресурсами в стране, особенно в условиях стагнации и санкций, располагают госбанки и нефтегазовые госкомпании, и процесс формирования таких ФПГ неизбежен и закономерен. Разумеется, процесс формирования гигантских ФПГ на базе госбанков распространяется не только на строительную индустрию.

    Сбербанк также создал свою девелоперскую компанию — «СБ Девелопмент», но масштабы ее бизнеса существенно меньше — площадь реализуемых проектов составляет всего 0,8 млн кв. м.

    Между девелоперским и ипотечным бизнесом банка создается позитивный синергетический эффект. Банк получает доступ к недвижимости застройщика на эксклюзивной основе, девелоперу, в свою очередь, доступно финансирование со стороны банка. Кроме того, банк инвестирует в строительный бизнес с минимальными рисками, контролируя деятельность девелопера. В условиях высокого кредитного риска такая вертикальная интеграция неизбежна.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Финтех-революция и роль миллениалов

    Спрос со стороны миллениалов (поколения Y) и центениалов (поколения Z) будет определять облик современного финтеха еще многие годы. Сервисы, предназначенные для этих поколений, заточены на экономию и накопление для последующего инвестирования, а также на финансовое планирование и оптимизацию расходов.

    Социологи относят к поколению Y молодых людей по всему миру, которые родились в промежутке между началом 80-х и серединой 90-х годов, а к поколению Z — тех, кто родился между второй половиной 90-х и нулевыми (впрочем, иногда называют и другие временные отрезки). Красивому названию «миллениалы» молодые люди обязаны тем, что их юность и первые шаги во взрослой жизни пришлись на рубеж тысячелетий (от латинского mille — тысяча). К слову, поколение Y иногда называют «сетевым», поколением next, а его представителей — «игреками». Поколение Z именуют «цифровым», а его представителей — «зетами» или «джензерами» (от Gen Z).

    В России численность поколения Y значительно ниже, чем предыдущего поколения X, из-за падения рождаемости с 1988 года, но, например, в США поколение третьего тысячелетия очень многочисленно. В настоящее время это крупнейшая взрослая часть американского населения — 73 млн человек.

    Благосостояние родителей «игреков» и условия, в которых они выросли, заметно различались от страны к стране, но их объединил мировой экономический кризис 2008 года. Он разразился после многих лет относительного процветания, высоких цен на биржевые товары и заоблачных фондовых индексов. Масштабный кризис затронул большинство государств, все экономические отрасли и сферы жизни. Молодые люди и их родители столкнулись с массовой безработицей, с тем, что их навыки, которые они приобретали за долгие годы учебы, оказались невостребованными. Это напрямую сказалось на платежеспособности молодого поколения. Иными словами, у них куда меньше денег, чем у их родителей, невысокий и постоянно снижающийся уровень доверия к работодателям, властям и фондовым рынкам. Их знакомство с миром инвестиций совпало с «фондовым Армагеддоном» — такое забыть невозможно, и поэтому многие представители этого поколения разделяют опасения, что подобное повторится вновь.

    Среди других установок, имеющих прямое отношение к финтеху, можно выделить отсутствие эффекта «низкой базы». Так, если для представителей более старших поколений банк, который умещается в телефоне, — это революционное событие, то для молодых людей — норма, отправная точка. Их сознательная жизнь пришлась на времена беспроводной связи и мобильных телефонов. Условно говоря, они взрослели вместе с финтехом, который развивался, ориентируясь на их запросы, образ жизни и привычки.

    Миллениалы «живут» в Интернете и не мыслят жизни без смартфонов. Они глубоко вовлечены в цифровые технологии. Многие финтех-стартапы создали именно представители поколения Y. «Игреки» при совершении банковских трансакций предпочитают использовать мобильные приложения — чаще всего для совершения платежей и денежных переводов. По данным исследования испанской банковской компании BBVA, свыше 50% миллениалов используют банковские приложения в качестве основного для управления финансами, при этом лишь 10% — финтех-приложения. Очевидно, чтобы повысить привлекательность и востребованность своих разработок, финтех-игрокам надо более активно объяснять миллениалам их преимущества и принципы работы.

    Особенность потребления финансовых услуг представителями нового поколения — мобильность и удаленность (без личных встреч в офисе). Эта особенность способствовала распространению различных робосоветников (робоэдвайзеров — от английского robo-advisor). Сегодня они есть почти во всех крупных розничных российских банках и, разумеется, у ведущих брокеров. Можно было бы сказать, что появление программ по составлению инвестиционных портфелей совпало с вступлением миллениалов во взрослую жизнь, но востребованность таких программ объясняется также небольшими суммами для инвестиций. Робосоветники нравятся миллениалам. Поколение Y раньше начинает жить самостоятельно, больше тратит, меньше откладывает. У его представителей меньше денег, они не могут позволить себе услуги финансового консультанта или управляющего. Поэтому именно у миллениалов все большую популярность приобретают недорогие или даже бесплатные сервисы робоэдвайзинга — автоматизированные инвестиционные онлайн-платформы, работающие на точных алгоритмах. Начальная сумма инвестиций в российских сервисах робоэдвайзинга составляет 5–100 тыс. рублей. Сервис автоматически подбирает инвестиционный портфель, продает и покупает ценные бумаги; уровень риска можно гибко настраивать по 10-балльной шкале. Общее количество активов под управлением робоэдвайзеров растет и составляет уже около 500 млрд долларов.

    Представители поколения Y вовлечены в цифровые технологии и играют в компьютерные игры — даже те, кто уже управляет серьезными компаниями. Их мотивация построена на увлеченности и вознаграждении. И именно на них рассчитана технология геймификации финтех-сервисов — способ нематериальной мотивации. Эти сервисы часто предлагают принять участие в каком-нибудь розыгрыше или сделаны с элементами онлайн-игр, чтобы привыкшим к играм миллениалам было интереснее. Геймификация проявляется даже там, где ее, казалось бы, не ждали, например, в продаже страховых и банковских продуктов. Так, компания Avibra продает не страхование жизни, а «сервис долголетия». После загрузки приложения пользователь получает страховое покрытие, увеличить которое он может с помощью написания отзывов и просмотра роликов. Другой способ увеличить покрытие — подключиться к сервису кредитных и дебетовых карт, загрузить персональную информацию. В этом плане принцип работы Avibra близок к принципу работы системы социального кредита в Китае. В КНР проводят эксперимент, когда человеку присваивают социальный рейтинг, который может быть снижен за нарушение закона или общепринятых норм поведения или, наоборот, увеличен за «правильное», общественно полезное поведение, например, донорство крови, волонтерство и привлечение инвестиций в город.

    В каком-то смысле технический прогресс, благодаря которому и стали возможны все перечисленные финтех-решения, компенсирует невысокий уровень благосостояния поколения третьего тысячелетия. Поэтому будущая направленность финтех-сервисов для миллениалов останется прежней: экономия, бережливость, диверсификация и разделение рисков (шеринговый принцип).

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • «Аэрофлот»: взлет акций задерживается

    Лидер российской гражданской авиации «Аэрофлот» столкнулся сразу с несколькими проблемами: дорожающее топливо, нехватка кадров, необходимость расширять авиапарк, эксплуатация SSJ-100 и новых моделей Boeing, а также некоторые неоднозначные государственные инициативы в отрасли. Да и начало года не задалось: за I квартал «Аэрофлот» получил 15,7 млрд рублей убытков.

    Хабы. «Аэрофлоту» принадлежит 41% в секторе гражданских авиаперевозок. Эта доля вдвое больше, чем у ближайшего конкурента. Пассажиропоток в 2018 году вырос на 11%, до 55 млн человек, а заполняемость рейсов удерживается выше 82%. Через пять лет пассажиропоток должен достигнуть 90—100 млн.

    Чтобы осуществить эти планы, необходимо построить как минимум четыре хаба. Государство готово выделить 267 млрд рублей на авиационную инфраструктуру для 66 аэропортов. При этом строительство одного регионального хаба пассажиропотоком до 10 млн человек стоит около 1 млрд долларов.

    SSJ. Парк «Аэрофлота» включает 371 самолет, эксплуатируется 255 машин. Стратегия-2023 предполагает, что авиапарк вырастет до 520 единиц. Из-за текущих проблем с самолетами Boeing и SSJ-100 поставки могут не состояться в заявленные сроки.

    SSJ-100 должен стать самым массовым российским ближнемагистральным самолетом. Завод может выпускать 20—30 машин в год. Решение проблемы с двигателями SSJ-100 требует модернизации. Похожие сложности подстерегают и МС-21, который выйдет на рынок не ранее 2021 года, а то и после 2025-го (из-за санкций).

    Дефицит летного персонала в России оценивается приблизительно в 500 человек в год. При этом под вопросом качество обучения в нашей стране. Например, налет выпускников был вдвое меньше положенных 150 часов, а дефицит кадров вынуждает бизнес мириться с этим.

    Нехватка кадров, самолетов и терминалов — основные препятствия на пути «Аэрофлота» к выполнению плана по удвоению объема перевозок за пять лет. Но не единственные.

    Boeing. Лайнеры Boeing 737 МАХ обещали стать самой массовой продукцией корпорации, так как они на 12% экономичнее машин предыдущего поколения. Всего было заказано более 5 тыс. самолетов. Но две катастрофы одной из версий 737 МАХ привели к запрету на их эксплуатацию. Всего эта мера затронула около 400 самолетов. Потери авиакомпаний от простоя этих бортов за четыре месяца составят около 7 млрд долларов, и на производителя удастся переложить лишь часть из них.

    Рынок 737 МАХ оценивается приблизительно в 600 млрд долларов. Boeing оценивает свои убытки от проблем с этой машиной очень скромно — в районе 1—1,5 млрд долларов, или 1% годовой выручки. Но здесь не учтены имиджевые потери, затраты на урегулирование исков от авиакомпаний и т. п.

    Топливо. Цена на топливо — основной бич авиакомпаний. Билеты продаются заранее, а керосин дорожает внезапно — перевозчиков просто ставят перед фактом. Рост объемов перевозок требует больше горючего. Пассажиропоток увеличивается на 10—15% в год. Производство авиакеросина в прошлом году повысилось на 8%. Сейчас средняя цена за тонну топлива — около 55 тыс. рублей против 49 тыс. в 2018-м. Причем разброс цен может составлять от 30 тыс. до 100 тыс. рублей.

    «Аэрофлот» топливные расходы хеджировать, похоже, научился. Цена поставляемого компании керосина привязана к цене в Европе. Объем перевозок «Аэрофлота» за год вырос на 16%, а топливные расходы увеличились на 28%, из которых 10,4% роста связано с повышением цены на топливо. Расходы на аэропортовое и техническое обслуживание «Аэрофлота» за год увеличились на 31% и 50%. Скачки цен и простой приводят к убыткам авиакомпаний. Убытки имеют свойство накапливаться и приводить к финансовым дырам. А там и до банкротства недалеко.

    Страшнее, чем кажется. Пока «Аэрофлот» не проявляет внешних признаков беспокойства. Убытки перевозчик списывает на сезонность и неподконтрольные внешние факторы, а между делом подписывает меморандум о строительстве хаба пропускной способностью 1 млн человек в Красноярске, отстаивает поставки Boeing, невзирая на риск задержек и планы обложить их высокими импортными пошлинами. В авиабизнесе вообще не бывает «хороших» времен — бывают плохие и относительно благополучные. Те, кто этого не осознал, вылетели с рынка или рискуют вылететь.

    Инвесторы опасаются, что впереди у авиационной индустрии зона турбулентности. Катастрофа в Шереметьево не обрушила котировки ниже прошлогоднего минимума, но для повторения ралли 2016—2017 годов, когда акции взлетели с 50 до 225 рублей, драйверов нет.

    В случае коррекции рынка бумаги «Аэрофлота» вряд ли долго будут защитными инвестициями, особенно в отсутствие сильных финансовых результатов. Чтобы выплачивать 25% прибыли в виде дивидендов, эту прибыль необходимо сначала получить. А также не превысить опасных оборотов по долговой нагрузке.

    Но «Аэрофлоту» это как раз не грозит. Его чистый долг, на первый взгляд, огромен — 600 млрд рублей. Долговая нагрузка остается высокой — 4,5х EBITDA. Это может отпугнуть неопытных инвесторов. Однако почти весь долг — это обязательства по лизингу, а ими можно управлять. У «Аэрофлота» 47 млрд рублей денежных средств и 69 млрд рублей открытых кредитных линий. Это больше, чем у всех его конкурентов. «Аэрофлот» способен справиться с трудностями и реализовать свою стратегию. Хотя нельзя исключать, что случится это с опозданием на пару лет.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Страхование автокаско: есть ли драйв?

    В прошедшем году мы наблюдали прирост страхования автокаско после затяжного падения. Вместе с тем за эти годы структура рынка кардинально изменилась. Сможет ли он достичь докризисных значений в новых реалиях?

    В 2018 году, после трех лет падения, рынок страхования автокаско наконец вырос — на 3,8%. Объем взносов составил 168,7 млрд рублей, но до полного восстановления еще далеко — в 2014 году совокупные премии в сегменте были на 30% выше.

    Проблемы в автокаско начались вслед за ослаблением рубля. Так как значительная часть застрахованных автомобилей — это иномарки, удорожание автозапчастей спровоцировало серьезный рост убыточности. Среднерыночный коэффициент убыточности по страхованию наземного транспорта в 2014 году достиг 98% (92% годом ранее). Отдельные страховщики начали сворачивать бизнес в этом сегменте. Те, кто оставался на рынке, санировали свои портфели — чтобы предотвратить финансовые потери в будущем, автостраховщики повышали тарифы, отказывали в страховании убыточным клиентам. В 2015 году средняя премия увеличилась на 7,4 тыс. рублей и достигла 49,2 тыс. рублей. Многие автолюбители начали отказываться от приобретения страховой защиты по возросшей цене. В результате мы наблюдали резкое сокращение количества договоров автокаско (на 27,1% по итогам 2015 года), что и привело к снижению взносов.

    Однако антикризисные меры, принятые страховщиками, дали положительный результат. Убыточность постепенно снизилась — по итогам 2018 года комбинированный коэффициент по автокаско не превысил 75%. Помимо корректировки тарифной политики и селекции рисков этому способствовало активное продвижение полисов с франшизой. По таким договорам клиентам часто невыгодно заявлять о каждом ущербе. Например, если повреждение небольшое, а франшиза начинает действовать со второго страхового случая. По нашим оценкам, доля страхования с франшизой на рынке автокаско превышает 50%. Одновременно мы фиксируем увеличение спроса на усеченные программы автокаско с ограниченным набором рисков. Это в первую очередь так называемые катастрофические риски — угон и полная гибель автомобиля. Рост популярности мини-каско связан с увеличением лимитов выплат по ОСАГО в конце 2014 года до 400 тыс. рублей — эти два полиса покрывают основные риски автовладельцев.

    Смена структуры рынка автокаско — от преобладания полисов с полным покрытием к доминированию продуктов с франшизой и ограниченным набором рисков — привела к значительному сокращению средней страховой премии. В 2018 году она была минимальной и составила 35,7 тыс. рублей. Причем на показатель влияет и усилившаяся конкуренция среди автостраховщиков, которые все чаще готовы предложить дополнительные скидки клиентам с хорошей страховой историей. Об этом свидетельствует и рост комиссии посредникам, которая за 2018 год увеличилась на 3 п. п. и достигла 25% (в 2015 году значение показателя не превышало 20%).

    Одновременно наблюдалось практически полное восстановление количества договоров — по итогам прошедшего года оно составило 4,7 млн, что лишь на 9,7% меньше, чем в 2014-м. А ведь еще в 2016 году отставание достигало 31%. Помимо увеличения доступности, росту спроса на автострахование способствовало расширение продаж автомобилей. В 2018-м было продано почти на 13% больше новых легковых автомобилей, чем годом ранее. При этом росло и число машин, приобретенных в кредит, для которых наличие полиса страхования автокаско является обязательным.

    Вместе с тем в 2019 году положительное влияние этих факторов на рынок страхования может снизиться. По прогнозу Ассоциации европейского бизнеса, рост продаж новых автомобилей замедлится более чем в три раза — до 3,6%, в том числе за счет сокращения господдержки. По оценке PwC, российский автомобильный рынок ждет стагнация. Также ожидается замедление автокредитования: рейтинговое агентство «Эксперт» прогнозирует снижение темпов прироста портфеля с 15,5% в 2018 году до 6% в 2019-м.

    По нашим прогнозам, в 2019 году прирост взносов по страхованию автокаско не превысит 3%. Рынок поддержит стабильный спрос на недорогие программы. Однако низкая средняя премия по наиболее популярным продуктам вряд ли позволит страховщикам достигнуть докризисных значений в этом сегменте даже в среднесрочной перспективе.

    С точки зрения дальнейшего развития рынка наиболее перспективна разработка продуктов поминутного страхования не только для машин каршеринга, но и для личного транспорта, а также индивидуализация тарифов, построенных на основе больших данных, в том числе за счет статистики, собранной с помощью телематических устройств. В связи с ожидаемым замедлением продаж новых автомобилей имеет смысл работать над продвижением недорогих продуктов, предназначенных специально для подержанных машин.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Бонус на будущее

    Рынок страхования жизни стоит на пороге изменений: темпы его роста в 2019 году замедлились, но в то же время внешние факторы становятся более благоприятными для дальнейшего развития. И уже появляются высокотехнологичные решения, призванные сделать инвестирование почти автоматическим.

    Не ИСЖ единым

    Под внешними факторами, которые существенно влияют на рынок страхования жизни, я понимаю в первую очередь изменения в банковском канале продаж. Под давлением регулятора и СМИ наблюдается спад продаж ИСЖ, но интерес к альтернативным инвестициям у потребителя сохраняется. Тем более при текущем очередном падении ставок по депозитам — за третью декаду июня средняя ставка топ-10 банков составила 7,27% против 7,36% во второй декаде.

    Банкам, в свою очередь, все более интересны комиссионные продукты, такие, например, как накопительное страхование жизни (НСЖ).

    Интересно, что у некоторых компаний (например, в «Согласие-Вита») инвестдоходность такого в целом консервативного инструмента, как накопительное страхование жизни, уже превышает средний уровень ставок по депозитам у ведущих банков. А если добавить еще 13% налогового вычета со взноса до 120 тыс. рублей в год по контрактам на срок от пяти лет, получается очень интересный и при этом надежный инвестиционный продукт, совмещающий полноценную страховую защиту и получение дохода.

    Стоит отметить, что в I квартале 2019 года драйвер роста всего страхового рынка — инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) показало снижение на 26,1% (46 млрд рублей), а накопительное страхование жизни (НСЖ), напротив, выросло практически в полтора раза. Это говорит о том, что более долгосрочный инструмент, позволяющий человеку решить проблему накопления средств на что-то стратегически важное (на учебу ребенку, на пенсию себе и т. п.), постепенно становится более популярным. Большим плюсом этого долгосрочного продукта, помимо прочего, является возможность внесения страховых взносов в течение всего срока страхования (а это в среднем 10—15 лет).

    Робот-продавец

    Однако всем известно, что продавать НСЖ не просто, продукт требует объяснений и зачастую консультаций со специалистом, иначе возрастает риск мисселинга, поэтому проникновение его в банковские каналы пока еще не очень значительное.

    С психологической точки зрения человеку всегда трудно начать копить на будущее, даже если он понимает необходимость этого шага. Накопление очень часто откладывается «на завтра», потому что сегодня существуют, казалось бы, более насущные траты.

    Человека, ради его же блага, часто нужно «подтолкнуть» в сторону накопления — создать ему условия, при которых остается возможность выбора, но при этом существенно повышается вероятность принятия решения об инвестировании. И сейчас на рынке появляются технологические решения, помогающие решить эту задачу.

    Платформа BankFuture вводит в банковскую розницу несколько новых решений, которые базируются на новейших экономических теориях. Первое, о чем стоит упомянуть, — это карта Visa с новой системой лояльности — cash-future. Она действует по принципу cash back, но процент от потраченных средств направляется сразу в выбранные инвестиционные продукты, например НСЖ или ИИС. Cash-future подразумевает и «соинвестирование» со стороны владельца. Например, зашел человек в супермаркет, оплатил покупку картой, получил 1% от суммы назад от банка + 5% списалось из его собственных средств — все это перечислилось на инвестиционный счет. Согласитесь, что автоматическое списание 5% с каждого платежа напрямую на ваш накопительный счет — это практически незаметно для семейного бюджета. Разница между 1 000 рублей и 1 050 рублями при покупке продуктов не так уж и значительна, а за месяц набегает значительная сумма, которая будет еще и доход приносить.

    При этом исследования показывают, что более 42% клиентов выберут такую программу лояльности, которая будет помогать создавать капитал на будущее. Это обнадеживает.

    Онлайн-советчик

    Второе новшество, помогающее решить проблему персонализации выбора инвестиционных инструментов, — это опция ПФП (персональное финансовое планирование) в личном кабинете.

    Например, В2В-решение, разработанное компанией Virtu Systems, на основе небольшого опросника в мобильном приложении определяет вероятные цели человека и подбирает инвестиционные и накопительные продукты, выстраивает помесячную стратегию, формирует понятное для клиента предложение, которое позволит ему достичь всех его целей. Клиент сам может гибко управлять продуктовой линейкой и настраивать свой персональный продукт под текущие задачи.

    Сочетание этих двух новаторских инструментов может, на мой взгляд, существенно продвинуть программы страхования жизни в банковском канале, поскольку снимает два самых главных вопроса: как побудить клиента начать копить/инвестировать и как помочь ему выбрать подходящий продукт. Плюс приучает соблюдать финансовую дисциплину, что очень полезно для любого человека.

    Конечно, всегда останутся люди, которым для принятия решения об инвестировании необходимо поговорить с живым человеком. Но для молодежи в большинстве случаев гораздо более привлекательным будет вариант «поговорить с машиной». И это касается, пожалуй, уже не только миллениалов, почти всю жизнь проводящих в Интернете, но и поколения 40-летних, все больше отдающих предпочтение онлайн-технологиям.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Испытание технологиями: страховая компания будущего

    Когда специалисты рассуждают о страховой компании будущего, они обычно упоминают, что она станет цифровой, ее продукты и услуги — персонализированными, а бизнес-процессы — автоматизированными. Но что от этого получит клиент и готов ли он к технологическим преобразованиям страховщиков?

    Цифровизация — общий тренд последних лет в большинстве отраслей экономики, в том числе в финансовом секторе. Многие финансовые организации трансформируются, следуя ожиданиям потребителя: перестраивают каналы привлечения клиентов и взаимодействия с ними, заменяют офисы онлайн-приложениями. У страховых компаний всегда была развитая агентская сеть продаж, но уже очевидно, что переход с очного формата коммуникаций на удаленный неизбежен и для этой отрасли.

    Сокращая офлайн-присутствие, бизнес отталкивается от спроса: люди все чаще общаются в соцсетях и мессенджерах, оперативно решают деловые вопросы, используя каналы дистанционного обслуживания. Уже сегодня ряд российских страховых компаний предлагает воспользоваться преимуществами приобретения отдельных страховых продуктов онлайн. Готовится к промышленному запуску проект Банка России «Маркетплейс», благодаря которому страховые услуги станут еще доступнее. На виртуальных витринах электронной торговой площадки «Маркетплейс» будут выставлены финансовые продукты и услуги разных банков. На платформе можно будет удаленно и быстро оформлять вклады, ипотеку, покупать ОФЗ, паи ПИФов и полисы ОСАГО.

    Для страховщиков и других финансовых компаний «Маркетплейс» открывает большие возможности. Продажа полисов ОСАГО через него — только начало сотрудничества страховых компаний с платформой электронной коммерции. Весьма вероятно, что вслед за е-ОСАГО в онлайн уйдет страхование транспорта (автомобилей, судов, самолетов, вагонов), недвижимости, жизни, здоровья и т. д.

    Современные тенденции. Страховщик будущего — это компания, использующая новейшие технологии для повышения эффективности своей работы, продающая онлайн максимально широкий спектр услуг и продуктов. Согласно стратегии развития страховой отрасли России, которую подготовил Всероссийский союз страховщиков совместно с рейтинговым агентством RAEX, объем страхового рынка страны в ближайшие три года будет расти и достигнет 2 трлн рублей по итогам 2021 года (против 1,25 трлн по итогам 2018-го).

    Онлайн-каналы можно использовать не только для продаж, но и для урегулирования убытков. Страхователи предпочитают решать вопросы, связанные с оценкой ущерба и выплатами возмещений по страховому полису, дистанционно. Поэтому выездных страховых агентов все чаще заменяют дроны, которые с помощью камер фиксируют состояние застрахованной недвижимости. Беспилотные устройства способны повысить эффективность мониторинга объектов страхования (например, дорог, зданий, оборудования и т. д.) при оценке рисков и управлении урегулированием. По оценке консалтинговой компании PwC, объем доступного рынка для внедрения решений с использованием таких устройств в области страхования составляет 6,8 млрд долларов.

    Кроме того, при наступлении страхового случая клиенты могут, не вызывая страхового агента, воспользоваться приложениями, которые автоматически оценивают ущерб и размер выплат по автострахованию. При необходимости клиент может проконсультироваться с ботом, работающим на основе искусственного интеллекта.

    Развиваются сервисы по урегулированию убытков онлайн. В первую очередь это касается простых страховых случаев, таких как задержка или отмена рейса. Еще один вид страхования, который может полностью уйти в онлайн (имеется в виду как покупка полиса, так и урегулирование убытков по нему), — ОСАГО. Также страховщики начинают переводить в онлайн и автокаско — по видеозвонкам через мобильное приложение.

    Индивидуальный подход. Распространение цифровых коммуникаций предполагает появление персонализированных страховых продуктов. Технология больших данных — big data — в страховании позволяет точнее оценивать риски, проводить таргетированный маркетинг, налаживать контакт с клиентом, оптимизировать расходы компании. У страховщиков появилась возможность проводить более качественный скоринг, создавать гибкие тарифы и персональные предложения.

    Индивидуализация страховых услуг — актуальный мировой тренд. Сейчас с помощью полисов-конструкторов клиенты могут самостоятельно формировать для себя пакет услуг.

    В области страхования автотранспорта развивается телематика. По мнению страховщиков, на размер страховой премии должны влиять такие характеристики, как стиль вождения клиента, наличие или отсутствие у него вредных привычек. Поэтому страховщики отслеживают и анализируют состояние здоровья и образ жизни страхователей c помощью необычных современных гаджетов: фитнес-браслетов, «умных» зубных щеток и др. Телематика устанавливается только с согласия человека и после разъяснения ему всех параметров, по которым информация передается страховой компании. На основании полученной информации делаются выводы о степени риска наступления того или иного страхового случая и определяется размер премии. В США, например, страховые компании нередко дарят своим клиентам фитнес-браслеты в обмен на 10 тыс. пройденных шагов за определенный период времени — тем самым стимулируя их вести здоровый образ жизни.

    Роботизация и живое общение. Внутри страховых компаний также происходит трансформация. Преображаются принципы организации работы: автоматизируются как внешние, так и внутренние бизнес-процессы, в коммуникации с клиентами внедряются чат-боты. Это позволяет не только снизить издержки на содержание кол-центров, но и свести к минимуму риск человеческой ошибки. По оценке McKinsey Global Institute, почти половина текущих задач в любой компании уже сегодня может быть автоматизирована с помощью цифровых технологий. При этом автоматизация и роботизация бизнес-процессов обойдется дешевле, чем штат сотрудников.

    В нынешнем году основной фокус будет сделан на применение механизма удаленной идентификации, инструментов безналичной оплаты с помощью Системы быстрых платежей (СБП), а также на использовании данных цифрового профиля клиента. В дальнейшем страховые компании планируют внедрять в свою работу решения, реализованные на блокчейн-платформе Мастерчейн, и участвовать в построении среды открытых API.

    Вопрос в том, насколько готовы клиенты страховых компаний пользоваться инновационными технологиями. Эксперты уверяют, что живое общение все равно будет востребовано, хотя сократится до минимума и станет эксклюзивным форматом.

    Консультация непосредственно у агента будет востребована у тех, кто в силу особых причин не может пользоваться компьютером и современными гаджетами, а также при продаже сложных продуктов и страховании нестандартных рисков. Речь идет, например, об инвестиционных полисах, которые оформляются на длительные сроки и включают множество переменных. Для их оформления необходимо, как правило, обсудить большое количество вопросов и заполнить множество бланков.

    Наконец, у людей может возникнуть потребность лично познакомиться со страховой компанией, задать интересующие вопросы сотрудникам отделения. Здесь проявляется другой тренд — неценовая конкуренция: компании борются за клиента не размером ставки, скидками и прочими бонусами, а качеством сервиса. Значение имиджа и деловой репутации еще никто не отменял.

    Эксперты сходятся в том, что изменения в страховой компании будущего коснутся не только ее технического оснащения, но и способа коммуникаций и бизнес-модели. Постепенно изменится и статус клиента: из целевого массового потребителя он перейдет в категорию партнера, с которым необходимо выстраивать индивидуальные отношения.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Взять от банка все

    Дистанционное обслуживание в банках экономит время предпринимателя, главное — за быстротой и удобством не упустить выгоду. Как малому бизнесу взять от банка все и не переплачивать?

    Не платите за лишнее. Прежде чем подключить расчетно-кассовое обслуживание, нужно выбрать подходящий пакет услуг по базовым, определяющим размер и оборот бизнеса параметрам: количество платежей партнерам и контрагентам, объем переводов на счета физлиц, необходимость и объем снятия и внесения наличных на счет.

    Набор включенных в пакет дополнительных услуг и сервисов у разных банков отличается. Могут включаться отдельные услуги для руководителя компании, эквайринг, бизнес-карта и прочее. На первых порах не нужно гнаться за наиболее полным пакетом услуг, в реальности большая часть из них может оказаться не нужна. Главное — как можно точнее определить будущее количество платежей, объем переводов и необходимость снимать или вносить наличные. Если превысить лимит, банк будет взимать комиссию.

    Спрашивайте и выясняйте. Предложения разных банков выглядят по-разному, но есть одно сходство: на самое видное для клиента место выносятся основные условия тарифа. Разместить все условия и преимущества программы на странице предложения, особенно если это мобильная версия, не представляется возможным, поэтому многое остается «за скобками». Какие дополнительные условия нужно искать в подробном описании пакета или при разговоре с менеджером?

    1. Самое очевидное — наличие льготного периода при оплате пакета сразу на более длительный срок, например полгода или год. Здесь возможна существенная экономия.

    2. Менее очевидное — промопериоды на сопутствующие услуги, важные для ведения и развития бизнеса. Например, некоторые банки предоставляют промопериод на онлайн-бухгалтерию.

    3. Неочевидное — программы лояльности и другое. Как и клиентам — физическим лицам, банки предоставляют юридическим лицам скидки от партнеров на услуги сторонних компаний. Например, можно сэкономить 50% стоимости услуги продвижения страницы в соцсетях.

    Не «хороните» эквайринг необдуманно. Существует мнение, что оплата наличными в магазинах в России популярнее, чем картой, особенно это мнение распространено в регионах. Однако статистика говорит об обратном тренде. Если в 2010 году, по данным Росстата и ЦБ, доля безналичного торгового оборота в России составляла 5%, то в 2019 году — почти 50%.

    Есть все основания полагать, что доля безналичных платежей будет только расти. Бесконтактные способы оплаты делают безналичные платежи более удобными, а значит, более востребованными. Все карты Райффайзенбанка с начала 2018 года выпускаются только с модулем NFC, а смартфоны, оснащенные таким модулем, получают широкое распространение в России. На данный момент более 16% всех операций клиенты Райффайзенбанка по всей России совершают с помощью смартфонов. Одновременно с этим мы наблюдаем снижение спроса на наличные в отделениях и банкоматах.

    Основной минус эквайринга — он стоит денег. Кроме того, некоторые банки устанавливают лимит на минимальный оборот в месяц. С другой стороны, по данным компании «Такском» за январь 2019 года, более 50% покупок в России совершается без использования наличных денег. И есть вероятность, что торгово-сервисное предприятие, не подключив эквайринг, будет терять часть клиентов, предпочитающих безналичные платежи наличным.

    Есть еще косвенные факторы, такие, например, как сокращение времени на обслуживание покупателя в случае оплаты картой. Компания INPAS, например, подсчитала, что с подключением эквайринга оборот предприятия увеличивается на 15—20%. Конечно, просчитать гипотетические потери, особенно если бизнес только рождается, в действительности очень сложно. Самое верное решение — не убирать с чаши весов растущую популярность безналичной оплаты и сравнить предложения разных банков.

    Экономьте на бухгалтере. Многие банки стали предоставлять бесплатную онлайн-бухгалтерию и сдачу отчетности онлайн для ИП без сотрудников. Это не только позволит сэкономить время и ресурсы, но и снизит человеческий фактор в вопросах, связанных с налогами.

    Продумайте следующие шаги. Согласно исследованиям Райффайзенбанка, потребность в кредитовании есть у трети наших клиентов. По своей специфике на начальном этапе малому и микробизнесу интересно в основном расчетно-кассовое обслуживание. Но исключать возможность кредитования в будущем не стоит — например, в какой-то момент может понадобиться экспресс-кредит на закупку товара. И об этом лучше подумать на этапе выбора банка для открытия расчетного счета. Вот почему.

    При рассмотрении возможности кредитования банки смотрят в том числе на финансовые потоки компании и доверяют больше тем, у кого они стабильные и регулярные, ведь это в первую очередь свидетельствует о том, что с бизнесом все хорошо. Наличие счета в банке увеличивает шансы предпринимателя на получение в этом банке кредита. Так что, даже если в данный момент вы не видите необходимости в кредитовании, лучше обратить внимание на условия и учесть их при выборе банка для РКО. Тогда у вас будет больше шансов на положительное решение по кредиту, если необходимость в нем появится.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • О несуществующем пузыре в ипотеке

    В последние годы ипотека из обычного кредита превратилась в кредит доверия российским властям. И динамика этого рынка не менее важна, чем, например, динамика реальных доходов или инфляция. Однако в ЦБ увидели в ипотеке чуть ли не причину будущего экономического кризиса. Так есть пузырь на этом рынке или нет?

    Спор между министром экономического развития Максимом Орешкиным и главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной на ПМЭФ-2019 относительно наличия или отсутствия кредитного пузыря в экономике больше напоминал поиск виновных, а не поиск возможных вариантов выхода из сложившегося кризиса. Кризис же заключается в том, что экономика стагнирует, реальные доходы населения не растут и в целом нет ощущения, что завтра что-то изменится в лучшую сторону. В Минэке склонны видеть корень проблем в кредитовании тех заемщиков, у которых и так слишком большие долги, и предупреждают, что страну по этой причине ждет рецессия уже в 2021 году. В ведомстве же Эльвиры Набиуллиной возражают: рисков для финансовой стабильности нынешний всплеск кредитования не несет — мол, в развитых странах соотношение долга и ВВП намного выше, чем в России. Между тем совершенно очевидно, что наши граждане замещают падающие реальные доходы кредитами и можно говорить о закредитованности отдельных групп заемщиков. В ЦБ считают, что это заемщики с низкими доходами, и справедливо полагают, что они не могут стать спусковым крючком для рецессии всей экономики. А что таким триггером стать может?

    Как ни странно, но в Банке России считают, что это ипотека. Хрестоматийно жилищные кредиты считаются самым правильным видом кредитования, который несет стране только процветание и от которого в выигрыше остаются все: и банки, и заемщики, и подавляющее большинство отраслей в экономике. Именно поэтому рынку ипотеки в последние годы власти уделяют повышенное внимание, а задача снизить ипотечную ставку до 8%, озвученная президентом, стала едва ли не главной целью всей государственной экономической политики. Для поддержания спроса на ипотечные кредиты государство ввело льготную ипотеку для различных категорий граждан, а с 31 июля этого года вступает в силу закон об ипотечных каникулах, постоянно появляются все новые и новые инициативы для стимулирования этого рынка. Доходит и до радикальных — вроде снижения ипотечных ставок за счет прибыли банков. Очевидно, что объем помощи рынку ипотеки будет только увеличиваться.

    На этом фоне заявления Эльвиры Набиуллиной о рисках, которые несет ипотека, были восприняты как гром среди ясного неба. Напомним, что глава ЦБ предупредила о недопустимости «бездумного наращивания ипотеки», что может привести к возникновению ипотечного, а затем и полномасштабного кризиса во всей экономике. Главную угрозу руководство регулятора видит в ипотеке с низким первоначальным взносом. Еще прошлым летом в ЦБ отмечали взрывной рост необеспеченных потребительских кредитов, которые заемщики берут для оплаты первого взноса по ипотеке, и, чтобы не допустить надувания пузыря, с октября были повышены коэффициенты риска по ипотечным кредитам с низким первоначальным взносом. Тем временем прошлый год отметился новыми рекордами: объемы выдачи ипотечных кредитов выросли на 49% и достигли 3 трлн рублей. Положительная динамика сохранилась и в начале этого года, правда, темпы уже скромнее: в I квартале 2019 года было выдано ипотечных кредитов на 618,4 млрд рублей, что на 6,2% больше, чем за аналогичный период 2018-го (582 млрд рублей). Снижение темпов связано как с ростом ставок, так и с повышением цен на недвижимость. При этом уже в марте объемы выдачи ипотечных кредитов снизились на 14% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Можно ли говорить в связи с этим, что ипотечному буму пришел конец? Очевидно, что пришел конец первой волне этого бума вместе с исчерпанием клиентской базы тех заемщиков, которых устраивала ставка. Новая волна спроса на ипотеку будет связана с тем, как поведут себя банки — решатся ли они на снижение своих ставок, не дожидаясь дальнейшего снижения ключевой ставки, или займут выжидательную позицию. В самом ЦБ уверены, что ставки начнут снижаться уже в ближайшее время. Ипотека была и остается самым низкорискованным видом кредитования, а уровень просрочки остается в пределах 2% вот уже много лет. Более того, по итогам I квартала 2019 года объем просроченной ипотеки даже снизился — на 0,6%. Эксперты, правда, прогнозируют некоторое увеличение объема просрочки, но не выше 2,5% в ближайший год.

    Иными словами, цифры говорят, что никакого пузыря в ипотеке нет. А в этом году рынок, как говорят в таких случаях, перейдет к зрелому цивилизованному росту: после увеличения на 24% в прошлом году объем выдачи ипотеки и размеры ипотечных портфелей банков в нынешнем вырастут примерно на 15%. А может, и того меньше. Так что никакого «бездумного наращивания ипотеки» как не было, так и нет. Не годятся в виновники будущего кризиса и заемщики с низкими доходами. В условиях общей стагнации в доходах представляется крайне сомнительным, что пузырь может надуться в каком-либо кредитном сегменте. Вся же эта история с поиском крайнего больше напоминает поиски черной кошки в черной комнате. Кошка при этом находится совершенно в другом месте.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • И накопить, и защититься: возможно ли «бесплатное» страхование?

    Одним из драйверов страхового рынка в ближайшем будущем могут стать комбинированные страховые продукты на основе долгосрочного накопительного страхования жизни. Дополнительной ценностью для клиентов станет возможность вернуть уплаченные страховые премии по рисковому страхованию.

    Накопительное страхование жизни (НСЖ) становится все более популярным среди клиентов. В первую очередь это связано со сменой экономических и социальных ориентиров населения — проявилась тенденция перехода от простых рисковых продуктов к долгосрочным структурированным инвестиционно-страховым продуктам. Как итог, по результатам I квартала этого года на инвестиционное страхование жизни пришлось 48% всех премий, собранных страховщиками в сегменте «жизни» (46 млрд рублей), на НСЖ — 19,2% (18,2 млрд рублей). Для сравнения: в I квартале 2018 года доля НСЖ в собираемых премиях в страховании жизни составляла лишь 12,2%. А по итогам всего 2018 года сборы по НСЖ составили 14%, по ИСЖ — около 61%.

    Если отталкиваться от опыта развитых стран, то становится очевидным, что рынку НСЖ в России есть куда расти. В структуре европейских, американских и даже азиатских рынков страхования жизни порядка 40% приходится именно на продукты «долгой жизни» — с выплатой аннуитетов. У нас же соответствующая доля рынка сегодня составляет порядка 13%.

    Очевидно, что для дальнейшего развития этого сегмента требуется уделить больше внимания запросам клиентов — увеличить клиентскую ценность НСЖ. В этом должны будут помочь комбинированные страховые продукты и продукты с сервисными составляющими. Заключая договор страхования, клиент получает не только защиту от конкретных рисков, но и дополнительные (нестраховые, сервисные) опции, которые позволяют «конструировать» продукт под конкретные запросы. Именно такие продукты сегодня предпочитает все более активное на финансовом рынке поколение миллениалов, запросы которого нельзя игнорировать, продвигая продукты «долгой жизни». Другой плюс подобных комбинированных продуктов в том, что они могут хорошо продвигаться через основной на сегодня канал продаж страховщиков — банки.

    Одним из таких продуктов может стать НСЖ, в котором дополнительной составляющей является… само страхование. Но уже не инвестиционное, а рисковое. Причем бесплатное для клиента. То есть продукты НСЖ могут быть расширены за счет синергии с рисковыми видами страхования.

    Как это работает? Клиент заключает договор НСЖ, предусматривающий регулярные страховые взносы в течение определенного времени. Так как НСЖ — это гибридный продукт, который сочетает в себе страхование и инвестиции (часть резервов страховщики передают в доверительное управление, часть инвестируют самостоятельно), по этим инвестиционным программам клиент получает определенную доходность своих взносов. Часть этого дохода и направляется на оплату рисковой составляющей в страховании. По окончании срока действия договора НСЖ клиент получает 100% взносов обратно.

    Таким образом, рисковое страхование реализуется за счет части инвестиционного дохода. Это позволяет «упаковать» в долгосрочную и, главное, возвратную программу на базе страхования жизни в принципе любой риск или сервис. Например, риски по автострахованию (тоталь / угон автомобиля), страхованию имущества физлиц (пожар / затопление квартиры), клиенту можно предложить возвратную программу добровольного медицинского страхования и т. д.

    Дополнительным преимуществом для клиента становится то, что выбранное им рисковое страхование «подключается» сразу на весь срок действия НСЖ по единому и минимально возможному тарифу. Это значит, что клиент получает возможность зафиксировать цену страхового (рискового) полиса на длительный срок.

    Этот фактор особенно важен в ДМС, где для клиента программа медицинского страхования идет по специальному тарифу. То есть при максимальном наполнении программы ее стоимость минимально возможная.

    Таким образом, клиент, используя подобные комбинированные продукты, имеет возможность и накопить на определенные цели, и защитить свою жизнь или имущество. Ежегодно пользоваться рисковой частью такого НСЖ, получая одновременно бесплатное страхование и плановые накопления. Соединение накопительного страхования жизни и рисковых продуктов может стать не только новым словом, но и новой эрой в страховании.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Верный способ вернуть «подматрасные» деньги в экономику, которой не очень хотят доверять

    Многие годы из каждого угла мы слышим о развитии финансовой грамотности, даже не задумываясь о том, что есть эта самая грамотность и как она может быть обеспечена.

    При словах «обеспечена» у многих рука так и тянется к перечислению форм просвещения и успехов на этой «ниве», хотя и могла быть тянуться «к революционному револьверу» при осознании того, сколько на это уже потрачено сил и средств.

    Но если финансовая грамотность — это знания и умение использовать финансовые инструменты для достижения поставленных целей, то речь должна идти не только про эти самые теоретические знания и практические умения, но и про многообразие финансовых инструментов для каждого из случаев и каждого потребителя сообразно тем целям, которые он себе поставил.

    У каждого финансового инструмента свое предназначение. Но чаще всего при всем их многообразии налоговые тонкости делают так, что иного выбора, кроме депозитов в валюте собственной страны, у большинства населения России в списке доступных финансовых инструментов для долгосрочного накопления и нет.

    В ситуации, когда доверие к рублю как валюте для хранения сбережений много лет подряд стоит под вопросом, в том числе и в связи с представлениями о постоянных и непонятных скачках курса рубля по отношению к иностранным валютам, долгосрочные накопления у большинства населения если и существуют, то представлены либо в виде краткосрочных рублевых депозитов на сумму не более чем гарантировано государством, либо в виде наличной валюты «под матрасом». Фраза «денег нет, надо поменять валюту» — прекрасное тому подтверждение.

    И если нет долгосрочного доверия к собственной валюте как способу сохранения свободных средств, а с безналичной валютой есть внеэкономические риски, то почему бы не вернуться к тому, что всегда в представлениях было эквивалентом денег, — к драгоценным металлам? Но и с их хранением и оборотом не так-то все просто. Да и покупать, и менять по граммам не самое великое удовольствие, тем более что есть НДС и другие налоги не за горами.

    Так мысль приходит к обезличенным металлическим счетам, когда на счет в банк кладутся рубли, но учет ведется в граммах того самого драгоценного металла, к стоимости которого счет и был привязан заранее. Положили деньги на счет, эквивалентные 10 граммам золота? Значит, и завтра, и послезавтра, и через год на счете будет денег ровно столько, столько стоят те самые 10 граммов золота завтра, послезавтра или через год. Будет стоимость грамма в рублях выше — значит, и денег на счете будет числиться больше. Будет стоимость ниже — и денег будет меньше к выдаче, если захотите их снять. И тут при нынешнем налогообложении и возникает «засада» — извольте заплатить налог 13% на разницу между ценой «покупки» и ценой «продажи», если цена «продажи» при закрытии счета (или изъятии части денег) выше.

    Да и с банком может же что-то случиться, — скажет себе обычный потребитель. А деньги-то на таком счете, оказывается, не очень-то и застрахованы.

    «Нет», — скажет себе потребитель, — понесу-ка я обратно всю свою валюту домой, к ней я привычный, хоть и гарантии сохранности дома нет, но и налогов-то также НЕТ!»

    И никто и не вспомнит, что когда-то, на самой заре новейшей истории нашей страны, были жаркие дебаты о том, стоит ли исключать валюту на счетах из-под налогообложения.

    Да и думать о том, сильно ли потеряет доходная часть бюджета от тех налогов, которые платятся при закрытии таких счетов (хотя несколько лет назад это и был основной аргумент того, чтобы предлагаемые изменения не получили «путевки в жизнь»), никто не будет.

    Именно эти два момента (налог на доходы с «курсовой разницы» и отсутствие гарантии по средствам на счетам) и надо было бы давно убрать, если мы ищем способы, как же вернуть «подматрасные» (читай: частные) деньги в экономику, которой не очень хотят доверять.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Как я грабила «банки»

    «Игрушечные» банки зачастую выглядят более защищенными, чем настоящие. Почему открытие вклада наличными превращается в приключение пострашнее любого хоррор-квеста?

    Несколько лет назад я предпринимала довольно регулярные попытки ограбить «банк». То в Москве, то в каком-то очень отдаленном от столицы городке, а однажды и вовсе далеко за пределами России. Попытки эти были в основном безуспешными и в реальной жизни грозили бы длительным тюремным заключением.

    Но все это, конечно же, было лишь игрой. Квесты формата «выберись из комнаты за час» лет пять назад были на пике популярности, да и сейчас остаются востребованными. А банковская тематика в них чуть ли не самая распространенная — по крайней мере, в пору становления квестовой индустрии. Разумеется, пройти мимо этого сюжета я не смогла, и дебютный для меня и моей команды квест был именно про ограбление банка.

    Как и полагается, первый блин получился комом. Вроде бы у этого квестового банка даже было какое-то нетривиальное название, но, честно говоря, тогда мне показалось, что грабим мы Банк Сомнительных Достижений. Комната с дешевой мебелью больше напоминала офис турагентства, чем отделение кредитной организации. А замок на дверях служебного помещения можно было открыть, повнимательнее присмотревшись к календарям на стенах и обнаружив на них части кода. Впрочем, украсть деньги мы тогда не смогли: сработала сигнализация, приехала полиция… Всё как в кино.

    После этого в качестве грабителя я побывала еще в нескольких банках, к охране которых осталась масса вопросов (ведь иногда нам все же удавалось довести свою миссию до логического завершения и уйти непойманными с целыми чемоданами денег). Но выглядели эти «игрушечные» отделения кредитных организаций уже гораздо более солидно и в целом внушали доверие к игрушечной банковской системе.

    Чаще всего между нашей командой и «большим кушем» становились лимбовые замки на сейфах (это такие рычажки, которые герои фильмов поворачивают в разные стороны определенное количество раз), а вот тяжелые банковские двери выглядели внушительно, но взлому поддавались легко. Очень мешали сосредоточиться сигнализации, а также вой сирен приближающихся полицейских автомобилей и переговоры блюстителей закона по рации. А однажды стало довольно страшно, когда бодрый женский голос произнес: «Пускаю удушающий газ» и откуда-то из потолка повалил дым.

    Но в целом все это было весело, а иногда и довольно легко.

    Очень невесело стало, когда я впервые решила открыть вклад, для чего пришла с настоящими деньгами в настоящее финучреждение в самом сердце нашей Родины – в центре Москвы. Стеклянные двери открылись, и я внезапно оказалась в том самом Банке Сомнительных Достижений. Не сразу осознав, что происходит, я даже по привычке попыталась искать на стенах подсказки. Но подсказок не было. Как и больших банковских дверей, и сейфов, и охраны (охранника я позже все же нашла в другом помещении).

    В общем, отделение больше походило на школьную учительскую, чем на банк. А посреди этой учительской стояла я со всем, что нажито непосильным трудом. И думала, что это уже не просто «выберись из комнаты», это самый настоящий хоррор-квест, в котором страшно за свои деньги.

    С тех пор прошло уже довольно много времени, но я до сих пор от знакомых слышу, как страшно им было в офисе банка «с пакетом денег». Или что по телефону у потенциальных вкладчиков настойчиво допытываются, в какое время и в какое отделение они планируют приехать со своими кровными (после чего люди, конечно же, представляют, что возле банка их уже поджидают грабители).

    Понятно, что сейчас многие вклады можно открыть онлайн, но и финансовая, и компьютерная грамотность населения еще далеки от того, чтобы этот способ стал самым популярным. Поэтому люди продолжают воспринимать открытие вклада как настоящую спецоперацию, в которой их деньгам и им самим грозит реальная опасность.

    Вкладчикам нужно ощущение защищенности в отделениях банков. Возможно, обеспечить его помогут какие-то «визуальные эффекты»: банки должны стать больше похожи на финучреждения из кино, и меньше — на офисы провинциальных фирм. Возможно, потребуется дополнительная охрана в помещениях, где оформляются вклады. В любом случае, нужны какие-то условные «тяжелые двери». И банкам стоит рассмотреть эту сферу как одно из направлений для развития. Только так можно в конечном итоге превратить этот страшный квест для вкладчика в стандартную безопасную процедуру на пути к приумножению своих сбережений.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Спор о пузыре

    Образовался ли пузырь на рынке необеспеченного потребительского кредита? Об этом дискутируют министр экономического развития, глава ЦБ и президент РФ. Кто из них прав?

    С подачи главы Минэкономразвития Максима Орешкина возникла дискуссия о том, надулся ли пузырь на рынке необеспеченного потребительского кредита. 14 июня 2019 года, в ходе панельной дискуссии на Петербургском экономическом форуме, он заявил: «Если мы посмотрим на структуру кредитного предложения сейчас, то увидим, что у нас лидирующий тип — это потребительский кредит. За последние 12 месяцев у нас прирост — 1,8 триллиона рублей, 2% ВВП создано необеспеченными потребительскими кредитами, это рост 30% в год. Здесь явно есть и социальные, и экономические последствия. Тот темп роста, который есть, он абсолютно неустойчивый, он абсолютно превышает темпы роста доходов населения... Если сейчас ничего с этим не делать, к 2021 году мы можем рецессию получить».

    Это заявление содержит ряд неточностей. Во-первых, годовой рост необеспеченного потребительского кредита на 1 мая составил 25,2%, а не 30%. Во-вторых, существенная часть этого прироста пошла на погашение долгов, что никак не могло привести к росту ВВП. В-третьих, нельзя пренебрегать ростом импорта за счет необеспеченного потребительского кредита, а импорт снижает ВВП. Так что вклад необеспеченного потребительского кредита в ВВП существенно меньше 2%. Вызывает вопрос и величина роста необеспеченного потребительского кредита, озвученная Орешкиным, — 1,8 трлн рублей, то есть 59% годового роста розничного кредита на 1 мая, составившего 3,0 трлн рублей. Возможно, к необеспеченному потребительскому кредиту ошибочно отнесена задолженность по кредитным картам, кредитам наличными и т. п.

    В тот же день, 14 июня, глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции сказала: «Что касается потребительского кредитования, еще раз повторю: там нет пузыря сейчас. Мы это не видим ни по каким показателям. На это, кстати, указывает и динамика розничного товарооборота, о чем мы говорили. Но пузыри могут возникнуть — потребительское кредитование, ипотечное кредитование. Там пузыри могут очень быстро накапливаться, поэтому мы предпринимаем макропруденциальные меры, чтобы избежать в будущем накопления пузырей, которые будут создавать риски финансовой стабильности. Сейчас их нет, наши меры направлены на то, чтобы они не появились в будущем».

    Итак, надулся ли пузырь на рынке розничного кредита? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно сначала понять, что такое долговой пузырь. Долговой пузырь возникает, если велика вероятность того, что существенный объем долга перестанет обслуживаться и возникнет долговой кризис. Долговой пузырь — частный случай финансового или экономического пузыря.

    Идентифицировать финансовый пузырь тяжело. Настолько тяжело, что с этой задачей не справлялись даже выдающиеся экономисты. Причем ошибались в обе стороны: считали, что пузыря нет, когда он уже готов был взорваться, и, напротив, ошибочно предсказывали скорый взрыв пузыря.

    За неделю до Черного четверга 1929 года известный американский экономист Ирвинг Фишер заявил: «Котировки акций достигли того, что выглядит как стабильно высокое плато. Вряд ли в ближайшее время, или даже когда либо, они упадут на 50 или 60 пунктов от нынешнего уровня, как они это предсказывают. Я ожидаю увидеть фондовый рынок значительно выше в пределах нескольких месяцев».

    В России наиболее известен казус «клуба 3000», объединяющего десятерых аналитиков, прогнозировавших индекс РТС на конец 2008 года в диапазоне от 2 300 до 3 000. Среднее значение прогноза составило 2 742 пункта. Между тем индекс РТС 31 декабря 2008 года упал до уровня 632.

    Сам по себе большой размер долга и высокий темп его роста вовсе не гарантируют, что перед нами долговой пузырь. Например, притчей во языцех стал совокупный национальный долг США — 22 трлн долларов, превышающий ВВП США — 20,9 трлн долларов в 2018 году. Однако колоссальный долг есть, а долгового кризиса нет, хотя после последнего американского кризиса прошло уже десять лет.

    Чтобы сделать вывод о том, что на рынке необеспеченного потребительского кредита возник пузырь, необходимо, по крайней мере, знать размер соответствующего кредитного портфеля. Между тем ЦБ на своем сайте не публикует данные о размере необеспеченного потребительского кредита. Он публикует только информацию о его темпе роста. В публикуемой отчетности банков по РСБУ также отсутствует эта информация. Некоторые банки указывают размер портфеля потребительского кредита в отчетности по МСФО, но отнюдь не все.

    Тем не менее есть факторы, действительно вызывающие беспокойство. Если годовой темп роста необеспеченного потребительского кредита (25,2% на 1 мая) пока существенно ниже локального максимума, достигнутого перед последним кризисом (60,4% на 1 июля 2012 года), то ускорение чрезмерно высокое: на 1 мая 2017 года темп роста необеспеченного потребительского кредита составил 0,6%, на 1 мая 2018 года — 14,7%, на 1 мая 2019 года — 25,2%. Рынок стремительно разогревается. Причем этот разогрев отнюдь не соответствует ни темпам роста экономики (темп роста номинального ВВП за 2018 год составил 12,8%), ни годовому росту активов банковского сектора (6,9% на 1 мая).

    Кроме того, целевая аудитория рынка необеспеченного потребительского кредита — наименее обеспеченные слои населения. Между тем реальные располагаемые доходы населения падают. Что наиболее критично именно для маргиналов, так как у них, как правило, отсутствуют сбережения.

    Концентрация внимания именно на рынке необеспеченного потребительского кредита вызывает удивление. Ведь с точки зрения экономических последствий разумно выделять два агрегата: рынок обеспеченного розничного кредита (ипотека, автокредит и т. п.) и необеспеченного розничного кредита (кредитные карты, кредит наличными и т. п.).

    Наконец, для полноты анализа необходима информация о смежном рынке — рынке микрофинансовых займов населению. А этот рынок крайне непрозрачен.

    Спор о том, возник пузырь или нет, отнюдь не схоластический. Если пузырь образовался, то его надо как можно быстрее ликвидировать, охладить соответствующий рынок. Если же пузыря нет, надо воздерживаться от серьезного вмешательства и не вредить рынку. Тем не менее беспокоиться лучше заранее, а не по старинной русской привычке: «Пока гром не грянет, мужик не перекрестится».

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Пенсионный оптимизм: стакан на треть полон

    Несмотря на недавнее исследование «Левада-центра», результаты которого могут показаться удручающими (две трети россиян не готовы копить на пенсию сами), власти продолжают сообщать через СМИ о деталях системы индивидуального пенсионного капитала. По последним данным, опять-таки переданным общественности через газету, система будет полностью добровольной (но это неточно). По самым оптимистичным подсчетам, в этом случае к ней подключится не более 1 млн человек в первый год. Будет ли у ИПК при таком раскладе хоть какой-то успех?

    Давайте ответим на вопрос: стакан на треть полон или на две трети пуст? Согласно исследованию, две трети опрошенных не верят в возможность скопить на пенсию самостоятельно, но при этом треть граждан хотели бы делать дополнительные отчисления в негосударственные пенсионные фонды. Откровенно говоря, это крайне удивительный показатель на фоне растущего недоверия россиян к пенсионной системе и постоянных изменений, происходящих в ней.

    Результаты любых исследований зависят от того, как были сформулированы вопросы. Если бы в дополнение «Левада-центр» спросил, хотят ли россияне получать достойную пенсию, то 99,9% сказали бы: да. Хотя мало кто может назвать современные пенсии «достойными». Среднемесячный размер страховой пенсии по старости составляет 15 тыс. рублей, а по инвалидности — 9 599 рублей. Даже премьер-министр недавно заявил, что нынешний уровень пенсий не позволяет обеспечить достойную жизнь. Чтобы получать хорошую пенсию, на нее надо копить. Это, к сожалению, пока что не стало причинно-следственной связью для россиян по многим причинам. Хотя чем моложе человек, тем больше он осознаёт такую необходимость. Так, делать дополнительные отчисления хотели бы молодые россияне в возрасте от 18 до 24 лет — всего 40%, в возрасте от 24 до 35 лет — около 30%.

    Правда, готовы — не значит, что могут.

    В России, к сожалению, по-прежнему слишком многие имеют доходы на уровне прожиточного минимума или ниже. Коэффициент Джини, отражающий концентрацию общих доходов населения в России, по-прежнему высок и составляет 0,411 (рассчитывается в диапазоне от 0 до 1 — чем выше, тем неравномернее распределены доходы). По оптимистическим оценкам, на свою будущую пенсию более-менее существенные деньги может отчислять лишь небольшая прослойка населения, доходы которой выше 50 тыс. рублей в месяц. Согласно последним данным Росстата, около 21% работающего населения получают зарплату свыше этой суммы, в том числе зарплата свыше 75 тыс. рублей — примерно у 9% населения страны. Статистика отлично накладывается на результаты опроса «Левада-центра»: заработок примерно четверти населения выше среднего, примерно треть готовы откладывать на пенсию самостоятельно.

    Результаты исследования «Левада-центра» крайне показательны — это слепок с реального положения дел в экономике страны и с отношения россиян к пенсионному планированию.

    Налицо кризис доверия к институту пенсий в целом. Население разочаровано действующей конфигурацией пенсионной системы и результатами реформ последних лет. Текущее материальное положение условно «бабушек и дедушек» не вселяет веру в обеспеченное будущее после реализации пенсионных прав. Это негативно сказывается и на репутации негосударственных пенсионных фондов. Недоверие к пенсионной системе «бьет» по институту частных пенсионных накоплений.

    Бесконечные пенсионные реформы последних лет — увеличение пенсионного возраста, несущественные индексации пенсий, отмена индексаций работающим пенсионерам, сохранение мизерного прожиточного минимума, а также «заморозка» пенсионных накоплений — не повышают доверия населения к самостоятельным накоплениям на старость. И не способствует решению задач по созданию накопительной пенсионной системы, которая стала бы альтернативой государственной.

    На завершившемся в начале июня Петербургском экономическом форуме министр финансов Антон Силуанов (Минфин — один из авторов новой концепции индивидуального пенсионного капитала) сообщил журналистам, что в России «еще не все привыкли в ходе работы откладывать на пенсионное время, но нам нужно объяснять, в чем преимущество. Это наша задача — объяснять и показывать все плюсы участия в этой системе — в плане сохранности, что можно деньги эти наследовать и получать проценты». В данном случае министр комментировал вопрос о внедрении ИПК.

    После появления инициативы Минфина и Банка России о введении индивидуального пенсионного капитала в сентябре 2016 года НПФ практически сразу заявили, что в ИПК сможет участвовать довольно небольшая часть наших сограждан, хотя тогда еще шла речь об автоподписке. То, что задумывается об этом треть населения, да еще и после повышения пенсионного возраста, — это на самом деле очень высокий показатель. Попробуем быть оптимистами и поверить в то, что доверие россиян к системе частных накоплений начнет расти. Только в этом случае число людей, готовых копить на пенсию, тоже будет расти. Вернуть доверие населения к банковским вкладам ведь получилось.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Перекресток трех дорог

    Останутся ли в будущем успешные банки в классическом понимании, или единственный путь для их выживания — это создать свою экосистему либо влиться в уже существующую?

    Экосистемы уже успели продемонстрировать свою эффективность по сравнению с классическими форматами бизнеса, клиенты все чаще хотят получать услуги в режиме «одного окна», а крупнейший российский банк взял курс на построение собственной экосистемы. Однако споры вокруг того, останутся ли классические банки в строю или станут в будущем частью единого целого (и далеко не только финансового), не утихают.

    На Петербургском международном экономическом форуме этой дискуссии была посвящена отдельная сессия, которая только подтвердила актуальность проблемы, а также продемонстрировала, что даже среди крупных банков есть те, кто скептически относится к перспективам превращения банка в экосистему. Точнее, потери банком своего «лица», его «размывания» в экосистеме. В этом смысле довольно показательный и яркий, хотя и короткий диалог произошел между двумя участниками сессии. Представитель Тинькофф Банка упомянул наличие технологического гэпа (отставания), который уже существует между классическими и «цифровыми» банками и который со временем только вырастет. Спикер со стороны Альфа-Банка подтвердил наличие этой дистанции, правда в другом разрезе, отметив, что Тинькофф Банк пока уступает Альфа-Банку по размеру активов.

    Впрочем, оба банкира, как и остальные участники дискуссии, сошлись во мнении, что технологии, цифровизация, сильная IT-команда — это то, без чего современный банк существовать просто не может. Это важный момент, поскольку многие путают диджитализацию и экосистему, ставят между этими понятиями знак равенства. Между тем цифровой банк — это еще совсем не экосистема. Экосистема — это некая платформа, выстроенная, как правило, вокруг одного крупного игрока (или превратившаяся в такового), призванная удовлетворять как финансовые, так и нефинансовые потребности клиентов и занимающаяся этим в партнерстве с другими участниками рынка. Конечно, технологии помогают банку развивать и масштабировать свою экосистему, серьезно упрощают для клиентов доступ ко всем ее продуктам, а партнерам позволяют интегрировать свои сервисы, но, строго говоря, сами по себе технологии не могут сформировать полноценную экосистему.

    Но если по вопросу необходимости цифровизации разногласий нет, то с более масштабным преобразованием — превращением банка в экосистему — согласны далеко не все. И доводы скептиков можно понять. Они отталкиваются от собственного клиентского опыта, от запросов клиентов. Ряд исследований показывает, что клиентам интересно сотрудничать с банком, а не с IT-компанией — это вопрос доверия. Правда, стоит иметь в виду, что эти исследования проводят сами банки по своей же клиентской базе. А следовательно, выборка изначально не включает в себя клиентов, предпочитающих именно «экосистемный» подход.

    Ведь людям нужна от того или иного финансового (и не только) института какая-то определенная функция. При этом кто именно ее выполняет, в сущности, не столь важно. Если человеку нужно, например, что-то купить, но для этого ему требуются заемные средства, то первичное желание в этом случае — именно покупка, а не банковский кредит. Отсюда и вытекает первое возможное будущее банка — сервисная функция, обеспечивающая финансовые услуги внутри экосистемы. Причем она может быть как глобальной (по типу того же Amazon или «Яндекс»), так и локальной, нишевой, сформированной вокруг конкретного продукта или рынка. Зависеть это будет от сильных сторон банка. Если он обладает мощным трансакционным бизнесом, то сможет обеспечивать бесперебойность платежей, солидным портфелем автокредитов — экосистему вокруг всего, что связано с приобретением и обслуживанием авто, успешным опытом работы с МСП — продукты для этой категории и так далее.

    В этом направлении банк может развиваться и по другому сценарию: не встраивать свои функции в уже существующие или формирующиеся экосистемы, а создавать такие — нишевые — структуры на собственной базе. То есть становиться полноценной площадкой, продвигая как финансовые, так и нефинансовые продукты и услуги сторонних провайдеров. Учитывая, что именно банки до сих пор являются лидерами по такому важному параметру, как доверие потребителей, этот путь может стать одним из наиболее перспективных. Правда, и наиболее дорогим — инвестиции в сопутствующую инфраструктуру велики, но одновременно банк имеет возможность развивать экосистему под собственным брендом, увеличивая его привлекательность для потенциальных инвесторов.

    Наконец, третья возможность — это создание глобальной экосистемы (с прицелом не только на российский рынок). Но, конечно же, сейчас сложно представить себе, кто из российских банков мог бы потягаться с тем же Amazon или китайскими глобальными гигантами.

    Итак, три варианта будущего для банка как института: отдельная сервисная функция для совершения тех или иных операций, встраиваемая в сторонние (небанковские) сервисы; самостоятельная платформа, предоставляющая комплекс услуг в конкретной нише; полноценная экосистема.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Что написано рублем

    У нас появился новый интернет-портал: ЦБ запустил Econs — «Экономический разговор». Это хорошо, и это плохо.

    Что хорошего? Новые качественные медиа, особенно экономические, не появлялись уже давно. Собственно, почти всё, где можно было почитать что-нибудь достойное и не бояться, что это джинса, стартовало в первые пятнадцать лет новейшей истории России. Помню, лет сто назад, когда я еще студентом искал работу, одна моя знакомая вынула из, простите, помойного ведра какой-то журнал со странным названием «Компания» и сказала: вот тут нужны люди. Я почитал пару заметок и ничего не понял. Но разве это может останавливать, когда никто не обещает тебе ипотеку под 6%? Я набрался наглости, пошел на собеседование и меня случайно взяли переводить иностранные корпоративные новости. Мне понравилось, и, кажется, я тоже. В общем, это была славная охота. Она закончилась в 2004-м, когда мой бывший главред Андрей Григорьев написал одну колонку, и она стоила ему — и всем моим коллегам — журнала.

    После кризиса 2008-го ландшафт изменился до неузнаваемости. Закрылись BusinessWeek, «Финанс», SmartMoney, «Деньги» (хотите сделать прибыльное издание? не используйте «деньги» в названии). РБК, «Ведомости», «Форбс», «Секрет фирмы» сменили владельцев, и не все новые собственники оказались, так скажем, адекватны. ИД «Коммерсант» поменял владельца чуть раньше, в 2006-м. Banki.ru — одно из немногих заметных частных СМИ, которое на такой длинной дистанции сумело сохранить формат и структуру собственников (трижды сплюнем через левое плечо). На этом мрачном медиаэкономическом небосклоне в 2017-м появился только один яркий проект — thebell.io.

    Так что рождение еще одного СМИ в таком контексте — хорошая новость. Да, в чем-то мы конкуренты, но у конкуренции есть и такой эффект: чем больше бегунов участвует в марафоне, тем легче — читай, интереснее — бежится. И да, мне просто нравятся качественные медиа. Если хотите, это профессиональная деформация.

    В этой истории лично меня смущает только одно. Я ведь ровно столько времени прожил в СССР, чтобы еще не проникнуться идеологией «партии», но уже понять, что «правительство» не должно заниматься бизнесом. Регулировать, контролировать, амортизировать — да. Делать бизнес (в широком смысле, даже если не стоит цель заработать чистую прибыль) — нет.

    Рождение еще одного «государственного» портала (особенно учитывая, что у ЦБ это не первый медийный проект) есть признак сразу двух системных проблем. О первой в свое время написал социолог Фрэнсис Фукуяма в толстенной книге с простым названием «Доверие». Общаясь с кем-то впервые, склонны ли вы больше доверять человеку или же не доверять? Ответ на этот вопрос диктуется не только вашими личными убеждениями или опытом, но и вековыми традициями вашей страны. И от этого ответа зависит примерно всё. Там, где люди доверяют друг другу, процветает частное предпринимательство, потому что бизнес в первую очередь — про доверие. И тысяча страниц договора не заменит простого «доверяю». В странах, где люди не умеют договариваться и идти на компромиссы, рулят монополии и государство. У нас есть не одно и не два экономических медиа, вполне способных стать площадкой для обсуждения новых экономических идей, исследований, мнений представителей ЦБ, ВШЭ, и не только. По большому счету полноценное освещение научно-экономической тематики можно решить переговорами, а не новым СМИ. Не в качестве намека, а исключительно примера для: когда АСВ решило создать площадку для общения со вкладчиками ликвидируемых банков, агентство организовало ее на базе форума Банки.ру.

    Но даже если бы мы умели вести переговоры и договариваться, никто не отменял вторую системную проблему. Ее не описывают социологи в толстых книжках, потому что она называется просто: нечего на ЦБ пенять, коли посмотритесь в зеркало. Золотой век медиа давно прошел. Даже богатые акционеры теперь требуют от своих СМИ EBITDA, а рекламодатели вдруг все как один кинулись искать ту пресловутую «вторую половину денег», которую они тратят на рекламу впустую. И есть ощущение, что они хотят потратить эту половину не на медийную рекламу, а на что-нибудь по-настоящему полезное, например, дивиденды и бонусы. Назревает что-то вроде кассового разрыва, который лечится только трафиком и конверсией. Но от высоких академических рассуждений о структуре экономического роста эта парочка засыпает перед монитором прямо с попкорном в руках. А перевод с академического на человеческий, во-первых, дорого стоит, во-вторых, EBITDA все равно не гарантирует. В итоге СМИ кормят читателя тем, что ему нравится, а не тем, что на самом деле полезно для его экономического здоровья. А производители продуктов открывают свои рестораны.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Как не прогореть в торговой войне

    Китай рассматривает сокращение экспорта редкоземельных металлов в США — ответные меры на пошлины, которыми американцы обложили китайский импорт объемом 200 млрд долларов в конце 2018-го. Это серьезный удар по военно-промышленной, энергетической, полупроводниковой и автомобильной индустрии, поскольку Америка импортирует 80% редкоземельных металлов из Китая.

    Таким образом, торговая война вышла на новый виток, а рынок акций пошел на снижение. На горизонте появляются первые сообщения Трампа о валютной войне, но пока это не отразилось на рыночных котировках.

    Экономическая картинка складывается не лучшим образом – повышение тарифов со стороны Китая и эскалация торговой войны могут привести к сильному замедлению американской и в целом мировой экономики. Макроэкономические данные за май фиксируют негативный тренд: ухудшаются показатели индекса деловой активности PMI, платежные ведомости для несельскохозяйственного сектора non-farm payrolls, замедляется инфляция и т. д. Многие банки прогнозируют рецессию в течение девяти месяцев, если Дональд Трамп введет тарифы на оставшиеся 300 млрд долларов китайского импорта. Потенциальный негативный эффект для экономики США уже может достичь 1,5% от ВВП, включая пошлины и тарифы на мексиканский импорт.

    В результате негативное влияние торговой войны ощутят практически все сектора экономики. Однако на рынке сохраняются инструменты, которые помогут инвесторам не потерять деньги на предстоящих распродажах.

    Как не потерять

    Базовым активом для хеджирования в текущей экономической ситуации является сектор коммунальных услуг (Utilities Select Sector SPDR Fund, XLU). Компании из сегмента ЖКХ получают выручку только в США. Торговая война влияет на их результаты лишь косвенно, в связи с замедлением потребления. На отрезке от трех до девяти месяцев инвестиции в этот актив позволят сохранить деньги, а также получить дивидендную доходность на уровне 3% годовых.

    Также инвесторам стоит рассмотреть долговые инструменты Vanguard Total Bond Market ETF (BND) или iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY). Первый актив является более рисковым и обеспечивает 2,81% дивидендной доходности, второй более консервативен, а доходность по его дивиденду равняется 2,01%.

    Под распродажу не попали такие крупные телекомы, как AT&T и Verizon. Обе компании выглядят перспективно на отрезке семи месяцев. К тому же они обеспечивают привлекательную дивидендную доходность, равную 6,32% и 4,06% соответственно. Впрочем, телеком частично попадает под влияние торговой войны, так как использует полупроводники при развертывании 5G-сетей. Однако в среднесрочном периоде этот фактор не будет оказывать сильного давления на AT&T и Verizon.

    Как заработать

    Отдельно упомянем компанию, которая будет в выигрыше от торговой войны. Пока США и Китай воюют, американские компании ищут альтернативных поставщиков из Азии, готовых предложить те же цены, что и китайские аналоги до торговой войны. Экспорт из стран – соседей Китая в США значительно увеличился. Таиландский производитель комплектующих для электронного оборудования Farbinet нарастил долларовую выручку в последних двух кварталах (2018–2019 годы) на 20%, тогда как последние пять кварталов до этого ее рост составлял 1,5%.

    Менеджмент компании во время конференц-кола, посвященного квартальной отчетности, заявил, что Farbinet в результате американо-китайского торгового конфликта может выиграть от запретов на поставку Китаем некоторых комплектующих. По словам руководства, пока новых контрактов не было заключено, но переговоры по этому поводу идут. На вопрос о сбалансированности и прогнозируемости объемов заказов менеджмент ответил, что пока не может точно предсказать их параметры. Это косвенно объясняет резкий рост выручки компании, которая на самом деле получает заказы, несмотря на торговую войну и заявления менеджмента. Однако из-за нестабильности заказов от официальных заявлений об их объемах и перспективах компания воздерживается.

    Итоги

    Торговый конфликт далек от завершения, замедление экономики США пока не выглядит явным, но уже заметны некоторые его признаки. Из-за торможения экономического роста повышается вероятность снижения ставок ФРС уже в июле текущего года, и регулятор подтверждает возможность такого шага. Все это в ближайшее время приведет к усилению волатильности, что чревато сокращением объема инвестиционного портфеля. Покупка хеджирующих активов или ставка на новых игроков, претендующих на расширение своей доли рынка, в частности на Farbinet, поможет инвесторам не только сохранить, но и приумножить свои вложения, несмотря на высокую нестабильность на фондовых площадках.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Доступные кредиты МСП: кому они на самом деле доступны?

    Кажется, все хорошо. В прошлом году вопрос поддержки МСП официально приобрел статус национального проекта. Стартовали программы льготного кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства со ставкой от 6,5% годовых. На ПМЭФ глава Корпорации МСП Александр Браверман заявил о подключении к программе 80 банков, а замминистра экономического развития Вадим Живулин декларировал их возможное увеличение до 200. ЦБ отчитался о росте выдачи кредитов МСП в 2018 году на 11% (6,8 трлн рублей). Просрочка уменьшилась до 12,4% (в 2017-м — 14,2%), зафиксировано снижение ставки с 12,17% до 10,89%. Объем выдач растет, просрочка снижается, ставка — тоже. И ЦБ даже немного ослабил требования к формированию резервов на возможные потери, которыми банки обычно объясняют увеличение стоимости кредита.

    Но прежде, чем окончательно обрадоваться, предлагаю определиться с терминами: если этого не сделать в самом начале, можно упустить из виду значимые проблемные зоны.

    Принято выделять три категории МСП:

    1) микропредприятие: объем выручки — до 120 млн рублей в год, численность работников — менее 15 человек;

    2) малое предприятие: объем выручки — до 800 млн рублей в год, численность работников — до 100 человек;

    3) среднее предприятие: объем выручки — до 2 млрд рублей в год, численность — до 250 человек.

    Сделаем здесь закладку и вернемся на ПМЭФ, к профильной дискуссии по нашей теме. О чем спорили представители бизнеса с банкирами? О многом, но отдельно — о доступности кредитов МСП. Говорили о трех проблемах. Во-первых, скорость принятия решений. Большой список документов и проверок приводит к тому, что заявка рассматривается несколько недель, а бизнесу нужны деньги здесь и сейчас: когда у тебя кассовый разрыв, столько ждать невозможно.

    Вторая проблема — незаинтересованность ведущих банков в данном сегменте клиентов. Что я имею в виду: время рассмотрения заявки на 5 млн и на 200 млн примерно одинаково, потому что структура бизнеса у малых и средних предприятий обычно не так прозрачна, как у крупных. Доходность ниже, риски выше — зачем «малыши» банкам? В лучшем случае у банка есть жесткий автоматический скоринг, работающий по принципу химиотерапии и доступный только тем клиентам, у которых там открыт расчетный счет. В худшем — с заявкой не станут возиться и откажут.

    Бизнесу говорят прямым текстом: идите в небольшие банки, где дорожат не только крупными клиентами. С удовольствием, только число этих самых банков за последние пять лет уменьшилось более чем на 400.

    Самая важная проблема — требования к залоговому обеспечению. Недостаточно же просто иметь залог: банку важна его ликвидность, поэтому ваша производственная линия по пошиву одежды вряд ли заинтересует. Потом, оценка залога с дисконтом 0,5 уже стала нормой.

    Теперь вернемся к закладке и экстраполируем обозначенные проблемы на каждую категорию МСП. Меньше всего сложностей будет у среднего бизнеса. Малым предприятиям труднее. Микропредприятия — за бортом.

    Что может предоставить в залог кофейня, в которую вы заходите каждое утро по дороге на работу? Кокосовое молочко для вашего капучино? Или, может, у фермера из Ростовской области, купившего в лизинг б/у комбайн и трактор, есть что-то для обеспечения не то что льготного, а обычного кредита? Про молодые IT-компании или интернет-магазины надо что-то говорить?

    На текущий момент в едином реестре субъектов МСП 6,2 млн предприятий. Из них микропредприятий — 95,75% (в январе цифра была в районе 95,5%). Сколько из 6,8 трлн выданных в прошлом году кредитов получили именно они? Положительная динамика в этой области — как та средняя температура по больнице. Действительность такова, что несмотря на все принимаемые меры и государственные программы поддержки, российские банки пока не умеют кредитовать МСП.

    Что делают предприниматели, нуждающиеся в заемных средствах? Либо пытаются оформить потребительский кредит (тут свои сложности, особенно для ИП), либо ищут альтернативное финансирование.

    Что это такое и чем может быть? Черных кредиторов оставим за скобками. Люди незаконно занимаются кредитной деятельностью, а зачастую еще и взысканием. Это для самых отчаянных, не задумывающихся о кабальных условиях и возможных последствиях.

    Вариант кредитования для МСП, максимально приближенный к реальному на данный момент, — финтех-проекты микрофинансовых или микрокредитных компаний, либо краудинвестинговые или краудлендинговые платформы.

    В кредитовании под залог автомобиля смещение от традиционных моделей к финтеху уже произошло. Пример: CarМoney — крупнейший автоломбард, зарегистрирован как микрофинансовая компания. Финтех-проект с современной бизнес-моделью (залоговый автомобиль остается у залогодателя, что позволило масштабировать бизнес через сеть агентов по всей стране) вытеснил с рынка классические автоломбарды. И сейчас они либо учатся работать в новых реалиях, то есть по стандартам, заданным CarMoney, либо мирятся с ролью актеров второго плана.

    Финтех для МСП идет по такому же пути. Уже появляются нишевые истории — например, госзаказ: на рынке множество кейсов, когда через портальные решения финансируют участников госзаказа без залога. Или другой пример — финансирование под залог интеллектуальных прав. На Западе подобных историй много: финансирование бизнеса по франшизе, строительного бизнеса, сельского хозяйства и так далее. Суть нишевых проектов проста: помимо финансовой и юридической оценки проводится экспертная оценка отрасли. Строитель всегда сможет оценить другого строителя, сельскохозяйственник — сельскохозяйственника и так далее.

    Ну и какой финтех без прогрессивных технических решений, в нашем случае — скоринговых моделей. Кто-то кредитует интернет-магазины на основе данных Google Ads, кто-то — те самые кофейни на основе данных онлайн-касс. Замшелая методика ЕБРР по оценке МСП, вариации которой до сих пор применяются большинством банков, не может конкурировать с таким подходом. Плюс у финтех-проектов свои критерии качества: дать клиенту максимально быстрый ответ и user friendly сервис, не утруждать многочисленными запросами / визитами в офис.

    При таких вводных рано или поздно один или несколько финтех-проектов по-настоящему «выстрелят», и текущие цифры в несколько десятков миллиардов рублей в год для МСП превратятся в несколько триллионов. Более реальных, чем статистические 6,8 трлн рублей, о которых отчитывается ЦБ.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Заработает ли в России институт частных инвестконсультантов?

    Дискуссия о законодательном оформлении профессии инвестиционного консультанта ведется уже не первый год, и эта тема очень важна. Регуляторы, крупные и мелкие участники рынка, потенциальные инвесторы давно поняли, что данная услуга очень востребована. Спрос на нее растет, потому что рынок становится все более эффективным, непрофессионалу все сложнее принимать инвестиционные решения. Частным инвесторам необходим квалифицированный советник, консультант, который не воспользуется неопытностью потенциального инвестора, чтобы нагреть руки и продать очередную МММ. Вроде бы простая задача.

    В течение долгого времени регулятор, ЦБ и рынок думали, как эту задачу решить. И в результате пришли к концепции независимого финансового консультанта как самостоятельной профессии, требующей определенной квалификации, которая отдельным образом регулируется, чтобы избежать негативных последствий для широких масс инвесторов — потребителей этих услуг.

    Были разработаны соответствующие документы, затрагивающие огромное количество аспектов деятельности консультантов: формат предоставления инвестиционных рекомендаций, необходимая квалификация и способы ее подтверждения, подготовка, обучение, аттестация и т. д., сертификация центров обучения. Был разработан механизм взаимодействия с саморегулируемыми организациями, которые будут осуществлять множество надзорных, контрольных функций, проверки качества, а также проработаны вопросы бухгалтерского учета, отчетности, борьбы с отмыванием средств. Затронута масса аспектов этой деятельности.

    В результате, к великому сожалению, гора родила мышь. Организовать и отрегулировать потенциальную армию высокопрофессиональных советников (как существует регулирование нотариальной деятельности или частной врачебной практики) почему-то у нас так и не получилось.

    Регулирование было принято и недавно официально заработало, и НАУФОР приступила к составлению реестра независимых консультантов. Но в их число могут попасть только крупные профессиональные участники фондового рынка — банки, крупные управляющие компании, которые в этой бумаге и не нуждались. Они и так уже в нескольких форматах подтвердили свои профессионализм и квалификацию. А вот чем новое законодательство поможет работе малых бизнесов, добросовестных инвестконсультантов, непонятно.

    О причинах можно много говорить. Во-первых, благое намерение, как всегда, натыкается на множество бюрократических препон. Идея заключалась в том, что эти консультанты будут независимыми, по сути, как нотариусы и частные врачи. Консультант сам не предоставляет финансовые продукты, но помогает тем, кто обратился, разобраться в сложных инструментах, которые существуют на рынке.

    Аналоги есть практически во всех странах Европы, где профессия финансового советника является массовой, как профессия врача или юриста. В каждой деревне есть свой семейный финансовый консультант, и эта профессия с гордостью передается от отца к сыну, а отзыв лицензии в результате каких-то противоправных действий грозит потерей репутации навсегда.

    Более того, зачастую в развитых странах, если вы планируете получить ипотеку в банке, вы обязаны пройти квалифицированную консультацию у независимого советника. И заплатить ему копеечку. Чтобы не получилось так, что вы стали вдруг валютным заемщиком, хотя у вас никогда не было валютных доходов, или вы купили страховку, которая вам не нужна, это повысило стоимость вашего заимствования и вы в результате оказались банкротом. Законодательство устроено так, что при приобретении целого ряда финансовых продуктов наличие финансового консультанта обязательно. Это касается и сложных, в том числе инвестиционных, финансовых продуктов. Похожим образом хотели организовать эту деятельность и в России. Планировалось сделать так, чтобы на рынке работали и регулировались небольшие, бутикового типа финансовые институты. Но почему-то им запретили работать как ИП и на упрощенном налогообложении. Таким образом, две задачи стали противоречить друг другу. Небольшие профессиональные команды должны содержать штат юристов, бухгалтеров и прочих сотрудников – это дорогое удовольствие, которое сказывается на стоимости обслуживания. Более того, сразу возник НДС, что опять же невыгодно клиенту. По новому законодательству выходит, что небольшим консультационным фирмам нужно сдавать регулятору ту же отчетность, что и крупному банку, в том числе, например, предоставлять ежедневный отчет по борьбе с отмыванием денег. Ресурсов на это у маленьких компаний, понятно, нет.

    Многие небольшие компании хотят работать и находиться в законном поле, но из-за нежелания отдельных ведомств решить эту проблему общими усилиями, к сожалению, ничего не получилось. Увы, гора опять родила мышь.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Ктулхуномика

    В развитых странах основным источником инвестиций является частный капитал. Между тем частный капитал по-прежнему стремглав бежит из России.

    До 2008 года рост экспортно-сырьевой экономики России стимулировался притоком частного капитала. После 2008 года Россия как была, так и осталась экспортно ориентированной экономикой, но уже с оттоком частного капитала. Отток частного капитала усугубился благодаря санкциям.

    Хотя ЦБ и переименовал на своем сайте «чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором» в мудреное «сальдо финансовых операций частного сектора», но шила в мешке не утаишь. Кстати, файл, в котором опубликована эта информация на сайте ЦБ, назван «outflow» (отток). За пять месяцев этого года чистый отток частного капитала из России составил 35,2 млрд долларов против 18,9 млрд за аналогичный период прошлого года. За 2018-й чистый отток частного капитала достиг 63,3 млрд долларов против 25,1 млрд годом ранее. Соответственно, стремительно сокращаются прямые иностранные инвестиции в РФ (см. рисунок).


    Рисунок. Прямые иностранные инвестиции в РФ (млрд долларов). Источник: данные Банка России.

    Основная причина сокращения прямых иностранных инвестиций в РФ — высокие риски, обусловленные не только санкциями, но и низким уровнем правовой защиты частных инвестиций. О чем наглядно свидетельствует дело Калви. Другой американский инвестор, Пол Тейтум, убитый в Москве в 1996 году, пророчески говорил: «Кто в Россию с инвестициями придет, тот от них и погибнет».

    Калви был образцовым, вполне лояльным иностранным инвестором. Его пример позволяет вспомнить историческую аналогию — феномен «полезных идиотов» (термин, приписываемый Ленину), то есть симпатизировавших СССР граждан капиталистических стран.

    «Инвестиции не пахнут»? Пахнут, иногда кровью, иногда тюрьмой.

    Без инвестиций невозможен устойчивый рост экономики. Чем заменить частные инвестиции? Единственный вариант — государственными инвестициями.

    Однако существует неустранимая проблема: государственные инвестиции крайне неэффективны в развивающейся стране с высоким уровнем коррупции. В чем причина этой неэффективности? Во-первых, они в значительной степени разворовываются — в форме распила и откатов. Во-вторых, выбором целей и методов этих инвестиций занимаются чиновники, не только коррумпированные, но также некомпетентные и не заинтересованные в оптимальном для государства результате.

    Роль госинвестиций выросла до такой степени, что основной вклад в положительную динамику инвестиций в российскую экономику в 2018 году внесли завершение строительства Крымского моста и чемпионат мира по футболу.

    Невидимая рука рынка заменяется вполне зримой рукой государства. А в коррумпированных государствах — щупальцем антропоморфного монстра-спрута ктулху (у Левиафана щупалец нет, он кит).

    Между коррупцией и экономической экспансией государства есть прямая связь. Форма этой экспансии — господряды и поставки в казну (которые нынче называются госконтрактами и госзакупками). На господрядах и поставках в казну в фантасмагорических масштабах воровали еще при царе.

    Есть, правда, некоторый предел — когда государство в существенной степени вытеснит частный капитал из экономики, уровень коррупции может резко упасть. Социалистическая экономика также была коррумпирована, но в существенно меньшей степени, чем нынешняя.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Что будет с ИСЖ?

    Последние новости по теме инвестиционного страхования жизни показывают, что интерес инвесторов к продукту несколько ослаб. Но вряд ли это надолго. ИСЖ сохранит популярность благодаря своей простоте, гарантии возврата средств и особому юридическому статусу. Альтернатив ему на рынке пока нет.

    Недавно на конференции Всероссийского союза страховщиков были озвучены цифры, которые свидетельствуют о начавшемся охлаждении на рынке ИСЖ. Действительно, данные по росту рынка уже не радуют, как раньше: в I квартале 2019 года сборы снизились на 5,5%. И это после роста на 32,8% в прошлом году, отмечают в ВСС. Это временное явление или конец долгосрочного тренда? Чтобы ответить на этот вопрос, надо хорошо понимать суть продукта.

    Во-первых, давайте зададимся вопросом: кому нужно ИСЖ? Как говорят работающие «в поле» менеджеры, полис инвестиционного страхования жизни интересен двум категориям клиентов. Это инвесторы-новички, которые пользовались только депозитами и теперь хотят попробовать на вкус фондовый рынок, но без риска потерять вложения (напомним, что в ИСЖ действует гарантия возврата всей суммы вложенных средств). И клиенты private-сегментов банков — для диверсификации вложений в дополнение к другим инструментам в портфеле.

    Что они покупают? Наиболее популярны сегодня стратегии ИСЖ, привязанные к динамике различных видов акций. По нашим данным, их выбирают более 50% людей, вложившихся в ИСЖ. У большинства игроков рынка в продуктовой линейке ИСЖ чаще встречаются индексы с участием в развитых рынках, преимущественно в рынке США, или отраслевые индексы фармацевтической или медицинской направленности, а также технологический и потребительский секторы.

    Вторыми по востребованности идут облигационные стратегии ИСЖ. Облигации традиционно считаются менее волатильным инструментом, и их предпочитают инвесторы с более консервативным риск-профилем. Реже в портфелях стратегий можно встретить недвижимость и товарные рынки — обычно это стратегии на золото, нефть и широкие товарные индексы. Относительно скромную долю занимают индексы смешанной аллокации, например стратегия, где направление инвестирования меняется в зависимости от рыночной ситуации, или стратегия, где присутствуют разные классы активов в корзине — и акции, и облигации.

    Широкая вариативность доступна и с точки зрения принципа начисления дохода: есть как стратегии, нацеленные на рост цены базового актива (чем больше рост, тем выше доход) и, как правило, предлагающие потенциально неограниченный доход, так и барьерные продукты, по которым выплачивается установленная договором ставка доходности при соответствии определенным критериям (как правило, при нахождении цены акций выше зафиксированного уровня). И тот и другой принцип начисления доступны с различной частотой выплаты дохода. Так, все большую популярность среди клиентов розничного сегмента банков набирают купонные стратегии. Их отличие от «классического» ИСЖ состоит в том, что инвестиционный доход выплачивается не в конце срока действия полиса (через три года или пять лет), а ежегодно или даже ежеквартально в виде купона.

    Мы полагаем, что основное достоинство продукта — его универсальность, которая покрывает запросы широкого круга клиентов на безусловную гарантию защиты капитала в сочетании с потенциалом доходности, и гибкость, которая позволяет провести тонкую настройку для соответствия специфике разных групп клиентов. Он подойдет начинающему инвестору, который только делает первые осторожные шаги. Этот человек опасается покупать бумаги через брокера, поскольку еще не в полной мере понимает механику фондового рынка. И, например, не знает, где прочитать последнюю информацию, почерпнуть аналитику по выбранным (часто случайным образом) бумагам.

    ИСЖ отвечает целям и клиентов private-сегмента банков, которые обычно более опытны в плане инвестиций и пользуются более широким спектром финансовых решений. Они знают, что надо диверсифицировать накопления по валютам (одно из очевидных отличий от розницы — более высокая доля иностранной валюты в сбережениях), срокам (чаще мыслят вдолгую и понимают преимущества инвестирования на более длинный срок), стратегиям инвестирования (в том числе потому, что наличие знаний позволяет им оценить преимущества более сложных стратегии), юридическим оболочкам инвестиционных решений (как дополнительная диверсификация для снижения рисков, так и разумное использование налоговых преимуществ). Но часто просто не имеют достаточно времени для самостоятельного управления.

    На наш взгляд, преимущества продукта, сделавшие его заметным в линейке инвестиционных решений, заставят клиентов после некоторого периода эмоционального охлаждения снова обратить внимание на этот инструмент.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Места для сильных

    Вы когда-нибудь считали, сколько раз вводили серию и номер паспорта, кем и когда он выдан в бумажных анкетах и формах на сайтах? Наверняка уже давно делаете это, не глядя в паспорт. А некоторые мои знакомые выучили наизусть ИНН и СНИЛС. Конечно, это хорошо, развивает память, но, кажется, для памяти есть применение получше. Почему в стране с сильнейшей IT-экспертизой и высочайшим уровнем цифровизации финансовых услуг мы в XXI веке все еще продолжаем заполнять все эти бесконечные анкеты про одно и то же? Или даже так: почему до сих пор нет системы, которая помнила бы мои данные, видела бы мои финансовые продукты во всех организациях, клиентом которых я являюсь? Знала бы мои предпочтения, потребности, помогала бы ориентироваться в огромном количестве предложений?

    Финансовые маркетплейсы призваны решить эти проблемы. Вот пять особенностей, по которым можно отличить маркетплейс будущего:

    1. Единая точка входа клиента в мир финансов позволит подавать заявки на любые финансовые продукты любой подключенной к системе организации в один клик. На Западе есть несколько отличных примеров подобных сервисов, на которые мы ориентируемся при разработке стратегии: прежде всего Moneysupermarket и Nerwallet. Следим и за нефинансовыми маркетплейсами, такими как Amazon и Netflix, поскольку они очень много внимания уделяют массовой персонализации. В России есть и свои сильные игроки, которые задают тон рынку. Вместе со Сбербанком, Google и другими участниками 20 июня на форуме FinWin 2019 мы обсудим, как передовые технологии изменят финансовый мир, какие новые сервисы и возможности откроются перед конечными пользователями и поставщиками услуг. Здесь можно посмотреть полную программу форума.

    2. Независимый финансовый советник сведет выбор к разумному минимуму. Мы на своем опыте видим, насколько пользователь устал от необходимости делать выбор. Уже сегодня в базе Банки.ру одних только кредитных продуктов более 2 500: более 800 предложений по потребкредитам, более 700 — по ипотеке и т. д. В декабре 2017 года на Банки.ру заработал сервис «Мастер подбора кредитов». Поначалу мы опасались, что клиенты не захотят вводить персональную информацию для получения индивидуальных рекомендаций. Но оказалось, что пользователям намного больше нравится ограниченный набор продуктов, чем большой пласт информации в виде различных каталогов. Недавно мы перешагнули цифру в 1 млн расчетов кредитов через этот сервис.

    3. Интеграция с финансовыми компаниями. Если раньше Банки.ру ставил лишь ссылки на страницы партнеров, то сейчас, например, в кредитах мы интегрированы с IT-системами 40 банков. Мы передаем информацию по кредитной заявке и получаем решение. Более того, в случае если кредит предварительно одобрен, для наших клиентов партнер создает личный кабинет, и мы показываем его клиенту. Для пользователя это бесшовный процесс, он зачастую даже не понимает, что видит на нашем сайте свой кабинет в банке-партнере.

    4. Работа по модели revenue share, когда поставщик услуг (например, банк) делится с продавцом (то есть Банки.ру) выручкой за приведенных пользователей. Это радикально снижает расходы на продвижение, а в теории может повлиять и на стоимость самого продукта. Ведь перед банком или страховой компанией больше не стоит старый как мир вопрос о том, которую половину денег на рекламу он потратил впустую.

    5. Больше сервисов. Модель revenue share дает еще один полезный эффект. Вы придумали какой-нибудь интересный сервис — допустим, финансовый онлайн-советник. У вас есть выбор: запустить его самостоятельно и раскручивать годами, тратя огромные деньги на поиск целевой аудитории, или прийти на маркетплейс, где целевая аудитория уже есть, и поставить сервис на витрину. Вам выгодна такая схема: вы получаете прибыль сразу и делитесь с нами доходами только за тех пользователей, которые выбрали вас. Мы как гипермаркет, который включает в ассортимент не только товары лидеров рынка, но и оригинальную продукцию местных производителей. И как гипермаркет мы можем позволить себе выторговывать более интересные условия для наших клиентов, предлагать кредиты по более низким ставкам или депозиты, наоборот, по более высоким.

    Маркетплейсы — это очень серьезный шаг вперед. Неудивительно, что ЦБ уделяет созданию такой платформы большое внимание. Его ключевые инициативы, связанные с маркетплейсом и экосистемами, будут обсуждаться на сессии «Q&A с Банком России» на форуме FinWin 2019. Когда Госдума примет закон о маркетплейсе для банковских и страховых услуг, у нас появится возможность открывать вклады, получать кредиты, покупать страховки онлайн, экономя свое время клиента и расходы финансовых организаций. Да, для банков и страховых компаний это будет означать взрывной рост конкуренции. Для нас как потребителей — улучшение условий по их продуктам. По сути, в финансовом мире сбывается так называемое китайское проклятие — «жить тебе в эпоху перемен». Но, кажется, это не всегда так уж плохо.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Инвестиции не для всех

    Проект закона о категоризации инвесторов, на днях принятый Государственной думой в первом чтении, необходимо корректировать. Без этого формирование в России слоя массовых частных инвесторов будет существенно затруднено.

    АФД в целом поддерживает инициативу по уточнению нормативного регулирования категоризации инвесторов на финансовом рынке. Нынешняя система категоризации не соответствует требованиям времени. За последние годы существенно поменялась экономическая ситуация, на финансовом рынке появился массовый розничный клиент. При принятии таких основополагающих документов, как законопроект о категоризации инвесторов, важно этого клиента «не спугнуть».

    Ключевые предложения по доработке законопроекта, которые обсуждались, мы считаем правильными и полностью поддерживаем. В первую очередь необходимо снизить границу, отделяющую простых неквалифицированных инвесторов от особо защищаемых неквалифицированных инвесторов, с 400 тыс. до 160 тыс. рублей.

    Во-вторых, целесообразно устранить регуляторный арбитраж и дать возможность простым «неквалам» становиться клиентами форекс-дилеров, точно так же, как им будет открыт доступ на фондовый рынок. Согласно статистическим данным, процент успешных клиентов на рынке Forex и фондовом рынке примерно сопоставимы. Считаем необходимым соблюдать симметричность регулирования по отношению к различным сегментам рынка ценных бумаг, формируя для них равные конкурентные условия.

    Законодательство Российской Федерации о рынке Forex написано таким образом, что по умолчанию рассчитано на неквалифицированного инвестора. В нем предусмотрена максимальная защита клиента: он не может уйти в минус или «вылететь» с рынка. Если дилер видит, что сумма на торговом счете приближается к нулю, сделка автоматически закрывается. Для защиты клиента сформирован компенсационный фонд СРО на случай банкротства того или иного форекс-дилера. Вся инфраструктура уже настроена таким образом, чтобы форекс-дилер взаимодействовал с «неквалами». Ни в одном больше сегменте финансового рынка клиент так не защищен от нерыночных рисков. Поэтому необходимо в соответствии с новой системой квалификации клиентов предусмотреть возможность простым неквалифицированным инвесторам взаимодействовать с форекс-дилером.

    Мы прекрасно понимаем, что произойдет, если закрыть доступ всем неквалифицированным инвесторам на регулируемый рынок форекс и оставить его только для «квалов», как это предполагает действующая редакция законопроекта, принятая в первом чтении. Еще большее количество россиян решит «попытать счастья» в иностранных форекс-компаниях, для которых не писан закон Российской Федерации и которые даже близко не будут проводить никакое подобие квалификации инвесторов. Многие из них окажутся мошенниками. Таким образом мы «вытолкнем» массового инвестора за пределы регулируемого рынка форекс, не дав ему воспользоваться многоступенчатой системой защиты прав, которая специально для него и создавалась. Мы своими руками создадим почву для расцвета нерегулируемого сегмента рынка. Еще большее количество граждан пострадают от мошеннических компаний и финансовых пирамид, маскирующихся под форекс-дилеров.

    Нелегальный рынок можно победить только развитием легального сегмента. Необходимо создать условия для этого развития. Иначе ни комплекс мер по блокировке сайтов недобросовестных финансовых организаций, ни увеличение административной ответственности за незаконную рекламу, ни даже блокировка платежей в адрес безлицензионных компаний не приведут к тому, что рынок станет «чище». Чтобы рынок был прозрачным и полностью подконтрольным регулятору и государству, нужно сделать его доступным и привлекательным для клиентов. Давайте будем честны: в России массовый инвестор не может себе позволить вложить 400 тыс. рублей в инвестиционные инструменты. Первоначально порог его возможностей находится значительно ниже. И нужно дать ему возможность войти на инвестиционный рынок, предпринять попытки разобраться в финансовых инструментах и, как это обычно бывает, методом проб и ошибок, постепенно сформировать оптимальный для себя инвестиционный портфель. Если мы оградим потребителя от большинства имеющихся на рынке возможностей, мы своими руками отправим его торговать в офшорных юрисдикциях. Со всеми вытекающими отсюда последствиями.

    Что же касается так называемого права на риск, предусмотренного действующей редакцией законопроекта о категоризации инвесторов, то оно не решит обозначенной выше проблемы. Сумма в 50 тыс. рублей, которую предлагается разрешить инвестировать в любые виды инструментов даже особо защищаемым неквалифицированным инвесторам, напротив, является слишком незначительной для того, чтобы коренным образом изменить картину. Если мы хотим постепенно вырастить из массового инвестора определенного рода элиту, имеющую более глубокое понимание финансового рынка и постепенно повышающую свою квалификацию, то столь незначительное «право на риск» попросту не даст нам этого сделать.

    Гораздо эффективнее будет, как я уже сказал, понизить планку суммы инвестиций, которая позволяет отнести физическое лицо к категории простых неквалифицированных инвесторов, до 160 тыс. рублей. А главное — дать при этом возможность простым «неквалам» пользоваться возможностями и преимуществами регулируемого рынка Forex.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Как застраховать жилье, чтобы хватило на ремонт

    Летом страхование квартиры становится особенно актуальным: кто-то надолго улетает на моря, кто-то переезжает за город. Что нужно учесть, оформляя страховку, чтобы не остаться потом без выплаты?

    1. Выбирая срок страхования, стоит подумать о наиболее выгодном варианте. Как ни странно, им оказывается годовой полис. Да, у многих страховщиков появились полисы и с более коротким сроком действия: не только на летний сезон, но даже на месяц. Но стоит иметь в виду, что месячная страховка обойдется не в 1/12 цены годового договора, а в 1/5. Страховка на два месяца будет стоить 30% от годового полиса, на три — 40%. И конечно, все понимают, что летний домик может загореться и зимой от неисправности проводки или пострадать весной от таяния слишком обильного снега, не говоря уже о грабителях.

    2. Страхование своей ответственности перед соседями. На Западе это очень распространенный вид страхования, и не зря. Одно дело, когда от пожара, потопа или взрыва бытового газа пострадало ваше жилье. Но чаще всего последствия распространяются и на соседей. Представьте, ваше жилье застраховано, а ответственность — нет. У вас прорвало трубу, залило три этажа ниже, соседи в гневе, вы в ужасе! По вашей квартире страховая ущерб возместит, а вот ремонтировать соседское жилье вы будете за свой счет. Страхование ответственности, как правило, добавляет около 30% к стоимости стандартного полиса страхования отделки и движимого имущества, но зато снимает с вас риск оплаты ремонта в квартирах соседей за свой счет.

    3. При заключении договора страхования обращайте внимание на наличие так называемых весовых коэффициентов. Они есть не у всех страховщиков. Суть их в том, что именно они определяют, какую сумму вы получите при наступлении страхового случая. Например, в доме застрахованы стены, крыша и фундамент. На фундамент приходится 30% страховой суммы, это означает, что, например, при пожаре вы сможете претендовать лишь на две трети от лимита — ведь с фундаментом практически ничего произойти не может.

    4. Нужно обратить внимание, учитывает ли страховщик износ при расчете выплаты — из-за этого вы можете получить выплату меньше ожидаемой.

    5. Вы можете полностью лишиться выплаты, если приобрели полис на жилье, собственность на которое должным образом не оформлена. Договор не будет действовать при отсутствии у вас «имущественного интереса», то есть, например, если вы построили дом, но еще не оформили документы. Согласно последним стандартам, принятым Всероссийским союзом страховщиков, продавец обязан предупредить клиента о такой возможности, но, увы, он может и сам этого не знать. Подтверждением «имущественного интереса» некоторые компании могут считать договор со строительной компанией или платежные документы СНТ.

    6. Не скупитесь, выбирая страховое покрытие: стоимость ремонта год от года дорожает, средств, потраченных на него три года назад, может теперь не хватить. Средняя выплата по страховке при заливе однокомнатной квартиры составляет 45 тыс. рублей, пожар или взрыв газа — это вообще катастрофа, при которой могут пострадать и конструктивные элементы. Здесь, как правило, ущерб соизмерим со всей стоимостью имущества.

    По оценке аналитиков страховой компании «Согласие», чаще всего причиной повреждения жилья являются стихийные бедствия (33,8% страховых случаев) и пожары (29,1%). На аварии отопительных, водопроводных и канализационных систем и противоправные действия третьих лиц приходится по 18—19%. Первые две категории еще и самые разрушительные. Но мы рекомендуем страховаться по полному пакету рисков, чтобы быть совершенно спокойным, что вам будет на что восстановить поврежденное жилье.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Уничтожат ли QR-платежи программы лояльности банков?

    Председатель правления Тинькофф Банка Оливер Хьюз в интервью «Прайму» высказал мнение о том, что введение оплаты через QR-коды может привести к отмене банками программ лояльности и кешбэка. А вот генеральный директор платежной системы «Мир» Владимир Комлев в ходе ПМЭФ-2019 рассказал, что выводы Хьюза несколько преждевременны и реализация программы QR-платежей не угрожает рынку банковских карт. Так что же будет и зачем вообще вдруг понадобился новый вид платежей?

    Слишком дорогой эквайринг

    Давайте разберемся, с чего все началось. На пленарном заседании форума «Деловой России» Владимир Путин заявил о том, что сейчас комиссия за обслуживание безналичных расчетов (эквайринг) слишком высокая и эту проблему нужно решать. Одним из таких решений может стать предложенный ЦБ РФ запуск QR-платежей в магазинах в рамках созданной регулятором Системы быстрых платежей (СБП). Тестирование QR-платежей Банк России планирует начать в конце августа 2019 года.

    В настоящее время комиссия за эквайринг по картам составляет около 3%. Какой она будет для QR-платежей, пока не ясно, это вопрос переговоров. Тем не менее предполагается, что она окажется существенно ниже. А значит, введение таких платежей очень выгодно торговым организациям, но невыгодно банкам.

    Как это работает?

    На самом деле ничего нового в оплате по QR-коду нет. Этот вид платежей очень распространен в Китае, там таким способом можно даже товары на рынке оплачивать и милостыню подавать. На российском рынке это тоже не новость. Такая опция есть, например, в мобильном приложении «Сбербанк Онлайн».

    Покажем, как подобные платежи могут выглядеть, на примере Сбербанка. Для того чтобы воспользоваться этой функцией, в меню «Платежи» нужно выбрать пункт «Оплата по QR или штрихкоду» и поднести камеру телефона к коду для сканирования.

    Формируется платеж, вам остается только подтвердить операцию. Это несколько дольше, чем оплата картой, нужно совершить несколько действий. Но это, согласитесь, не так критично, скорее вопрос привычки.

    Примерно так и будут выглядеть QR-платежи в торговых сетях. Планируется, что QR-коды будут двух видов: статические и динамические. В первом варианте на картинке шифруется только счет магазина, а сумму покупки клиенту нужно будет вбить самостоятельно. Такой QR-код можно просто распечатать и повесить около кассы. Во втором варианте предполагается, что код на оплату формируется с учетом стоимости покупки, например, на экране кассового терминала. В этом случае никаких дополнительных данных клиенту указывать не нужно. Но со стороны торговой организации понадобятся определенные доработки.

    Кто выиграет, кто проиграет?

    Напомним, в августе только начнется тестирование новой системы. Которое, скорее всего, будет долгим и многоэтапным. Так что никаких резких изменений не будет, процесс введения нового типа платежей будет очень плавным. И шока на рынке не будет. Что получат и что потеряют участники рынка? Давайте посмотрим:

    Банки. Учитывая плавность процесса внедрения, в ближайшее время экономика банков от наличия QR-платежей существенно не поменяется. Ведь карты никто не отменяет, а клиенты привыкли ими платить. Будут и дополнительные сложности, ведь именно банкам придется дорабатывать мобильные приложения для нового способа оплаты.

    Конечно, банки больше заинтересованы в карточных платежах, но процент от QR-платежей все же будет, хоть и меньший, чем в случае с картами. Да и системы лояльности банков никуда не денутся: они сохранятся для тех клиентов, которые платят картами. Тут ближе к истине, конечно, Комлев. Хьюз же сильно сгущает краски.

    Торговые сети. Им такая ситуация, определенно, на руку. И они, безусловно, предпочтут новый способ оплаты. Приведем пример. Клиент покупает хлеб за 50 рублей. Если он оплачивает покупку QR-кодом, то торговая точка за эту операцию заплатит банку меньше, чем в случае оплаты картой. При серьезных масштабах торговой организации выигрыш может быть вполне весомым. Хотя потратиться им все же придется: как минимум понадобятся доработки кассовой техники.

    Кстати, как банки с помощью системы льгот и бонусов провоцируют потребителей выбирать оплату картой, так и торговые сети могут влиять на выбор способа платежа покупателем с помощью программ лояльности. Скорее всего, так и будет, и те потребители, которые выберут оплату QR-кодом, получат какие-то преференции от торговой сети.

    Потребители. Появится новый способ платежа, что, в принципе, хорошо. Правда, в текущих условиях не совсем понятно, зачем потребителю выбирать именно QR-код, ведь при этом цена товара не меняется, а дополнительные действия совершать придется. Возможно, скажется эффект новизны, наши люди любят все интересное и технологичное. Но если торговые точки будут стимулировать потребителей на выбор QR-платежей, то определенные бонусы пользователи также получат.

    Проблема, скорее, в том, что люди пока просто не привыкли к QR-кодам. Многие даже не знают, что это такое и как его прочитать. Понадобится время на внедрение нового способа.

    Есть еще один важный вопрос — вопрос безопасности. Ведь в QR-код, по идее, можно прописать что угодно. А учитывая то, что открывается он непосредственно в банковском приложении, есть риск, что злоумышленники смогут воспользоваться такой уязвимостью. Но эти вопросы, скорее всего, должны будут обнаружиться и решиться в рамках предстоящего тестирования.

    Также есть риск неправомерных действий самих клиентов, если они что-то не то нажмут или введут некорректную сумму в случае со статическим QR-кодом. Эти вопросы также предстоит продумать участникам процесса.

    В целом новые технологии — это очень хорошо. И, как показывает практика, финтех-новинки быстро приживаются в России. Взять хотя бы «оплату телефоном». Еще совсем недавно это было в новинку, а сейчас набирает популярность. В отличие, кстати, от Европы, где до сих пор удивляются выбору такого способа оплаты.

    История с платежами QR-кодами вполне жизнеспособна, и опыт Китая тому подтверждение. Дождемся тестирования и посмотрим, как этот процесс будет развиваться.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Нужны ли инвесторам налоговые льготы

    Новость об отмене налоговых вычетов по ИИС стала одной из самых обсуждаемых среди инвесторов после заявления заместителя министра финансов Алексея Моисеева. Чиновник сообщил, что властям не нравится, когда выдается «кредит на доход, который еще не получен». И вообще, оказывается, все это было экспериментом, стартапом, который позволил привлечь сотни россиян на фондовый рынок.

    Речь о налоговых вычетах, которые положены гражданам, открывшим ИИС и внесшим на счет определенную сумму. Государство пообещало таким инвесторам возвращать 13% с вложенной суммы. Причем делать это минимум три года подряд при условии внесения новых денег.

    Понятно, что столь щедрый подарок от государства, которое редко кому что возвращает, заинтересовал многих, кто до этого помышлял о биржевой торговле лишь теоретически. Число ИИС уже перевалило за 800 тыс. Сомневающихся клиентов «подогрели» маркетологи, пообещав легкий способ заработать на акциях и облигациях с помощью робоэдвайзеров. Чтобы привлечь граждан, некоторые участники даже пошли на траты, отказавшись, например, от такого традиционного для брокеров заработка, как комиссии за сделки на бирже.

    Наиболее ушлые инвесторы придумали схему, позволяющую получить деньги буквально из воздуха: для этого достаточно открыть ИИС и к концу его срока внести большую сумму на счет. По закону вычет до 52 тыс. рублей в год положен, даже если вы просто подержали деньги на счете, не покупая ценных бумаг.

    Похоже, что именно этим отчасти и объясняется популярность именно этого вида ИИС, когда вычет можно получить со взносов. Второй тип счетов, предусматривающий освобождение от НДФЛ с полученной прибыли, у россиян не столь популярен. Хотя по логике вещей не платить налог с заработанной прибыли может оказаться более выгодны. Как свидетельствует статистика Мосбиржи, более 85% денег владельцы ИИС вкладывают в акции.

    Но весь вопрос в том, можно ли получить доход на нашем неспокойном фондовом рынке, который реагирует буквально на любые новости из-за границы. Падает ли нефть, или вспоминают ли о России американские сенаторы. Сценарий всегда один и тот же: пугливые иностранцы начинают тут же перекладываться куда-нибудь в Бразилию или Китай, рынок и рубль падают. И даже последний бум на нашем фондовом рынке, почти на 100% обусловленный дивидендным хайпом, не кажется чем-то долгим и устойчивым. Чтобы индексы вернулись от исторических максимумов на дно, сойдет любой повод.

    А если еще прибавить к этому узкий выбор эмитентов (общий тренд на снижение free float очевиден), низкую ликвидность (особенно на рынке корпоративных бондов) и постоянные сюрпризы от властей, становится понятно: инвестировать в России и хлопотно, и опасно. Достаточно вспомнить реакцию телекомов на «законы Яровой», историю конфликта акционера АФК «Система» и «Роснефти» или посмотреть на затяжное пике акций «Аэрофлота» после роста цен на топливо. Как высказался известный финансист, бывший глава Morgan Stanley в России Райр Симонян в интервью одному русскоязычному изданию, в России «ты никогда не знаешь, какие риски берешь на себя, в чем тебя могут обвинить и что заставить платить».

    Прибавьте еще к этому общий скепсис россиян в отношении перспектив национальной валюты. По данным опросов, треть граждан считают наиболее надежным способом сохранить свои сбережения покупку доллара. Вопреки разговорам о дедолларизаци и падению ставок, объем валютных вкладов растет. Самые продвинутые вкладывают в иностранные ценные бумаги, предпочитая пусть сравнительно небольшой, но зато более-менее прогнозируемый и постоянный доход. Как бы там ни было, но тот же S&P 500 за последние пять лет вырос более чем на 40%, российский долларовый РТС поднялся только на 16%. Плюс огромный по сравнению с российским рынком выбор эмитентов, среди которых то и дело появляются новые компании. Число тех, кто торгует на американском рынке через Санкт-Петербургскую биржу, растет едва ли не быстрее, чем число инвесторов на Московской. Сейчас это соотношение — 1 к 2, но, судя по динамике, у питерцев есть все шансы догнать столичную площадку.

    Казалось бы, что в этих условиях должны делать финансовые власти? Конечно, если они хотят, чтобы погоду на нашем фондовом рынке делали не иностранные хедж-фонды, а исключительно родной, отечественный инвестор. Как минимум озаботиться защитой прав тех, кто решил помочь нашему бизнесу собственными деньгами, стимулировать компании выходить на рынок, расширять возможности и инструментарий частных инвесторов (например, включив в список дозволенного иностранные ETF) и думать, как сделать процесс инвестирования простым и безопасным. Вместо этого буквально на днях Госдума в первом чтении приняла законопроект, еще больше ограничивающий права частных инвесторов. Как вы думаете, многих ли вкладчиков банков соблазнит перспектива, что им еще, возможно, придется сдавать экзамены? И, скорее всего, эта услуга не будет бесплатной.

    Конечно, Минфин с ЦБ всегда могут предоставить частным инвесторам новые льготы и привилегии. Например, в перспективе государство обещает страховать деньги частных инвесторов, как это давно делается в развитых странах. Вкупе с возможностью удаленно открыть инвестиционный счет и сформировать портфель на свой вкус (а в ближайшем будущем и оперативно перевести деньги с банковского на брокерский счет) все это, конечно, будет способствовать притоку россиян на фондовый рынок. Однако пока большинство воспринимает биржу как некую опасную, совершенно непредсказуемую и враждебную среду, массового притока не будет и большая часть накоплений продолжит лежать в банках и под матрасами. Какие бы новые налоговые льготы и привилегии ни обещали власти. Ведь если вы задумываетесь о том, чтобы купить акции или облигации, то налоги — далеко не самый важный вопрос. По большому счету инвесторам нужно понимание, куда движется наш рынок и какие сюрпризы их могут ожидать. А самое главное — не окажутся ли они подобно участникам «народных IPO» с обесценившимися бумажками вместо денег, а весь профит опять получит кто-то другой.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »