Банки.ру

    Banki.ru: главные новости

  • 17 сентября. Главное за минуту

    • Снижение доходности 30-летних гособлигаций США до исторических минимумов свидетельствует о приближении нового экономического кризиса, считает главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен. В конце августа доходность 30-летних гособлигаций США снижалась на фоне волатильности на мировых рынках и увеличения рисков для мировой экономики. При этом 28 августа показатель падал до 1,905%.

    • Западные санкции помогли России сделать качественный рывок в различных отраслях промышленности — такую точку зрения высказал министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров. По его словам, страхи и мифы о России, о возможных последствиях работы с РФ и прочие домыслы иногда оказывают более негативное воздействие, чем санкционные акты Брюсселя и Вашингтона. Санкции помогли России стать более конкурентоспособной на мировом рынке, отметил Мантуров.

    • Создание единого информационного ресурса о населении позволит ввести в России контроль за доходами и расходами граждан, в том числе чиновников и членов их семей, заявила первый замминистра финансов Татьяна Нестеренко. Так, депутаты приняли в первом чтении правительственный законопроект «О едином федеральном информационном ресурсе, содержащем сведения о населении РФ». Ресурс, формировать и вести который будет Федеральная налоговая служба (ФНС), позволит уполномоченным органам получать во всей совокупности сведения о гражданах, которые есть в других информационных ресурсах: системе ЗАГС, реестрах юридических лиц, предпринимателей, имущества, будет указан ИНН. При этом руководитель ФНС Михаил Мишустин исключил риски утечки сведений из единого ресурса с персональными данными россиян.

    • Эксперты назвали российские города, из которых хочет уехать молодежь. Согласно исследованию, проблема миграции не так остро стоит для тех городов, где нет слишком высокого расслоения населения по качеству жизни и уровню благополучия и где не столь эффективно работает система подготовки высококвалифицированных кадров. Две трети (67%) опрошенных ответили, что не планируют уезжать, а 33% рассматривают возможность уехать в другой город. Из них 29% намерены покинуть свой город в течение ближайших семи лет. В то же время опрос ВЦИОМ показал, в каких сферах молодежи сложно строить карьеру. Так, добиться профессионального успеха в сфере бизнеса сложно 77% молодежи, в сфере государственной службы — 73% молодежи, политики — 73%.

    Read more »
  • ​Мантуров: санкции помогли России стать более конкурентоспособной

    Западные санкции помогли России сделать качественный рывок в различных отраслях промышленности, такую точку зрения министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров высказал в интервью болгарской газете «Труд».

    «Мы неоднократно говорили, что санкционная политика контрпродуктивна и не способствует развитию международной торговли. Интересно, что вред причиняют не только собственно рестрикции — это лишь вершина айсберга. Не так давно наши партнеры на Западе даже ввели специальный термин — self-sanctioning («санкции против самих себя». — Прим. ТАСС). Страхи и мифы о России, о возможных последствиях работы с нашей страной и прочие домыслы иногда оказывают даже более негативное воздействие, чем санкционные акты Брюсселя и Вашингтона, — отметил министр перед началом пленарного заседания межправительственной комиссии по торгово-экономическому и научно-техническому сотрудничеству, которое проходит в Варне. — Вместе с тем Россия в какой-то мере и благодаря санкциям получила историческую возможность обеспечить качественный рывок во многих отраслях промышленности. А это, в свою очередь, сделало нашу продукцию более конкурентоспособной на мировом рынке, в том числе и на рынке Болгарии».

    В 2014 году Евросоюз и США начали вводить санкции в отношении РФ в связи с событиями на Украине и воссоединением Крыма с Россией. Ограничительные меры неоднократно расширялись и продлевались. Были приостановлены переговоры о безвизовом режиме и новом базовом соглашении о сотрудничестве, введен запрет на въезд в страны ЕС для должностных лиц из РФ и заморожены их активы, введены ограничительные меры торгового, финансового и военного характера.

    Read more »
  • Соглашение Промсвязьбанка с бывшими акционерами может быть отменено

    Спор Промсвязьбанка на 16,5 млрд рублей со своими бывшими акционерами — пенсионными фондами и Promsvyaz Capital B.V. (PSC) — рискует стать прецедентным из-за нетипичного мирового соглашения, сообщает «Коммерсант». Неучастие в нем PSC дает основания для отмены соглашения либо для отказа банку во взыскании всей суммы с компании.

    Заседание по иску Промсвязьбанка к компании Promsvyaz Capital, связанному с выходом НПФ «Будущее», «Сафмар» и «Доверие» из капитала кредитной организации накануне ее санации, должно состояться 17 сентября в Арбитражном суде Москвы. На прошлой неделе истец заключил мировое соглашение со всеми ответчиками, кроме PSC, по условиям которого стороны отказываются от взаимных претензий. Взамен пенсионные фонды размещают под низкую ставку многолетние депозиты в банк на сумму 20,6 млрд рублей или выкупают низкодоходные субординированные облигации. Если будет выбран вариант с депозитом, то банк может получить за счет НПФ 18,6 млрд рублей. С PSC банк продолжает требовать всю сумму по оспариваемым сделкам — 16,5 млрд рублей.

    Новость

    По словам юристов, неучастие одного из ответчиков в мировом соглашении крайне нетипично, оно создает риски отмены соглашения. Согласно Арбитражному процессуальному кодексу, мировое соглашение не должно противоречить закону и не может нарушать права и законные интересы других лиц. PSC может лишиться права регрессного требования к другим ответчикам и должен будет нести ответственность перед банком единолично.

    Представитель банка в суде заявлял со ссылкой на Гражданской кодекс, что «пока обязательства не исполнены в полном объеме, истец может требовать возмещения от любого из (солидарных.— Прим. ред.) ответчиков».

    Новость Read more »
  • Saxo Bank назвал предвестников нового глобального кризиса

    Снижение доходности 30-летних гособлигаций США до исторических минимумов свидетельствует о приближении нового экономического кризиса, заявил в интервью РИА Новости главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен.

    В конце августа доходность 30-летних гособлигаций США снижалась на фоне волатильности на мировых рынках и увеличения рисков для мировой экономики. При этом 28 августа показатель падал до 1,905%, что стало новым историческим минимумом.

    «Да, конечно», — сказал Якобсен, отвечая на вопрос, является ли такое резкое снижение доходности по облигациям предвестником нового кризиса.

    «В особенности, если мы говорим об одновременном снижении процентных ставок и кривой доходности. Эти два фактора являются предвестниками отрицательного роста, который в свою очередь окажет влияние на активы», — пояснил собеседник агентства.

    «Мы обращаем много внимания на вероятность рецессии, потому что, когда она происходит, активы теряют в цене порядка 25%. То есть если у вас классический портфель и вы ничего не предпринимаете, в ходе рецессии вы теряете 25%, а то и все 50% от его базовой стоимости», — заключил он.

    Read more »
  • Россияне предпочитают купонные страховые продукты вместо ИСЖ

    Жители России, разочаровавшиеся в инвестиционном страховании жизни (ИСЖ), вкладывают средства в другие продукты, рассказали «Известиям» представители крупных страховщиков и банков. Главной альтернативой стали купонные продукты, позволяющие получать доход ежеквартально или раз в полгода. А также накопительное страхование жизни (НСЖ) с дополнительными опциями.

    За январь — июнь этого года премии в сегменте ИСЖ сократились на треть по сравнению с первым полугодием 2018-го — до 92,3 млрд рублей, следует из данных Всероссийского союза страховщиков. Средняя прибыль полисов ИСЖ, завершившихся в 2017–2018 годах, составила 2,4–3,3%, констатировал ЦБ. Гражданам обещали доходность в размере 10–20% годовых, тогда как средняя ставка по вкладам была ниже 10%. Граждане также ошибочно считали, что на ИСЖ распространяются гарантии по страхованию вкладов, отмечали в регуляторе.

    Продуктовый виджет

    Сейчас растет спрос на так называемый купонный ИСЖ, предполагающий регулярную фиксированную выплату при выполнении определенных условий, сообщили представители страховых компаний. По их словам, предпочтения клиентов смещаются в сторону стратегий с фиксированным доходом и меньшими рисками. Также купонные продукты проще и понятнее. По ним может быть опция «эффект памяти» — если в нынешнем году условие для выплаты не сработало, купон «запоминается» и доход будет выплачен в последующие годы при срабатывании условия.

    Также стремительно растут сборы по накопительным продуктам. По данным Всероссийского союза страховщиков, за январь – июнь 2019-го они увеличились на 55% — до 44,7 млрд рублей по сравнению с первым полугодием 2018 года.

    По мнению страховщиков, у НСЖ отличные перспективы на ближайшие годы, поэтому их задача — сделать накопительные инструменты максимально прозрачными и функциональными. В компаниях отмечают рост спроса на НСЖ с сервисными составляющими, включающими социальный налоговый вычет и телемедицину. Есть интерес к продуктам, предусматривающим выплаты по рискам смерти, инвалидности, травмы, диагностирования смертельно опасных заболеваний.

    Новость Read more »
  • 16 сентября. Главное за минуту

    • В Минтруде планируется обсудить введение четырехдневной рабочей недели в тестовом режиме на предприятиях, входящих в нацпроект по повышению производительности труда, заявил замминистра экономического развития Петр Засельский. Он отметил, что в рамках нацпроекта этот вопрос еще не сильно проработан и конкретных параметров введения укороченной недели пока нет. По мнению главы комитета Госдумы по труду, социальной политике и делам ветеранов Ярослава Нилова, когда тестирование закончится, нужно будет проанализировать, какими методами добивались сохранения производительности при сокращении рабочего времени, сдерживании финансовой нагрузки на предприятие и какие это дало результаты.

    • Банкиры обратились в Минюст с просьбой не распространять на них полномочия Федеральной службы судебных приставов (ФССП) по контролю за взысканием долгов физлиц. Ассоциация российских банков (АРБ) опубликовала письмо министру юстиции Александру Коновалову с просьбой учесть позицию сообщества при доработке проекта закона, предусматривающего выведение из КоАП формулировки «за исключением кредитных организаций», из-за которой банки не привлекались к ответственности за нарушения, связанные с защитой прав граждан при взыскании с них долгов. Также предлагается поднять штрафы для кредиторов в 2,5 раза до уровня, взимаемого с коллекторов, и разрешить сотрудникам ФССП рассматривать дела об административных правонарушениях по ст. 14.57 КоАП.

    Не имеют никаких личных сбережений 59% россиян, 41% копит, но большинству из них все реже удается откладывать, 15% респондентов сообщили, что за прошедшие пять лет они увеличили размер регулярной суммы в копилку. Таковы результаты совместного опроса «Росгосстрах Жизни» и банка «Открытие». Регулярно с заработной платы, пенсий, премий и бонусов откладывают деньги 58% респондентов, 30,7% делают это точечно: с продажи имущества, полученного наследства, подарков и других крупных финансовых событий. Тем временем Минтруд подготовил топ-10 самых завидных вакансий. Так, должность механика по ремонту оборудования на рыболовном судне стала самой высокооплачиваемой в российских службах занятости по итогам первого полугодия. Максимальная зарплата по этой вакансии — 430 тыс. рублей.

    • Банк России готовит нормативную базу для того, чтобы негосударственные пенсионные фонды (НПФ) получили возможность инвестировать пенсионные средства в ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) в рамках отдельной категории активов. В ЦБ уточнили, что сейчас «инвестирование пенсионных накоплений НПФ в ИЦБ допускается в рамках 10% рискового лимита при условии их соответствия регуляторным требованиям», а в плане нормативной базы «разрабатываются новые требования к инвестированию пенсионных резервов». ИЦБ находятся в этой категории портфеля, так как по ним не определен денежный поток из-за возможности досрочного погашения ипотечных кредитов.

    Read more »
  • Банки.ру: рейтинг ипотечных банков по итогам первого полугодия 2019 года

    Банки.ру представил рейтинг российских ипотечных банков по итогам первого полугодия 2019 года. Материал опубликован в разделе «Исследования».

    Анкеты для участия были разосланы топ-100 банков по объему розничного кредитного портфеля, а также предыдущим участникам рейтинга. Всего в текущем исследовании приняли участие 35 кредитных организаций, на которые, по оценке Банки.ру, на 1 июля 2019 года приходится более 94% совокупного ипотечного портфеля российского банковского сектора.

    На 1 июля 2019 года совокупный ипотечный портфель банков — участников рейтинга составил 6,6 трлн рублей, увеличившись за год на 27,7% (прирост за полгода — чуть более 11%). Более 57% портфеля банков-респондентов приходится на Сбербанк, занимающий лидирующую позицию по этому показателю на протяжении всех наших рейтингов. Вторым по величине портфеля стал банк ВТБ (с долей 22,7%). На третьем месте с долей 3% ожидаемо оказался Росбанк (под брендом «Росбанк Дом» (группа Societe Generale в России). На прочих же 32 игроков приходится только 16% совокупного ипотечного портфеля.

    Наибольший прирост портфеля как в полугодовом, так и в годовом выражении показали Банк ДОМ.РФ (55,3% и 103,5% соответственно) и Альфа-Банк (около 58,5% и 245,4%). Больше всех потеряли в объемах своих портфелей за год банк «Зенит» (10,6%) и группа Транскапиталбанка (8,8%), а за полгода — Интерпрогрессбанк (39,6%).

    Наибольшая доля ипотеки в розничном кредитном портфеле по состоянию на 1 июля отмечается у НС Банка, Связь-Банка, Транскапиталбанка и банка «Кубань Кредит».

    Как и в предыдущем рейтинге, минимальной долей просрочки в своем портфеле могут похвастаться Кредит Урал Банк, банк «Россия» и банк «Санкт-Петербург» (она не превышает 0,15%). Наибольшее же значение данного показателя отмечается у группы Транскапиталбанка (порядка 9%). В среднем доля просроченной задолженности в ипотечном портфеле у участников рейтинга по итогам прошедшего полугодия составила 2,03%, однако, так как ряд крупных банков не раскрыли данные по этому показателю, реальная цифра может отличаться.

    За шесть месяцев 2019 года банки-респонденты совокупно выдали 540 тыс. ипотечных кредитов на сумму 1,18 трлн рублей, что составляет более 93% от совокупных значений этих показателей в целом по отечественному банковскому сектору.

    Лидерами и по объему и по количеству выданных кредитов закономерно стали Сбербанк России и ВТБ. Третьим по объему предоставленных займов стал «Росбанк Дом», а по количеству — Промсвязьбанк. Также в топ-5 по данным критериям вошел банк «Открытие».

    Средний процент одобрения поданных заявок в банках-участниках составил 46,1% (по итогам второго полугодия 2018 года данный показатель находился на уровне 67%). В текущих условиях снижения спроса со стороны населения на ипотеку такая тенденция является вполне ожидаемой.

    Продуктовый виджет

    Динамику развития рынка продолжают задавать сделки с вторичным жильем: на них приходится более 65% всех выдач, несмотря на более высокую среднюю ставку (10,47% годовых) по сравнению с кредитами на покупку первички (9,99% годовых). Учитывая, что во втором полугодии аналитики прогнозируют рост цен на жилье в связи с введением эскроу, следует ожидать, что доля сделок со вторичкой к концу года увеличится.

    При этом лидируют в общем объеме выдач сделки с квартирами, а вот количество договоров рефинансирования, традиционно занимавшего вторую строчку по популярности, в прошедшем полугодии резко снизилось.

    Согласно данным опроса, в число наиболее популярных застройщиков входят ГК «Пик», ГК ЛСР, ГК «Самолет-Девелопмент», ГК «Сиэтл Сити» и ГК «А 101».

    Несмотря на неоднократное ужесточение Банком России регуляторных требований к ипотечным займам с первым взносом менее 20%, на них по-прежнему приходится преимущественная часть всех выдач. При этом наиболее привлекательные ставки отмечаются по кредитам со взносом до 10%, что объясняется тем, что в эту категорию попадают специальные партнерские предложения банков с застройщиками, по которым последние часто субсидируют ставки за свой счет.

    Самыми распространенными от рейтинга к рейтингу продолжают оставаться займы на срок от 15 до 20 лет, для которых характерны наиболее выгодные ставки.

    Продуктовый виджет

    Наибольшая доля выдач присуща Центральному, Приволжскому и Северо-Западному федеральным округам, а самые низкие ставки в первом полугодии отмечались по кредитам, выданным в Северо-Кавказском и Дальневосточном ФО.

    Как и по результатам предыдущего рейтинга, лидируют по значению средней суммы ипотечного займа Дальневосточный и Приволжский федеральные округа. В большинстве других регионов средняя сумма колеблется на уровне менее 2 млн рублей (по результатам предыдущего рейтинга этот показатель находился на уровне 2,8 млн рублей). Однако в среднем мы отмечаем увеличение средней суммы кредита в РФ: за год она выросла с 2,07 млн до 2,19 млн рублей.

    «Сегодня в линейке ипотечных продуктов практически каждого банка, развивающего данное направление, встречается «Ипотека по двум документам». Несмотря на это, согласно предоставленным данным, более 96% всех выдач в первом полугодии происходило с подтверждением дохода. Одна из причин: для получения «упрощенной» ипотеки требуется довольно крупный первоначальный взнос — 30—40% от стоимости приобретаемого жилья. В то же время большинство кредитных организаций самостоятельно запрашивают сведения о доходе клиентов через ПФР, в связи с чем необходимость оформления справки 2-НДФЛ отпадает. При этом такие кредиты попадают в категорию «полного пакета документов», чем объясняется их высокая доля», — добавляет ведущий эксперт по кредитным продуктам Банки.ру Инна Солдатенкова.

    Read more »
  • Пенсионные фонды могут получить возможность инвестировать средства в ИЦБ

    Банк России готовит нормативную базу для того, чтобы негосударственные пенсионные фонды (НПФ) получили возможность инвестировать пенсионные средства в ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) в рамках отдельной категории активов, сообщает «Коммерсант».

    В ЦБ уточнили, что сейчас «инвестирование пенсионных накоплений НПФ в ИЦБ допускается в рамках 10% рискового лимита при условии их соответствия регуляторным требованиям», а в плане нормативной базы «разрабатываются новые требования к инвестированию пенсионных резервов». ИЦБ находятся в этой категории портфеля, так как по ним не определен денежный поток из-за возможности досрочного погашения ипотечных кредитов.

    Продуктовый виджет

    Установление лимита для таких бондов в 10% позволит НПФ купить их на сумму более чем 0,25 трлн рублей. В «ДОМ.РФ» обосновывают обсуждение выделения особого лимита для ИЦБ, в частности, «заинтересованностью большинства НПФ в увеличении инвестиций в ИЦБ «ДОМ.РФ».

    НПФ не подтвердили заинтересованность в отдельном лимите для ИЦБ и значительном росте вложений в эти облигации. По словам представителей фондов, ИЦБ лучше отнести к высокорисковым из-за процентного риска и риска ликвидности. Инструмент является волатильным и низколиквидным, не дает достаточной премии к государственным облигациям, добавили в НПФ.

    Новость Read more »
  • Банки отказываются контролировать взыскание долгов граждан

    Банкиры обратились в Минюст с просьбой не распространять на них полномочия Федеральной службы судебных приставов (ФССП) по контролю за взысканием долгов физлиц, сообщает «Коммерсант». Ассоциация российских банков (АРБ) опубликовала письмо министру юстиции Александру Коновалову с просьбой учесть позицию сообщества при доработке проекта закона, предусматривающего выведение из КоАП формулировки «за исключением кредитных организаций», из-за которой банки не привлекались к ответственности за нарушения, связанные с защитой прав граждан при взыскании с них долгов. Также предлагается поднять штрафы для кредиторов в 2,5 раза до уровня, взимаемого с коллекторов, и разрешить сотрудникам ФССП рассматривать дела об административных правонарушениях по ст. 14.57 КоАП.

    В АРБ утверждают, что эти вопросы уже урегулированы Банком России. В ЦБ поддерживают законопроект.

    Уравнивание штрафов для банков и коллекторов в АРБ считают необоснованным. Передачу дел о привлечении к административной ответственности в ФССП банкиры также не поддерживают — «ввиду сложности» их должен рассматривать суд.

    В Минюсте сообщили, что кредитные организации предлагается включить в число субъектов административного правонарушения ст. 14.57 КоАП и «установить ответственность за совершенное правонарушение, аналогичную» уровню сумм для коллекторов, «в целях исключения неравенства условий для лиц, совершающих действия по возврату просроченной задолженности» физлиц. Передать полномочия по рассмотрению дел об административных правонарушениях ФССП предлагается «в целях обеспечения единства правовых подходов и методов при осуществлении уполномоченным органом государственного контроля требований законодательства».

    Read more »
  • Власти планируют устроить эксперимент по переходу на четырехдневную рабочую неделю

    На совещании в Минтруде планируется обсудить введение четырехдневной рабочей недели в тестовом режиме на предприятиях, входящих в нацпроект по повышению производительности труда. Об этом «Известиям» заявил замминистра экономического развития Петр Засельский. Он отметил, что в рамках нацпроекта этот вопрос еще не сильно проработан и конкретных параметров введения укороченной недели пока нет.

    Засельский пояснил, что тестирование сокращенной рабочей недели только в одной компании не даст результатов — для обсуждения этого вопроса нужна статистика с качественной выборкой.

    По словам экспертов, при обсуждении перехода на четырехдневную неделю стоит учитывать советский и европейский опыт регулирования рабочего времени. Также стоит быть готовыми к изменению режима работы, например, магазинов. Для обеспечения непрерывной работы понадобятся новые сотрудники, а Россия близка к ситуации дефицита рабочей силы. При этом хорошей площадкой для эксперимента с четырехдневкой могут быть госорганы — именно в этой сфере процессы организации труда зачастую неэффективны, из-за чего чиновники порой работают по 12–13 часов пять дней в неделю.

    Новость

    Российская трехсторонняя комиссия (РТК) под председательством вице-премьера Татьяны Голиковой планирует провести консультации по введению в перспективе четырехдневной рабочей недели в ноябре, следует из плана работы РТК.

    Read more »
  • Лучшее за неделю: выгодно ли использовать биржу как обменник и что Минфин предложил вместо ИПК

    • Финансовые власти затеяли очередной пенсионный эксперимент. Вместо ИПК гражданам предложат копить на будущую старость добровольно. Однако без капитального ремонта всей пенсионной системы эффективность «гарантированного продукта» может оказаться низкой. Подробнее читайте в колонке обозревателя Банки.ру Альберта Кошкарова «Пенсия — избранным, остальным — пособие».

    • Банки продолжают снижать ставки по ипотечным кредитам. Но есть неприятные новости: жилье стало дорожать. Стоит ли поторопиться и покупать недвижимость уже сейчас, или подождать лучших условий? Разбираемся в материале Банки.ру.

    • Государство планирует централизовать расчет долговой нагрузки граждан. Для этих целей будет создана новая организация — квалифицированное бюро кредитных историй. Разбираемся, какая информация будет ему доступна.

    • С 2020 года в России заработают региональные программы страхования жилья от чрезвычайных ситуаций. Впоследствии их планируют распространить на общее страхование жилья. О том, какие изменения ждут собственников, читайте в публикации Банки.ру.

    • Брокеры любят говорить, что биржа — лучший обменник. Банки.ру разобрался, при каких условиях это справедливо и какие тарифы лучше всего подходят для этих целей.

    Read more »
  • В ГД предложили не считать нелегальными банковские переводы физлиц, которые платят налоги

    Депутат Госдумы от ЛДПР Василий Власов предложил главе Центробанка Эльвире Набиуллиной не признавать подозрительными банковские операции между физлицами, если они платят налог на доход физических лиц (НДФЛ) или налог на профессиональный доход.

    Власов в своем обращении (копия есть в распоряжении РИА Новости) отмечает, что как депутат Госдумы получает много жалоб от граждан на замораживание средств на их банковских картах. Депутат сослался на одно из положений ЦБ, по которому Банк России обязан выявлять незаконные операции со стороны клиентов.

    «Главным критерием в определении, является ли операция подозрительной или нет, служит факт интенсивного оборота наличности у клиента. Со своей стороны, считаю, что данный критерий необходимо исключить из перечня признаков, указывающих на необычный характер сделки, которые закреплены в приложении к положению Банка России», — говорится в документе.

    Для решения проблемы Власов, в частности, предлагает внести изменения в закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» и увеличить максимальную сумму операции с 600 тыс. до 1 млн рублей.

    Депутат также предлагает вывести из-под действия упомянутого закона операции «между физическими лицами в целом в том случае, если в налоговом органе есть сведения об уплате ими налога на доход физических лиц либо налога на профессиональный доход».

    «Последний подход считаю наиболее правильным, поскольку если физическое лицо уплачивает налоги, то у контролирующих органов и банков не должно возникать вопросов о происхождении у него денежных средств. Соответственно, ими не должны чиниться препятствия в распоряжении данными средствами», — говорится в письме на имя главы ЦБ.

    «Прошу вас дать свою оценку данной инициативе, а также распорядиться проанализировать возможность ее реализации. Кроме этого, считаю целесообразным создание межведомственной рабочей группы по решению данной проблемы. Сразу сообщаю вам о своей готовности войти в состав подобной рабочей группы», — пишет Власов в обращении.

    Read more »
  • Эксперты оценили реалистичность плана МЭР по разгону экономики России

    Радикальное торможение роста потребкредитов, на которое рассчитывает Минэкономразвития, может негативно сказаться на экономике, предупредили эксперты. Об этом сообщает РБК. Ведомство подготовило и внесло в правительство план дополнительных мер для ускорения роста экономики.

    Минэкономразвития настаивает на необходимости ограничить рост необеспеченного потребительского кредитования, который превышает 20%, значительно опережая рост зарплат. По прогнозу ЦБ, потребкредитование должно замедлиться до 10% в следующем году, Минэкономразвития рассчитывает на 4—5%.

    По словам главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, прогноз ЦБ более реалистичный. «Если рост потребкредитования замедлится более радикально, чем до 10%, домохозяйства будут вынуждены сократить потребление и эффект на экономический рост может быть негативным», — считает она.

    Новость

    По итогам 2018 года объем инвестиций в основной капитал увеличился лишь на 4,3%, а их доля к ВВП, наоборот, упала ниже уровня 2011 года, составив лишь 20,6%.

    Стимулировать бизнес вкладывать деньги могут налоговые льготы и стабильные условия. В инвестпроекты бизнес вовлекут гарантиями от неблагоприятного изменения законодательства, налоговых и тарифных условий. Также Минэкономразвития разработало законопроект для наведения порядка в многочисленных преференциальных режимах.

    По мнению главы министерства Максима Орешкина, улучшить деловой климат должны стабильные тарифы. В 2023 году тарифы на электроэнергию будут устанавливать не менее чем на пять лет строго в рамках федеральных ограничений, а экономическую обоснованность высоких тарифов будет анализировать ФАС.

    Параллельно необходима работа по снижению давления силовиков на бизнес, отмечает вице-президент «Опоры России» Владислав Корочкин. Также рост инвестиций сдерживается дефицитом кадров и нехваткой профессионалов, подчеркнул он и добавил, что для роста экономики нужно стимулировать потребительскую активность, повышать покупательную способность населения, увеличить внутренний рынок потребления.

    По словам Орешкина, в план включены меры по повышению экономической активности населения, снижению структурной безработицы в регионах.

    Новость

    Также Минэкономразвития предлагает изменить всю систему государственных и федеральных целевых программ, интегрировав их в национальные проекты. Госпрограммы не стали реальным инструментом и превратились в «болото», считает министр.

    По словам директора экспертно-аналитического центра РАНХиГС Николая Калмыкова, у госпрограмм и нацпроектов разный функционал. Если первые направлены на экономический прорыв, то вторые охватывают более широкий круг вопросов, направленных в том числе на поддержку текущего состояния, отметил он.

    Новость Read more »
  • В отделениях Почты России начали собирать биометрические данные

    Почта Банк начал собирать биометрические данные россиян (изображения лица и записи голоса) для Единой биометрической системы (ЕБС) в отделениях Почты России. Об этом РБК рассказал руководитель дирекции биометрических технологий банка Андрей Шурыгин. Сбор биометрии запущен в точках обслуживания банка, которые расположены в почтовых отделениях нового формата. Сейчас оборудование установлено в одном отделении в Москве (ул. Каретный Ряд, дом 5/10, стр. 2).

    Шурыгин отметил, что точки в почтовых отделениях не относятся к банковским отделениям, которые по закону должны собирать данные для ЕБС, но сбор биометрии в Почте России осуществляет именно представитель Почта Банка.

    В «Ростелекоме» (оператор ЕБС) рассчитывают, что в перспективе проект будет распространен на широкую сеть офисов Почты России. В ближайшем будущем зарегистрировать биометрию можно будет и в других организациях, например в МФЦ, говорит директор по цифровой идентичности компании Иван Беров.

    Новость

    Оснащение для сбора биометрии в точках на Почте России будет такое же, как и в обычных банковских отделениях, говорит представитель Почта Банка. «Стоимость оборудования непосредственно для сбора биометрии составляет около 4 тысяч рублей за комплект (камера, микрофон, тренога, переходники)», — уточнил он.

    По оценкам компании КПМГ, стоимость оборудования одного банковского отделения для сбора биометрии составляет в среднем 2—3 млн рублей. Большая часть инвестиций в оборудование отделений для сбора биометрии идет на «железо» и ПО для защищенной передачи персональных данных. Также стоит учитывать затраты на вендора и интеграцию нового бизнес-процесса, отмечают в КПМГ.

    Read more »
  • В банках рассказали о сокращении времени денежных переводов по реквизитам

    Переводы денег между клиентами разных банков по реквизитам стали в разы быстрее, рассказали «Известиям» в банках из топ-30. Если раньше они могли идти по 10 часов, то теперь перечислить средства можно за 10 минут. Сокращение времени связано с технологической перестройкой платежной системы Банка России в июле 2018 года.

    В 2019 году в России заработала Система быстрых платежей (СБП), оператором которой выступает ЦБ. Сейчас в СБП участвуют 18 банков, впоследствии их количество достигнет 100. Доля быстрых переводов с карты на карту и по СБП на российском рынке составляет примерно 55—70%.

    В крупнейших банках «Известиям» рассказали, что у них комиссии за переводы не превышают 1,5%.

    Новость

    На фоне роста переводов по номерам карты и телефона, а также более активного использования Системы быстрых платежей в Газпромбанке отмечают снижение количества переводов по реквизитам. Однако в Сбербанке заявили, что этот вид перечислений показывает положительную динамику, никаких отклонений не наблюдается.

    По словам экспертов, если переводить крупную сумму денег, то выгоднее потратить время и заполнить платежное поручение. Если сумма небольшая, то быстрее и выгоднее перевести по номеру телефона. Платежи по реквизитам будут планомерно вытесняться быстрыми, но полностью не исчезнут. Переводы по реквизитам могут стать нишевым продуктом, как это произошло со стационарными телефонами после распространения мобильной связи.

    Read more »

    Banki.ru: колумнисты

  • Как быстро коллективные иски изменят банковский рынок России

    • Банки JP Morgan Chase, Bank of America и Citigroup выплатят около 6,2 млрд долларов для урегулирования самого крупного в истории коллективного иска.
    • В США подан первый коллективный иск против банка, допустившего утечку данных о более чем 100 млн клиентов.
    • В отношении ведущих банков Великобритании, США и Швейцарии подан коллективный иск из-за манипуляций на валютном рынке.

    Уже этой осенью СМИ непременно начнут публиковать новости с заголовками о коллективных исках, но уже к российским банкам.

    Новация российского законодательства. С 1 октября 2019 года вступают в силу поправки в Гражданский и Арбитражный процессуальный кодексы. Они позволят подавать иски к банкам в защиту группы лиц (как граждан, так и организаций), считающих, что кредитная организация нарушила их права и законные интересы.

    Уверен, что это нововведение существенно повлияет на деятельность банков в России. А для наглядного обоснования этого утверждения предлагаю рассмотреть порядок инициирования и рассмотрения коллективного иска на примере возможного спора группы клиентов и банка.

    Пример из практики. Предположим, что банк включил в типовую форму договора потребительского кредита условие о том, что все споры с клиентами должны рассматриваться в суде Владивостока (договорная подсудность). По такой типовой форме банк заключил 1 000 кредитных договоров с клиентами.

    Но 25 клиентов решили, что условие о рассмотрении споров во Владивостоке незаконно (закон о защите прав потребителей предоставляет гражданам право выбора суда для рассмотрения спора, которое нельзя ограничивать). Для защиты своих прав недовольные клиенты решают подать в суд коллективный иск к банку с требованием признать данное условие договора незаконным, да еще и компенсировать моральный вред.

    Каковы условия для подачи коллективного иска. Суд принимает к рассмотрению коллективный иск клиентов банка при соблюдении следующих условий:

    1. Численность группы — более 20 граждан/организаций (наша группа состоит из 25 клиентов).
    2. Общий ответчик (в нашем случае это банк).
    3. Один способ защиты права (группа заявляет требования о признании условия договора недействительным и компенсации морального вреда).
    4. В основании прав членов группы лежат схожие фактические обстоятельства (заключение кредитного договора по одной типовой форме).
    5. Предметом спора являются общие либо однородные права.

    Итак, инициативная группа клиентов подает к банку коллективный иск о признании условия о договорной подсудности недействительным и компенсации морального вреда. Истцы выбирают лидера, который будет вести дело в суде от всей группы. Закон предоставляет ему широкий круг процессуальных полномочий, в том числе право поручить ведение дела представителю (адвокату или юристу).

    Публичная оферта. После принятия судом иска лидер должен опубликовать в СМИ или на сайте суда сообщение с предложением иным лицам присоединиться к коллективному иску. В нашем примере это 975 «спящих» клиентов, которые не вошли в первоначальную инициативную группу. Более того, лидер вправе ходатайствовать в суде об истребовании у банка адресов этих 975 клиентов, чтобы самостоятельно уведомить их о подаче коллективного иска.

    Как рассматривается коллективный иск. Суд рассматривает коллективный иск в общем порядке. При этом оставшиеся 975 клиентов могут присоединиться к иску до начала судебных прений. Если же кто-то из них подал в суд индивидуальный иск по тем же основаниям, то ему будет предложено присоединиться к коллективному иску или производство по его заявлению будет приостановлено до момента вынесения решения по коллективному иску.

    Решение с особенностями. Суд выносит решение по коллективному иску по общим правилам процессуального законодательства. Но есть ряд нюансов. Так, суд может обязать банк уведомить о принятом решении остальных потенциальных членов инициативной группы. А обстоятельства, установленные судом при рассмотрении коллективного иска, не требуют повторного доказывания при рассмотрении индивидуальных исков других клиентов к банку.

    В чем преимущества коллективного иска. Подача коллективного иска — это громкий информационный повод, и из-за публикаций о разбирательстве в СМИ и других ресурсах может возникнуть широкий общественный резонанс, крайне отрицательно влияющий на репутацию банка, нарушающего права клиентов. Также коллективный иск позволяет заявителям экономить временные ресурсы, снижать затраты на оплату услуг высококлассных юристов и формировать единообразную судебную практику. Коллективный иск — это серьезный рычаг давления на банк, которым могут воспользоваться не только законопослушные, но и недобросовестные клиенты или конкуренты.

    Изменят ли коллективные иски подход банков к оказанию услуг?

    Десять лет судебной практики. Закон о защите прав потребителей суров к банкам. И за последние десять лет подачи индивидуальных исков потребители существенно повлияли на условия типовых договоров (особенно кредитных), которые банки предлагают клиентам заключать сегодня. Случаи существенных нарушений банками прав и законных интересов клиентов сократились.

    Именно иски потребителей позволили исключить из практики случаи взимания банками комиссий за выдачу кредита (2008—2012 годы), безальтернативность страхования рисков для заемщиков (2010—2014 годы) и значительно повлияли на исключение из кредитных соглашений условий о договорной подсудности (2014—2018 годы).

    Финансовый аспект. За годы практики я десятки раз участвовал во внутренних совещаниях банков и выявил очевидную закономерность. Доводы юридического департамента о незаконности того или иного условия кредитного договора зачастую разбиваются о статистику финансового блока. Часто сравнение объема заработанных банком с помощью незаконных условий договора денег и числа индивидуальных исков о защите прав клиентов (очень небольшого в сравнении с кредитным портфелем) не в пользу последних.

    Коллективные иски могут склонить чашу весов в другую сторону. Коллективный иск априори предусматривает широкий общественный резонанс. Поэтому правильный подход к PR-сопровождению разбирательства с недобросовестным банком может не только причинить ему значительный репутационный ущерб, но и серьезно снизить его доходы. Банки уже не смогут оставлять коллективные претензии клиентов без внимания.

    Фактор времени. Да, прежде чем коллективные иски к банкам войдут в эффективную стадию, «поломается немало копий». Юристы нашей компании, начав одними из первых в России готовить коллективный иск, уже на начальных этапах столкнулись с существенными проблемами при организации сбора, коммуникации и взаимодействия с большой группой лиц — клиентов банка. Тем не менее я уверен, что этот опыт поможет нам выстраивать более эффективную работу при подготовке следующих коллективных исков.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Отрицательные ставки все ближе

    Россия пока сопротивляется введению отрицательных ставок, но вынуждена будет смириться с ними.

    Глобальная экономика все сильнее погружается в трясину отрицательных процентных ставок. 12 сентября ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 10 базисных пунктов до рекордно низкого уровня — минус 0,5%.

    ФРС пока находится на «стороне добра», в позитивной зоне процентных ставок, но ослабление монетарной политики Федрезерва может привести к отрицательным процентным ставкам и по американской валюте.

    Россия пока далека от этих извращений растленного Запада. Отрицательные ставки по рублевым инструментам кажутся особо наивным россиянам невозможными. Но глобальная экономика может в не столь уж отдаленной перспективе заставить и ЦБ РФ войти в отрицательную зону.

    Между тем российское законодательство не позволяет банкам устанавливать отрицательные процентные ставки по вкладам. Пункт 1 статьи 838 «Проценты на вклад» ГК РФ гласит: «Банк выплачивает вкладчику проценты на сумму вклада в размере, определяемом договором банковского вклада». Таким образом, возможность выплаты вкладчиком банку процентов, присущая отрицательным ставкам, исключается.

    Это, безусловно, нелепый анахронизм в мире торжествующих отрицательных ставок. Почему российские законодатели не озаботились адаптацией российского законодательства к изменившимся условиям международного рынка? Видимо, у депутатов есть более важные и животрепещущие вопросы. Например, всей палатой ищут американских шпионов.

    В связи с отсутствием отрицательных ставок в российском законодательстве вспоминается бессмертный афоризм Воланда: «Ну, уж это положительно интересно, — трясясь от хохота, проговорил профессор, — что же это у вас, чего ни хватишься, ничего нет!»

    Ущербное российское законодательство противоречит базовому принципу свободы договора (principle of freedom of contract). Можно осуждать отрицательные ставки, но это реальность, с которой придется смириться. Ты их в дверь, а они в окно. Российские банки вынуждены имитировать отрицательные процентные ставки с помощью комиссий. Например, в конце августа в СМИ появилась информация о том, что «Ситибанк ввел комиссию в размере 0,4% в год для клиентов, которые держат на счетах крупные суммы в евро».

    Какая позиция у ЦБ РФ по вопросу о внесении изменений в законодательство, позволяющих банкам установить отрицательные ставки по привлекаемым пассивам в иностранных валютах? Она была выражена заместителем председателя Банка России Василием Поздышевым в 2017 году: «Нет уверенности в том, что внесение подобных изменений в законодательство обоснованно. Во-первых, надо иметь в виду, что практика установления отрицательных ставок существует лишь в отдельных странах еврозоны и по отдельным операциям. А во-вторых, такие изменения могут привести к накоплению больших объемов валютной ликвидности вне банковской системы. Хотя соответствующая проблема существует».

    К каким последствиям ведет местечковое игнорирование отрицательных ставок? Во-первых, к уже упомянутой имитации. Во-вторых, из-за невозможности привлекать депозиты по отрицательным ставкам банки несут потери.

    Причем от евро некуда деться, особенно в условиях дедолларизации экономики. Из-за санкций российские предприятия вынуждены переходить с расчетов в долларах на расчеты в евро. Расчеты в рублях как-то не очень устраивают наших иностранных партнеров, не понимают они толка в «деревянной» валюте.

    В любом случае это нелепое ограничение ведет к потерям экономики. Что особенно неприятно в условиях санкций и стагнации. Конечно, вклад этого головотяпства и вредительства в общий негативный эффект относительно невелик, но он, безусловно, существует.

    Отрицательные ставки — добро или зло? Вопрос философский. Но они — объективная реальность, данная нам в ощущениях. И с этим придется смириться. Перефразируя Ленина, скажу: «Жить в глобальной экономике и быть свободным от нее нельзя».

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Экосистема vs традиционный банкинг

    Основой любого успешного бизнеса, к какой бы сфере деятельности ни относилась компания, является четкая стратегия развития. Для банков, бизнес которых подвержен огромному количеству рисков, выверенная и досконально продуманная стратегия — основополагающий вектор. В последнее время на рынке помимо двух основных моделей развития (банк-монолайнер и традиционный универсальный банк) сложилась третья — кредитный институт, развивающийся в парадигме экосистемы.

    Подход, в котором фокус делается на развитии экосистемы, — наиболее обсуждаемая и даже «хайповая» тема последних четырех лет. Именно в течение этого времени крупнейший банк России стал наращивать вокруг себя цифровые компании, предоставляющие небанковский сервис. Но действительно ли эта бизнес-стратегия является панацеей для кредитных организаций?

    Нельзя не согласиться с тем, что экосистемы — это эволюция холдингов. Та же структура материнских и дочерних компаний, те же идеи построения бизнеса. При этом, в отличие от классических холдингов, в экосистеме основной упор делается на создание для клиента некоего «мира» сервисов: подсаживая его на «крючок» одного продукта, система стимулирует пользоваться функционалом других компаний, находящихся в ее периметре, тем самым снижая затраты на привлечение потребителя в дружественные сервисы.

    Но история показывает, что модель экосистемы также подвержена риску. Например, корпорация General Electric в течение 50 лет выстраивала некое подобие экосистемы, в которой производились все: от лампочек до двигателей, а заодно предоставлялись и финансовые услуги. Сегодня весь финансовый бизнес компании распродан, а капитализация падает с начала двухтысячных.

    Этот же пример дает понять, что сегодняшние гиганты других индустрий, в том числе высокотехнологичных, которые очень хорошо разбираются в сфере технологий, банковским бизнесом профессионально заниматься не смогут.

    При этом, безусловно, какой бы стратегии ни придерживался банк, ни при каких условиях нельзя упускать тренды. Цифровизация — один из важнейших векторов развития последних лет, кардинально меняющий бизнес-модели кредитных организаций. Ведь никто не хочет разделить участь Kodak, проспав тектонические индустриальные сдвиги.

    Объективное развитие инновационных технологий банковского рынка способствует трансформации способов обслуживания, и традиционные форматы постепенно уходят в прошлое. Даже процесс кредитования стал совершенно иным. Роль big data и автоматизированных инструментов анализа данных при рассмотрении заявок на кредиты сильно возрастает. Вряд ли можно было представить еще три года назад, что Совкомбанк до 50% всех разговоров в кол-центре сможет осуществлять без живого общения с клиентом. А сегодня это реальность, как и роботизированная переписка с клиентом в чате.

    Даже у нас, банка, стратегией которого долгое время являлась работа с клиентами возрастной категории 45+, сейчас мобильным приложением пользуются 70% потребителей, а интернет-канал как способ привлечения дает до 30% трафика. Для игрока с самой крупной филиальной сетью среди частных кредитных организаций РФ — колоссальная доля. Но и такое поведение клиентов совершенно не означает, что единственный верный путь для развития — это выстраивание экосистемы.

    Ведь бизнес-модель классического банка, очень развитого, очень технологичного, очень быстро адаптирующегося под турбулентность рынка, по-прежнему востребованна и актуальна. Она будет абсолютно жизнеспособна на горизонте как минимум ближайших 10—15 лет, и, возможно, даже более выигрышна, нежели модели неких экосистем, которые начинают уходить от чисто банковских сервисов и предлагать смежные небанковские услуги. С одной стороны, они собираются диверсифицировать свои доходы, но, с другой стороны, неизбежно будут снижать управленческий потенциал, распыляя имеющуюся экспертизу. Потому что, выходя в новые сегменты, ты неизбежно сталкиваешься со специфическими рисками, в которых у твоей компании нет ни текущей экспертизы, ни накопленного опыта.

    А кроме этого, на небанковском рынке существуют свои лидеры — крупные технологические компании, конкуренция с которыми будет мегачелленджем для кредитной организации.

    Сегодня никто не ставит под сомнение, что расчетная или платежная функция могут рано или поздно уйти из банков. Почему? Ведь для расчетов банки не нужны, так как это просто записи информации, в которой могут быть компетентны и другие игроки. И не важно, будет ли эта система распределенная, связанная с криптовалютой, или это будут платежные системы, которые возникнут в тех же экосистемах. Любые сценарии возможны, но не это определяет судьбу банков. Банки существуют тысячи лет и так же еще тысячи лет продолжат существовать, опираясь на две фундаментальные экономические потребности человечества: сбережения и инвестирования.

    Наш взгляд довольно прост: функция кредитования, безусловно, останется навсегда в ответственности традиционных кредитных институтов. Глобально, основная роль в балансировании интересов тех, кто сберегает деньги, и тех, кто хочет их брать в кредит на длительный период, останется за традиционными банками. Мы концентрируемся на том, чтобы эффективнее (лучше и быстрее) наших конкурентов управлять всеми видами рисков. Тот, кто делает это хорошо, особенно в моменты кризиса, будет долгосрочно зарабатывать. В этом смысле цифровизация поменяет наши бизнес-процессы, но на фундаментальной функции не скажется.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • ​Пенсия — избранным, остальным — пособие

    Финансовые власти затеяли очередной пенсионный эксперимент. Вместо ИПК гражданам предложат копить на будущую старость добровольно. Однако без капитального ремонта всей пенсионной системы эффективность «гарантированного продукта» может оказаться низкой.

    Государство решило отказаться от пенсионной обязаловки в виде ИПК и предложить россиянам копить на пенсию добровольно. В ближайшее время мы все узнаем детали, но пока известно только то, что это будет система негосударственных пенсий, в рамках которой граждане получат налоговые льготы, а сами пенсионные деньги будут застрахованы. Причем, как говорят в Минфине, можно будет конвертировать имеющиеся пенсионные накопления (в рамках обязательного пенсионного страхования) в новый продукт. Следить за взносами граждан и учитывать их будет организация с расплывчатым названием — центральный администратор.

    Если судить только по этим скупым данным, то история с «пенсионным продуктом», который скоро должен появиться в России, сильно смахивает на изобретение велосипеда. За исключением гарантий государства, все это повторение уже существующих пенсионных схем, которые НПФ несколько лет продвигают на рынке. В частности, индивидуальные пенсионные планы (ИПП), владельцам которых также положены налоговые льготы, а график выплат и взносов можно выбрать при составлении договора с фондом. При желании договор можно расторгнуть, а деньги — забрать.

    Будет ли это последнее условие прописано в концепции «гарантированного пенсионного продукта» Минфина — пока неясно. Но очевидно, что право распоряжаться своими пенсионными сбережениями и, в частности, забрать их до наступления старости — это непременный атрибут современной пенсионной системы, основанной на добровольных взносах. Конечно, в разных странах есть свои ограничения. Например, в США эти деньги можно инвестировать в определенные инструменты и использовать, скажем, для погашения кредитов или оплаты обучения. И чем меньше здесь ограничений, тем привлекательнее может оказаться продукт для клиента.

    На этом фоне особенно интересно, каким образом власти дадут право использовать пенсионные накопления, которые, как известно, формально не являются собственностью тех, за кого работодатели отчисляли 6% от зарплаты. Единственное, что могут сделать участники ОПС, — это сменить НПФ или управляющую компанию. Все остальное решает государство: начиная от того, с какого возраста можно получать негосударственную пенсию, и заканчивая наследованием этих денег. Например, сейчас дети или супруг не имеют никаких прав на остаток невыплаченных денег, если пенсионеру была назначена бессрочная пенсия и он успел получить хотя бы одну выплату.

    Означает ли возможность конвертировать пенсионные накопления в «гарантированный продукт», что государство намерено отказаться от своей монополии? И от права экспериментировать с накоплениями по своему желанию — замораживать, переводить в баллы и штрафовать за досрочную смену управляющего или НПФ? Если это так, то, пожалуй, я одним из первых готов подумать об участии в новой пенсионной системе. Как-никак, забрать у государства право распоряжаться твоими деньгами всегда приятно.

    Хотя по поводу того, будет ли выгоден «гарантированный пенсионный продукт», лично у меня большие сомнения. Ведь ничего принципиально нового наши финансовые институты предложить клиенту не в состоянии. ОФЗ, отечественные акции и облигации — это практически весь набор доступных активов для вложения средств НПФ. Это ведь вам не суверенный фонд Норвегии, в активах которого почти 70% приходится на акции разных стран, а еще 2,7% — на недвижимость. Ни один российский управляющий пенсионными деньгами не может зарабатывать на акциях американских IT-компаний или выйти в валютный кеш и золото в случае очередного финансового кризиса. Даже по доступным НПФ инструментам существует масса ограничений.

    Впрочем, если судить по поведению некоторых фондов, за эффективностью инвестиций их менеджмент не гонится, предпочитая снабжать деньгами пенсионеров бизнесы своих акционеров. Например, если взять пять крупнейших НПФ, то каждый четвертый рубль, инвестированный ими в акции, был вложен в аффилированные компании, подсчитала газета «Коммерсант».

    К тому же при существующей системе вознаграждений и практически полном отсутствии реальной конкуренции на рынке менеджерам НПФ и их акционерам всегда будет хорошо: можно просто брать себе на жизнь management fee и платить дивиденды из нераспределенной прибыли. В отличие от их клиентов, которые за все это платят.

    Конечно, если к участию в управлении пенсионными деньгами будут допущены банки, страховщики и, не побоюсь, крупные брокеры, картина может немного измениться. Новые участники предложат будущим пенсионерам более разнообразные продукты и стратегии. Например, пенсионные планы, позволяющие людям в возрасте защитить сбережения, а молодым — получить высокую доходность. Но это при условии, что Минфин и ЦБ разрешат инвестировать с единого пенсионного счета в разные финансовые инструменты.

    Сами менеджеры НПФ также прекрасно понимают, что старая инвестиционная модель с постоянным надзором со стороны регулятора и стресс-тестами также давно изжила себя. Недаром же куратор пенсионного бизнеса ГК «Регион» Галина Морозова в недавнем интервью призналась, что все НПФ «по сути монопродуктовые компании, а на одном продукте далеко не уедешь». Поэтому, чтобы человек мог накопить на пенсию, ему нужно использовать различные возможности — от депозитов до специальных инвестиционных счетов.

    Однако независимо от того, будут или нет прописаны все эти возможности в новом пенсионном продукте, спрос на него может оказаться локальным. Понятно, что о будущей пенсии задумаются граждане в крупных городах, где уровень заработных плат выше, чем в среднем по России. И способные хоть что-то откладывать на будущее. Но таких, если верить соцопросам, от силы 10—15%.

    Большинству же россиян это явно будет не под силу, особенно в ситуации, когда реальные доходы падают, а доля расходов на питание, ЖКХ и другие обязательные платежи все время растет. Особенно когда рванет вся та масса кредитов, которые граждане набрали, пытаясь найти деньги на текущие нужды. Рано или поздно, но это случится. И когда банки придут, чтобы описать имущество, этим людям явно будет не до будущей пенсии.

    В результате «гарантированный пенсионный продукт» Минфина может оказаться доступным лишь немногим «избранным». А итогом нового пенсионного эксперимента станет появление в России двух классов пенсионеров. Одни получат шанс на яркую и активную старость, а вторым придется влачить нищенское существование на пособие от государства.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Как выбрать банк, который не «ограбит» ваш бизнес: пять советов предпринимателям

    Не все предприниматели относятся всерьез к выбору банка для расчетно-кассового обслуживания (РКО) — «Выберем какой-нибудь из топ-30 банков, и дело с концом!» На деле в этом вопросе есть масса тонкостей. Выбор «правильного» банка для РКО зависит от оборота, количества платежей физическим лицам, степени прозрачности бизнеса. Если прогадать, можно разом лишиться 20% выручки или вовсе остаться без денег в самый ответственный момент. Что следует учитывать, выбирая банк для РКО?

    Совет № 1: не кладите все яйца в одну корзину. Открывайте сразу два, а лучше три счета в разных банках. Один из них должен быть в топовом крупном банке. Другой — в более мелком, но более лояльном. Третий счет можете открыть в том банке, который вам наиболее удобен, — возможно, у вас там счет физического лица, оформлен кредит, или просто офис банка находится близко к дому. Главное в данном случае — максимально диверсифицировать свои риски.

    Совет № 2: ищите индивидуальный подход. Вашему бизнесу пригодится лояльный банк. И это, по моему опыту, точно не будет банк из топ-10. Поэтому мой совет — с самого старта выстраивайте сотрудничество с каким-нибудь небольшим банком, который готов предоставлять вам льготные условия и индивидуальный подход.

    Такой банк особенно пригодится, если у вас возникнет проблема с заградительными тарифами. Допустим, вы совершаете какую-то операцию с контрагентом, который может вызвать сомнения, или даже просто переводите большую сумму себе же на карту физлица. Такая трансакция может привлечь службу финмониторинга банка, он заморозит ваш счет и потребует бумажные свидетельства того, что сделка была честной и прозрачной. Если по какой-то причине доказать это не удастся, банк предложит вам забрать деньги со счета.

    Но, во-первых, банк имеет право применить заградительный тариф — удержать комиссию до 15—20% от суммы на вашем счете. Во-вторых, один из возможных сценариев вывода денег со счета — уплата налогов, причем как за себя, так и за третьих лиц. При этом перевести деньги вы сможете только на бизнес-счет в другом банке. А когда вы попались на глаза финмониторингу, вас заносят в черный список — и открыть новый счет становится проблематично. Поэтому сразу открыть несколько счетов в разных банках — хорошая идея. Если же у вас есть «свой» лояльный банк, есть шанс, что вы сможете забрать свои средства с наименьшими потерями.

    Совет № 3: не «ведитесь» на маркетинговые обещания. В бизнесе на обещания уповать вообще не стоит — лучше почитать отзывы. Часто бывает так, что обещанная в рекламе «плюшка» бесследно исчезает спустя пару месяцев после завершения кампании. Особенно этим грешат многие «модные» банки.

    К тому же, когда у тебя нет своего менеджера или отделения банка, при любой неприятности ты оказываешься заложником системы. Знаете, сколько у меня перед Новым годом было запросов от клиентов с просьбой срочно «вытащить» деньги со счетов одного банка, который так много денег тратит на рекламу? Между прочим, как раз там заградительный тариф 20% — такое вот удобство для малого бизнеса. В тарифах эти условия часто не прописаны, но есть определенная практика, и опытные юристы и консультанты обычно в курсе нее. В различных обзорах и отзывах в Интернете люди об этом пишут.

    Совет № 4: внимательно изучите условия обслуживания для ИП. Сейчас очень многие ведут бизнес в статусе ИП, но сами ИП — как красная тряпка для службы финмониторинга, потому что через счета индивидуальных предпринимателей любят «отмывать» деньги крупного бизнеса. Чтобы не навлечь на себя излишнее внимание контрольных органов и не оказаться посредником в сомнительных операциях, банки вводят ограничения на трансакции со счетов ИП, и их надо внимательно изучить перед подписанием договора.

    Деньги со счета ИП не так-то просто вывести — как правило, сначала их нужно перечислить на личную карту и уже потом свободно распоряжаться. Условия вывода денег со счета ИП на счета физлиц — один из основных параметров, которые следует учитывать предпринимателю при выборе банка. При больших оборотах комиссия за вывод денег может достигать 10%, а это даже больше, чем базовая ставка налога на УСН «доходы».

    Есть банковские продукты, которые позволяют снизить эти расходы. Например, в одном из банков есть возможность платить всего 1% с оборота, и все остальные трансакции можно осуществлять без комиссий.

    Совет № 5: изучите новые условия работы для «самозанятых». Если вы просто работаете на себя и не нанимаете сотрудников, возможно, вам не нужно заморачиваться с ИП — можно просто быть самозанятым.

    По сути, в законе нет такого понятия, как «самозанятые», есть «налог на профессиональный доход». У самозанятых есть определенные ограничения. Они не могут нанимать сотрудников, их доход по закону ограничен 2,4 млн рублей в год (ориентировочно 200 тыс. в месяц). Это влияет и на выбор банковских продуктов.

    У многих кредитных организаций в мобильном банке есть возможность регистрации в качестве самозанятого. Плательщиком налога на профессиональный доход можно стать через официальное приложение ФНС «Мой налог», а затем указать банковский счет, с которого будут списываться налоговые платежи. При этом лучше иметь отдельный счет для своего профессионального дохода (и уведомить об этом банк), иначе налоги будут начисляться на все поступления на вашу карту (например, на переводы от родителей).

    Идеального банка для бизнеса, несмотря на рекламные лозунги, просто не существует — этот выбор зависит от многих параметров вашего бизнеса. Я советую при выборе банка для РКО диверсифицировать риски, внимательно изучать информацию о тарифах банков и работать по-максимуму «в белую» — и тогда сотрудничество с банками не принесет вам лишних хлопот и убытков.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Стратегии для нестабильного мира: где инвесторам искать «тихую гавань»?

    Глобальные потрясения, которые отражаются на рыночных котировках, становятся нормой жизни. На какие инструменты стоит обратить внимание инвестору в период постоянной нестабильности?

    То, что раньше было потрясением и шоком, постепенно становится новой реальностью: мир вошел в период постоянной нестабильности, когда крупные геополитические события, оказывающие существенное влияние на рынок, происходят регулярно, а не раз в десятилетие. Прямо сейчас мы видим три фактора, которые на неопределенном горизонте времени исключают возвращение рынков в спокойное состояние.

    Во-первых, разворачивающаяся торговая война США с Китаем. Дальнейшие события могут развиваться по двум сценариям: от относительно спокойного до довольно жесткого с введением таможенных пошлин на весь товарооборот между этими странами. Оба варианта с большой вероятностью отразятся на глобальном рынке, причем, если реализуется второй сценарий, это приведет к снижению потребительской активности и, как следствие, к падению спроса на ресурсы. Все это может отразиться и на российском рынке. Во-вторых, на рынок продолжит влиять неопределенность вокруг Brexit. Возможная рецессия в еврозоне может привести к снижению курса евро по отношению к доллару вплоть до уровня 1 к 1. В-третьих, нестабильная ситуация в Латинской Америке и на Ближнем Востоке. Учитывая важную роль этих регионов в добыче нефти, неопределенность здесь может обернуться дисбалансом на рынке ресурсов, от которого, конечно, зависит и российская экономика. Отдельно отметим санкционную риторику, которая сейчас применяется не к конкретной стране, а более напоминает ситуацию «все против всех».

    В описываемых возможных сценариях мы специально немного сгущаем краски, чтобы показать, каким образом глобальные процессы могут привести к беспокойствам на мировых и локальных рынках. Это вовсе не значит, что все негативные сценарии будут реализованы и нас ожидает рецессия. Напротив, такой вариант представляется маловероятным в ближайшие несколько лет. Тем не менее учитывать возможные новые условия мы обязаны. Давайте посмотрим на ставки U.S. Treasury, на которые ориентируются инвесторы во всем мире, — доходность по бумагам со сроком погашения до года сейчас выше, чем по 10-летним. Это лучше всего показывает настроение инвесторов: они не понимают, что произойдет в долгосрочном периоде, и стараются получить доход на краткосрочном временном интервале.

    Означает ли это, что не склонным к риску инвесторам стоит разместить все средства в краткосрочных инструментах с фиксированной доходностью, удовлетворившись небольшой прибылью, которую они принесут? Вовсе нет. Но изменить подход к формированию портфеля, учитывая многочисленные факторы нестабильности, стоит. Итак, на какие продукты стоит обратить внимание?

    Купонные стратегии. Такие продукты позволяют клиенту не ждать пять лет, чтобы получить выплату (как, например, по «традиционным» инвестиционным решениям, направленным на определенную динамику базовых активов). Продукт долгосрочный, но доход по нему выплачивается раз в год, если сработают определенные условия. Если за год все бумаги в портфеле стоят не ниже цены покупки, то клиент получает существенный доход. Если просели акции одного эмитента — доход будет меньше, если двух — еще меньше и т. д. При этом купонные стратегии инвестиционного страхования жизни гарантируют возврат вложенной суммы, что бы ни случилось. Это общая схема. Чтобы лучше понять механизм работы, приведем конкретный пример.

    Возьмем достаточно перспективную стратегию, которая предполагает покупку продукта на корзину акций азиатских компаний. Это одни из крупнейших отраслевых игроков на своих локальных рынках, которые работают не только в Азиатском регионе, но и в других регионах мира. Сейчас эти компании, по нашему мнению, недооценены и находится в интересной точке для входа. Если инвестор покупает такую стратегию на пять лет и через один год все акции станут дороже цены покупки хотя бы на 1 цент, то клиент получит 11,8% в рублях. Ни один депозит, естественно, не способен обеспечить такого дохода при текущих процентных ставках. Если же одна из акций через год окажется ниже цены покупки, то клиент получит 0,75% от купона — в нашем случае это 8,85% в рублях, что тоже хорошо. В худшем случае, если все бумаги будут в отрицательной зоне, клиент заберет назад всю вложенную сумму.

    Безусловный плюс такого решения в том, что, кроме гарантии полного возврата средств, он дает инвестору определенность. Клиент знает, на какой доход и при каких условиях может рассчитывать. В случае самостоятельной покупки акций через брокера такое невозможно.

    Гибкие стратегии. Такие инструменты предполагают подстраивание портфеля под текущую конъюнктуру рынка. Конкретная отрасль, география и даже набор бумаг могут меняться в зависимости от текущей рыночной ситуации. Снова поясним на конкретном примере.

    Возьмем стратегию, которая предполагает инвестиции в глобальный рынок недвижимости — это фонды недвижимости Северной Америки, Европы, Азиатско-Тихоокеанского региона. Доходность формируется за счет изменения стоимости объектов недвижимости и процентного дохода, получаемого от них. При этом структура фонда динамично меняется в зависимости от конъюнктуры рынка: ежедневно пересматривается соотношение весов акций и облигаций, и раз в квартал происходит смена аллокации акционной части. Подобная гибкость позволяет стратегии подстраиваться под ситуацию на рынке и показывать доход на неопределенном разновекторном рынке. Аналогичные стратегии могут быть и по другим секторам рынка.

    Стратегии с гарантированной фиксированной доходностью. Цель этого инструмента — в любой ситуации гарантировать клиенту долгосрочный фиксированный доход на уровне средневзвешенной ставки по депозитам крупнейших банков. Если предположить, что перечисленные ранее негативные факторы не реализуются, то ЦБ РФ продолжит политику снижения ключевой ставки, которая напрямую влияет на ставки по вкладам. Ежегодно переоформляя депозит, инвесторы теряют на процентных ставках, а ИСЖ с гарантированной доходностью позволит зафиксировать ставку на более длительный срок.

    В последнее время очень много говорят об ИСЖ как о чисто инвестиционном продукте, забывая упомянуть ряд его принципиальных преимуществ в сравнении с другими инструментами на рынке. Во-первых, в отличие от других инвестиционных инструментов (ПИФ, ИИС, доверительное управление), в ИСЖ есть 100-процентная защита капитала на случай падения активов. Во-вторых, инвестор, покупая продукт с юридической формой в виде полиса ИСЖ, в дополнение к потенциальному доходу получает страховую защиту, налоговый вычет (15,6 тыс. рублей в год), простые условия наследования (нет необходимости ждать шесть месяцев для вступления в силу завещания — средства наследникам передаются в течение нескольких дней). Кроме того, полис ИСЖ — это специальная юридическая форма, при которой на инвестированные средства невозможно наложить взыскание в том числе по суду.

    Как мы видим, на рынке имеется немало инструментов, которые могут работать даже в условиях сильной волатильности и удовлетворить запросы клиентов, не желающих рисковать своими средствами. Такие финансовые решения, ранее предлагавшиеся лишь в премиум-сегменте, сейчас доступны более широкому кругу инвесторов. Входной порог для этих инструментов в последние годы был существенно снижен и составляет от 300 тыс. рублей.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Финансовые суперприложения

    Ведущие банки по всему миру прилагают серьезные усилия для того, чтобы выйти за пределы традиционного банковского обслуживания, в том числе посредством развития собственных маркетплейсов. В рамках этого направления большинство банков начинают предлагать бонусные баллы за покупки на площадках торговых партнеров. А наиболее амбициозные игроки думают о том, как создать платформу, объединяющую различных поставщиков с покупателями.

    Наблюдая этот тренд, нельзя не задаться вопросом: зачем пользователю нужен банковский маркетплейс, когда есть обычные онлайн-магазины? Разве участники рынка электронной коммерции не научились эффективно прогнозировать и удовлетворять запросы пользователей? Не слишком ли поздно банки вступили в эту гонку?

    Чтобы понять, есть ли у банковских маркетплейсов шансы на успех, эксперты Visa по инновациям и дизайну выяснили, что по этому поводу думают представители банков, торгово-сервисных предприятий и технологических компаний, и пришли к нескольким выводам:

    • Банковские маркетплейсы имеют конкурентное преимущество при продаже ценных товаров и оказании важных услуг. Речь идет, например, о страховке, недвижимости, дорогих гаджетах, а также возможностях инвестировать в различные активы. Покупатели рассматривают банки как более надежную площадку для продвижения подобных предложений.
    • Нельзя забывать, что банковский маркетплейс должен быть настоящим, то есть обеспечивать покупателей разнообразием выбора и не продвигать лишь собственно банковские предложения. В противном случае потребитель может сделать выбор в пользу традиционного онлайн-магазина, даже если речь идет о вышеуказанных ценных товарах и услугах. Поставщики также должны быть уверены в наличии конкуренции на площадке банка.
    • У банков есть множество инструментов для формирования лояльности клиентов и торговых предприятий — это, например, более выгодные условия рассрочки, более привлекательные процентные ставки, различные вознаграждения, возможность мгновенного выпуска карты и т. д. Банку гораздо проще предложить покупателю или торговому предприятию эти возможности, поскольку для этого ему необязательно заключать множество договоров с различными партнерами. Кроме того, это стимулирует продвижение продуктов самого банка.
    • В отличие от различных технологических компаний банки также вызывают больше доверия в области защиты пользовательских данных. Покупатели могут чувствовать себя спокойнее при взаимодействии с банками, поскольку они и так уже передали им большой объем конфиденциальной информации и рассчитывают, что эти данные будут использованы для более точного подбора рекомендаций. Мы полагаем, что торгово-сервисным предприятиям это тоже нравится, ведь при опоре на свои данные банковский маркетплейс может гораздо эффективнее таргетировать покупателей.
    • Один из главных барьеров, с которым может столкнуться банк на пути создания собственного маркетплейса, — необходимость обеспечить комфортный пользовательский опыт. Многие банковские сервисы по всему миру по-прежнему ассоциируются с многочисленными проверками безопасности, долговой загрузкой и другими особенностями, доставляющими неудобства клиентам. В этом плане им стоит присмотреться к опыту и экспертизе традиционных маркетплейсов, которые значительно преуспели в обеспечении интуитивного пользовательского опыта.

    Таким образом, у банков есть много возможностей для развития успешных маркетплейсов, для реализации которых необходима простая, привлекательная и бесшовная банковская платформа, соединяющая продавцов и покупателей.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Лайфхак для водителя: как с помощью телематики сэкономить на страховании

    Про телематические устройства для автомобилей многие слышали, но пока еще очень немногие пробовали их установить. А ведь именно телематика реально уменьшает количество происшествий на дорогах и дает преимущества в страховых тарифах аккуратным и ответственным водителям. Как это работает и какие мифы вокруг телематики надо развенчать?

    Во-первых, есть мнение, что телематика — это некая навязанная допуслуга, за которую клиент платит. На самом деле нет: все телематические устройства устанавливаются бесплатно для страхователя. В автомобиль ставится телематический блок, который подключается к OBD-разъему (стандартному разъему системы самодиагностики автомобиля, которым оснащаются все легковые и грузовые автомобили с 2006 года). На основе параметров движения, которые фиксирует это устройство, стиль вождения оценивается по десятибалльной шкале.

    Тут, конечно, можно услышать другой аргумент: «Теперь за мной постоянно будут следить, установят тотальный контроль, а это мне не нравится!» Но телематика следит только за тем, как вы водите автомобиль: безопасно для себя и окружающих, по правилам, либо наоборот — агрессивно и постоянно нарушая. Телематическое устройство не запишет ваш разговор, не прочитает почту, не залезет в вашу приватность. Странно опасаться такого контроля в эпоху мобильных устройств, постоянно находящихся в Сети и записывающих огромный объем данных о ваших действиях, местоположении.

    Еще можно услышать: «Я вожу безопасно, телематика все врет». Как быть с этим? Около 80% всех клиентов по телематике получают максимально высокий балл за свое вождение и отменяют франшизу. То есть получают скидку до 20%. Телематическое устройство в режиме реального времени передает информацию: средняя скорость движения, соблюдение скоростного режима, соблюдение правил остановки и стоянки, характеристика маневров и соблюдение правил маневрирования, время поездок и зафиксированные резкие разгоны и торможения. Качество работы устройства можно проверить в ходе независимых испытаний. Специально настраивать телематику, чтобы она «подкручивала» вниз кому-то оценки, нет никакого резона: ведь телематика прежде всего должна снижать аварийность, а значит, убыточность для страховщиков, то есть ее функция не маркетинговая, прежде всего, а влияющая на дорожную ситуацию.

    Помимо банального соблюдения скоростного режима и ПДД есть несколько лайфхаков, помогающих поддерживать высокий балл. Например, если поездка длится больше полутора часов, надо делать небольшие остановки на отдых — после пятиминутной остановки время в пути обновляется. Важный момент: лучше избегать ночных поездок. Баллы за езду ночью начисляются по другому коэффициенту, потому что к концу дня человек устает, его внимание рассеивается, а в темноте еще и ухудшается видимость. Помимо этого, баллы могут снимать за резкое торможение и старты на светофорах, значительные изменения скорости и несоблюдение дистанции.

    Еще один миф: с телематикой нельзя сдать автомобиль на гарантийное обслуживание. Конечно же, это не так! Установка телематического устройства никак не влияет на гарантийный срок автомобиля. При прохождении ТО устройство вынимается из разъема, а затем устанавливается обратно.

    Следить за формированием балла можно самостоятельно через мобильное приложение. Оно предупреждает пользователя о критичных для оценки маневрах, позволяет следить за историей поездок и дает инструменты для повышения качества вождения. Приложение содержит игры и упражнения, которые развивают концентрацию, стрессоустойчивость и многозадачность — навыки, напрямую влияющие на безопасность вождения. Каждый день предлагается новая игра на концентрацию внимания, периферическое зрение, скорость мышления и быстроту реакции. При регулярном их выполнении в течение трех дней водитель переходит на новый уровень сложности. В приложение заложены инструменты и подсказки для корректировки собственного состояния в случае стресса, усталости или плохого самочувствия. В соответствии с каждым из них водитель может выбрать музыку и дыхательные упражнения.

    Что делать, если не нужна франшиза, но водитель хочет поездить с телематикой? Для водителей, которые активно перемещаются на разных видах транспорта, а не только на личном авто, есть программы автокаско с ограничением пробега. В этом случае телематическое устройство считывает, сколько километров будет пройдено.

    Вся информация собирается в мобильном приложении, где можно посмотреть, сколько километров клиент проехал и сколько еще осталось. Когда пробег приближается к лимиту (за 500 км и за 100 км), приходит уведомление с предупреждением. Если лимита не хватает, то его можно докупить или снять ограничения, доплатив до полной стоимости каско.

    Телематика позволяет собирать практически любые данные об автомобиле в режиме реального времени. Частным автовладельцам использование телематики может обеспечить высокий уровень безопасности, а также скидки на страхование. Для операторов каршеринга телематика и вовсе незаменимая вещь, поскольку один телематический блок позволяет решить огромный спектр задач.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Золотой пузырь

    Изучаем причины стремительного роста цены золота и перспективы инвестиций в него.

    В июне на рынке золота после затяжного пятилетнего периода стагнации возобновилась тенденция роста. С 1 300 долларов на конец мая цена унции выросла до нынешнего уровня — около 1 540 долларов.

    Основной причиной этого роста стала торговая война между США и Китаем. Из-за ее обострения Китай с декабря 2018 года активно наращивает золотые резервы. Если на 1 декабря 2018 года они составили 1 852,5 тонны, то на 1 августа достигли 1 936,5 тонны, увеличившись за восемь месяцев на 93,9 тонны. Только за июнь Китай увеличил запас золота на 10 тонн. Для справки: тонна золота в настоящее время стоит около 50 млн долларов.

    Стабильно способствует росту цены золота и Россия, наращивающая золотые резервы с 2008 года и активизировавшая покупку золота из-за санкций. На 1 августа золотой резерв России достиг 2 219,3 тонны, увеличившись за восемь месяцев на 116,3 тонн — еще больше, чем китайский. За июнь Россия увеличила запас золота на 12,2 тонны. Россия и Китай соревнуются друг с другом: кто купит больше золота.

    Для сравнения: мировая добыча золота в 2018 году составила 3 332 тонны, в среднем 277,7 тонны в месяц. Добыча золота в Китае в 2018-м составила 399,7 тонны (первое место в мире), а в России — 281,5 тонны (третье место — после Австралии). Россия покупает в резервы большую часть добываемого золота — за 2018 год резервы увеличились на 275,2 тонны.

    Покупка золота — оборотная сторона дедолларизации, выхода и России, и Китая из американских бумаг и попытки отказа от доллара в международных расчетах. У Китая этот процесс не слишком активен: с 1 декабря 2018 года по 1 июля 2019 года он сократил инвестиции в «трежеря» на 8,9 млрд долларов — до 1 112,5 млрд долларов. Между тем Россия уже давно сократила свои инвестиции — до 10,8 млрд долларов на 1 июля, тогда как «до Крыма», на 1 марта 2014 года, они достигали уровня 126,2 млрд долларов.

    Наибольшей угрозой для золота является прекращение торговой войны между США и Китаем. Однако прекращение этой войны в ближайшие месяцы маловероятно, так как торговля между ними остается по-прежнему несбалансированной. Несмотря на введенные США тарифы, годовое сальдо торгового баланса Китая в 2018 году достигло рекордно высокого уровня 323,3 млрд долларов. Еще более призрачна отмена антироссийских санкций, ведь ее условием является возврат Крыма и прекращение войны на Украине.

    Как сильно надуется «золотой» пузырь? Совсем недавно, в 2011 году, золото преодолело уровень 1 800 долларов за унцию, и повторение этого уровня — лишь вопрос времени. Между тем, например, 1 декабря 2015 года цена золота падала до уровня 1 062,23 доллара за унцию.

    Несмотря на эту огромную волатильность, золото является традиционной «тихой гаванью», в которой инвесторы укрываются от геополитических катаклизмов. Также золото традиционно выступает защитным инструментом от инфляции.

    Из-за торговой войны между США и Китаем геополитические риски возрастают. Разговоры о возможной рецессии в США, на что якобы указывает инверсия кривой доходности, также подливают масла в огонь. Снижение ключевых ставок, смягчение монетарной политики способствуют росту инфляционных рисков. Так что, помимо геополитических рисков, на цену золота позитивно влияют и возрастающие инфляционные риски. Немудрено, что золотые ETF наперегонки скупают золото.

    Но судьба любого пузыря — или лопнуть, или сдуться. Вряд ли мы увидим взрыв золотого пузыря, более вероятен умеренный сценарий. В любом случае цена золота с большой вероятностью откатится на исходный уровень.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • «Цифровая» экономия

    Основной тренд банковского рынка последних нескольких лет — тотальная цифровизация продуктов, услуг и процессов. Эта волна нарастает: о запусках своих собственных диджитал-продуктов, инновационных решений и платформ рапортуют все больше банков. Но конечному потребителю хочется знать главное: есть ли от этого какая-то реальная польза лично для него.

    Технологии работают на ставку. Очевидно, что одним из основных критериев выбора классического банковского продукта для клиентов по-прежнему остается величина ставки. Зависимость спроса от стоимости продукта мы отчетливо видим на динамике ипотечного рынка: в 2017—2019 годах ставки снижались и объемы выдач увеличивались рекордными темпами. Цифровизация бизнес-процессов создает для банка возможности конкурировать не только в плане сервиса, но и по ценовым параметрам.

    Одним из ресурсов для снижения ставки как раз и является повышение технологичности процесса, поэтому цифровизация объективно выгодна не только банкам: клиентам она помогает получить продукт на лучших условиях по соотношению цены, качества и скорости. И это первый «плюс» для клиента от «цифры».

    Банки, в свою очередь, за счет технологичных решений сокращают расходы, снижают стоимость рассмотрения заявки, процессов выдачи и обслуживания продукта (кредита, гарантии, аккредитива и пр.). Кроме того, повышается качество портфеля, что немаловажно. Для этого внедряются новые решения, призванные автоматизировать внутренние процессы без потери в скорости и качестве. Скоринг, чат-бот, роботы, кредитный конвейер, конструкторы документов и многие другие технологии — уже не в проекте, а в действии работают у банков, которые думают о своих клиентах и понимают перспективы развития финансового рынка.

    Все это не модные «фишки». Замена в бизнес-процессах человека «цифрой» — объективная реальность, приводящая к экономии. Так, триггерные коммуникации позволяют сократить расходы на привлечение клиентов. Например, каждая ипотечная заявка может обходиться банку в 3—4 тыс. рублей. Формирование релевантных предложений для клиентов увеличивает число заявок, конвертируемых в выдачи. Следующий этап — рассмотрение ипотечной заявки. При классическом подходе расходы банка превышают 7 тыс. рублей на одну заявку, в цифровом формате — 3 тыс. (-57%)! Общие расходы на выдачу ипотеки при использовании современных технологий сокращаются примерно на 56,5% — с 62 тыс. до 35 тыс. рублей.

    Сокращение расходов кредитора приводит к снижению себестоимости продукта, что отражается на величине процентных ставок. В зависимости от того, какую долю процессов банк перевел в «цифру», и объема вложенных инвестиций ставка может быть сокращена на 0,1—0,5 процентного пункта.

    Аналогичные процессы происходят в некоторых направлениях корпоративного бизнеса. Например, пять лет назад стоимость классической банковской гарантии составляла около 10—11% от контракта. Сейчас в рамках госзаказа цену удалось снизить до 2—3% благодаря полной автоматизации процесса.

    Для клиента это колоссальная экономия. Но пока банки могут автоматизировать только те процессы, где у них есть доступ к открытым данным о клиентах и компаниях. Сфера госзаказа на сегодняшний день предоставляет полную информацию об участниках конкурса. И поэтому у банков есть возможность масштабировать цифровые решения на смежные направления — аккредитивы, факторинг уже в скором времени также выйдут в онлайн. Другие сегменты пока отстают, но многие участники уже оценили преимущества открытости баз данных, эффективности интегрированных решений. И вероятно, в скором времени мы увидим коммерческие сделки в новом, современном формате.

    Время быстрых решений. По значимости для клиентов скорость принятия решения и оформления продукта постепенно начинает конкурировать с процентной ставкой. И в этом аспекте классическому банкингу нереально конкурировать с цифровыми технологиями.

    Почему это важно? Юридические лица могут быть ограничены условиями контракта или конкурса, физические лица спешат зафиксировать цены или нуждаются в срочном финансировании для решения возникшей задачи.

    Например, перед вступлением в силу закона о переходе на эскроу-счета некоторые застройщики объявили о предстоящем повышении цен с 1 июля. И многие поторопились оформить заявку. Буквально несколько лет назад на подготовку к сделке с недвижимостью у клиентов уходило один-два месяца. Сейчас весь процесс — от выбора объекта до оформления ипотеки — занимает один день!

    Вспомните, что совсем недавно клиенту требовалось предоставить пакет документов, подождать, пока сотрудники из различных подразделений осуществят их проверку, сделают запросы в ведомства и сопоставят исходные сведения с полученными результатами. Теперь, когда банки могут в автоматическом режиме получать сведения из нескольких десятков баз данных и проводить оценку по нескольким сотням параметров, хождения по мукам закончились. Всего за 20—25 минут система выдает готовое решение по обращению клиента. В современных реалиях и клиент, и застройщик понимают: ограниченный срок действия предложения не является проблемой.

    Технологии опережают спрос. Удивительно, но факт: сегодня многие технологии и решения опережают клиентский запрос. Уже сейчас стало реальностью провести ипотечную сделку за два-три часа. Но зачастую клиенты по разным причинам сами не готовы так быстро выходить на сделку. Им требуется время для того, чтобы посмотреть другие объекты, сравнить, посоветоваться, возможно, подготовить документы, средства для первоначального взноса. Пока реальность такова, что от момента получения одобрения до выхода на сделку в сегменте новостроек проходит в среднем 25 дней, на вторичном рынке — 45 дней.

    Но это издержки старой привычки: постепенно клиенты будут привыкать к плюсам новой технологичной реальности. Способствовать этому будет и более тесная интеграция банков с партнерами, когда на одной площадке клиент получает максимально полную информацию и об объекте, и о возможностях привлечения финансирования. Кроме того, сейчас создается хорошая технологическая база не только на стороне банков, но и на государственном уровне — запущена биометрическая идентификация, электронная регистрация, электронная закладная. Все новые процессы встроены в диджитализацию, что позволяет оперативно проводить дальнейшую трансформацию и оптимизацию внутренних процессов.

    Из прошлого — в настоящее. Как показывают исследования, более 50% россиян готовы приобретать банковские продукты онлайн. Интересно, что наибольший интерес к дистанционному обслуживанию проявляют люди в возрасте от 35 до 44 лет (54%), то есть экономически активные граждане. И еще одна интересная закономерность: чем более обеспеченный клиент, тем больше его уверенность в использовании онлайн-каналов. Среди граждан с доходом выше 100 тыс. рублей в месяц 60% готовы приобретать банковские продукты и услуги дистанционно.

    Год от года число пользователей дистанционных каналов увеличивается: единожды освоив преимущества онлайн-коммуникаций — простоту, удобство и безопасность, — мало кто хочет возвращаться в прошлое. Так что в ближайшие три — пять лет цифровые каналы станут основными для взаимодействия банка с клиентом. Привычные офисы останутся, но будут выполнять консультативную функцию, оказывать эксклюзивные услуги и решать нестандартные задачи. Для всего остального уже сейчас есть «цифра».

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Пожать плоды невыросшей пшеницы

    В текущих далеко не тепличных условиях, при постоянной смене направления ветра и отсутствии должного ухода, вырастить независящую от нефтегазовых доходов пенсионную систему вновь не получится.

    Недавно общество потрясла еще одна «неожиданная» пенсионная новость, в которой ничего неожиданного, собственно, и нет. Со страниц СМИ Пенсионный фонд России сообщил, что в стране 90% накопительных пенсий приходится на единоразовые выплаты, средний размер которых равняется в 2019 году менее 13 тыс. рублей. То есть те граждане, которые сейчас выходят на пенсию, получают в рамках той самой накопительной системы, которую сначала заморозили, а потом захотели заменить индивидуальным пенсионным капиталом, только одну-единственную выплату. И все. Для некоторых это звучит ужасно, особенно на фоне остального информационного негатива, который получает система пенсионных накоплений. Но на самом деле в этой новости ничего критического нет — это закономерный результат ограничений накопительной системы, появлявшихся в первые годы после ее введения. В результате за четверть века не то что не были решены доставшиеся проблемы постсоветского периода — они были углублены.

    Откуда берет истоки нынешняя система пенсионных выплат? Начнем с азов — с советской модели пенсионного обеспечения. До 1956 года пенсионная система СССР функционировала прежде всего для поддержки инвалидов и лиц, потерявших кормильца: эхо войн начала XX века. Это отражало теоретическое определение пенсии как части отложенного заработка, выплачиваемого в случае потери трудоспособности. Пенсии финансировались преимущественно за счет выплат из зарплат пролетариев в отраслевые профсоюзы. В 1956 году был принят закон «О государственных пенсиях», и пенсионная система страны полностью перешла на рельсы государственного страхования: выплаты осуществлялись за счет средств госбюджета и отчислений работодателей. В 1964 году пенсионным страхованием такого типа были охвачены труженики колхозов, то есть, по сути, вся страна. Но ни объем взносов, ни работа сверх стажа не отражались на размере пенсии — льготы полагались лишь за вредный, опасный и особо важный для государства труд. Если пенсионер был не военнослужащим и продолжал трудиться, пенсия ему не полагалась. Пенсионная система для своего времени была вполне эффективной, а пресловутый коэффициент замещения утраченного заработка находился на уровне 50—100%.

    Изменения начались в 70-х годах прошлого века, когда страна стала зависеть от нефти и внешнего валютного рынка. Нефтяные мировые кризисы на фоне снижения смертности привели к ограничению роста расходов на социальное обеспечение. Система социального страхования стала неустойчивой и рухнула вместе с распадом СССР. В самые кризисные годы — середина 1990-х — пенсия составляла менее половины прожиточного уровня. Помимо обесценения покупательной способности пенсий происходили долгосрочные задержки в их выплате.

    В 2002 году в России начал работать тот самый накопительный компонент. Он стал частью обязательного пенсионного страхования. Чтобы формировать страховую и накопительную пенсию, взносы решили разделить на две части — большую страховую и меньшую накопительную. И начиная с 2002 года стали формироваться пенсионные накопления, а с 2004-го их стало возможным направлять в негосударственные пенсионные фонды. Сначала на пенсию работодатели отчисляли за мужчин младше 1953 года рождения и женщин младше 1957 года, а взносы составляли 2% от размера зарплаты. Но через три года все поменялось — «двухпроцентовиков» исключили из системы (на пенсию теперь могли копить только лица 1967 года рождения и моложе). А тариф отчислений в накопительную часть пенсии стал составлять 6%.

    Это и был, по сути, первый мораторий в рамках накопительной системы для некоторой части населения страны. Помимо досрочников, именно они, накопив за три года на пенсию определенную сумму и потом заработав инвестдоход, с 2012 года получают вот эту свою небольшую денежку. Их единовременные выплаты, которые им положены просто потому, что больше они не успели заработать — система не дала, — и обсуждают в СМИ.

    А те, кто успел «впрыгнуть в вагон» уходящего 1967 года и скопить больше, массово начнут выходить на пенсию с 2023 года (сначала женщины, а через еще пять лет — мужчины). Эти люди копили сначала 2% от зарплаты, потом 6%, и их накопления прирастали за счет страховых взносов плюс инвестиционного дохода.

    К сожалению, и здесь многих может ждать разочарование. В 2014 году из-за социально-экономической ситуации и в целях обеспечения бюджетной стабильности в России был введен мораторий на уплату обязательных пенсионных накоплений граждан в НПФ. Все 22% от тарифа страховых взносов стали направляться на выплату пенсий нынешним пенсионерам, а накопления прирастают только за счет инвестиционного дохода. Поэтому многие ожидания 15-летней давности в отношении будущей накопительной пенсии наверняка вновь разобьются о лодку современных реалий.

    В 2002 году правительство решило, что минимальный срок эффективного развития пенсионной системы для российского человека — 21 год. Сейчас мы пытаемся пожать плоды еще не выросшей пшеницы. Но в текущих далеко не тепличных условиях, при постоянной смене направления ветра и отсутствии должного ухода, вырастить независящую от нефтегазовых доходов пенсионную систему, очевидно, вновь не получится. Поэтому сравнивать страховую и накопительную пенсию будут еще долго, и всегда не в пользу последней.

    Более того, видно, что государство хочет отойти от финансирования пенсионной системы. Последние несколько лет оно неофициально, между строк подает сигналы рынку: ребята, мы скоро не сможем. Почти четверть века в России решали, но так и не смогли решить ключевые проблемы пенсионного обеспечения, доставшиеся в наследство от СССР. В результате качество пенсионного обеспечения весьма низкое, и даже личное участие в формировании пенсионных накоплений не сулит соразмерной компенсации. Исходя из текущих прогнозов социально-экономического развития, существенного улучшения не предвидится.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Деньги в большом городе

    В последние годы стрит-ретейл переживает революцию — цифровизация, big data, онлайн-сервисы. Все это заставляет предпринимателей менять форматы и наборы услуг.

    Банковский сектор — один из значимых игроков рынка стрит-ретейла, и он тоже переживает период турбулентности. На банковский рынок влияют сразу несколько трендов. Во-первых, стремление компаний — технологических лидеров стать экосистемами. Во-вторых, изменение потребительских предпочтений и перевод в цифровую среду всех сфер жизни. Наконец, внедрение новых технологий, существенно влияющих на привычные способы работы с клиентами. Клиентский опыт сегодня становится важнее, чем когда-либо. Добавьте к этому столкновение повышенных потребительских ожиданий и технических возможностей.

    К чему быть готовыми российским потребителям и планировщикам? Существует несколько сценариев для банковских офисов нового формата.

    Закрыть нельзя оставить. Существуют ситуации, когда банковские отделения закрывать нецелесообразно. Особенно актуально это для небольших городов, где банк — это в какой-то степени клуб по интересам. В июне 2019 года Bank of America закрыл одно из двух своих подразделений в Уэст-Модесто (небольшое поселение в Калифорнии с населением 5 тыс. человек). Реакцией людей стал митинг, на котором жители выступали за сохранение привычного им офиса, удобного для не привыкших к цифровым технологиям пожилых людей. По словам американских экспертов, хотя люди все меньше нуждаются в банках, они все так же хотят, чтобы те были поблизости и туда можно было бы зайти.

    Уйти, чтобы остаться… в Сети. Шаг, который сейчас совершают, видимо, все банки в мире — закрывают свои офисы там, где спрос на них падает. В сентябре 2018 года Сбербанк выставил на торги 11 своих помещений под стрит-ретейл. В середине марта 2019-го ЦБ обнародовал данные о скорости закрытия отделений — минус 10,9% за 2018 год.

    В Великобритании последние годы закрывается около 850 отделений в год. Портал Which? даже сделал специальный раздел у себя на сайте, где можно проверить, не закрывается ли ближайший к вам банк в скором времени. Закрытие розничных офисов в США в 2018 году стало рекордным с 2015-го — почти 2 тыс. отделений. Самые активные закрытия были в штате Орегон (40 отделений из 956) и во Флориде (200 отделений из 4 877). Чаще всего закрываются отделения в небольших и небогатых населенных пунктах. Об этом «перекосе» в политике закрытий у британских банков писал The Guardian в конце июля 2019 года.

    Вкалывают роботы, а не человек. Альтернативный подход к своему розничному офису — превратить его в полностью автоматизированный сервис-центр, совсем без присутствия сотрудников. По этому пути пошел, например, Bank of America. Он начал делать офисы в формате robo-branch. На 100 кв. м (до этого средняя площадь офиса была 400 кв. м) разместился многофункциональный банкомат (которые теперь называются не ATM — Automated teller machine, а ITM — Intelligent Teller Machine), а также скайп-комната. В этой комнате можно пообщаться с сотрудником банка. Правда, перед этим надо будет назначить время разговора через мобильное приложение. Этот формат приближается к стрит-ретейлу будущего. Но ему как будто чего-то не хватает. Возможно, того самого живого общения, случайных встреч с соседями, которые всегда считались неотъемлемым плюсом маленьких магазинчиков на улице.

    Чай? Кофе? Кредитуем? Другая тактика банков — та же площадь, но больше функций. По этому пути идут, например, банки Capital One или Santander. В своих офисах они открывают зоны кафе и коворкингов. Можно арендовать на короткое время переговорные с офисной техникой. Так, недавно стало известно, что Сбербанк и McDonald's могут открыть совместные точки обслуживания до конца года. А в некоторых отделениях банка «Открытие» давно расположились микроточки кофейни «Старбакс».

    Такой формат стрит-ретейла значительно улучшает городской фронт: больше никаких глухих банковских витрин, затянутых рекламой или жалюзи. Возникает другой вопрос: а это окупается? Можно ли с помощью чашечки эспрессо продать ипотечный кредит? Пока банки, скорее, говорят о повышении узнаваемости и привыкания к бренду, признавая, что многие посетители таких кафе (например, Capital One Cafe) приходят сюда ради бесплатного Wi-Fi или возможности бесплатно подзарядить телефон.

    Не меньше, а больше. Обратный путь выбрал британский банк Halifax, открывший новое представительство площадью 1 200 кв. м в самом центре Лондона. Просто перечислим функционал офиса: ячейки для хранения вещей (открываются с помощью карточки, ПИН-кода или отпечатка пальца), кафе (сдача идет на поддержку бездомных в рамках партнерской программы банка), копилка в виде поросенка для детей, родители которых открывают вклад в банке (также детям выдают iPad с играми и мультиками, чтобы они не отвлекать взрослых от решения банковских вопросов), наконец, бесплатный Wi-Fi. В офисе есть и событийная программа: от лекций для тех, кто делает вклад впервые, до курсов по программированию для детей.

    Конечно, такой формат подходит только для центра города, где много разных посетителей. Вряд ли такой офис можно открывать в небольшом городе или в спальном районе. Тем не менее он вынуждает задуматься о том, что старые форматы в городе больше не работают. Пространства должны создавать новые смыслы и ценности.

    Банк в современном городе. Новые условия приводят к появлению новых моделей развития, и здесь банку особенно важно определить место и роль отделений в своей экосистеме, дифференцировать отделения в зависимости от решаемых задач и разработать для них концепции. Ключевым для банка XXI века является customer interface и customer experience. В эти понятия входит создание комплексной модели нового офиса и описание целевого пользовательского опыта, разработка уникальных архитектурно-планировочных решений и предметов интерьера.

    Банки стремятся создать систему сервисов, которые будут отвечать потребностям клиента. Отделения предоставляют интегрированный потребительский опыт, который состоит из комбинации цифрового и нецифрового. Наконец, банк приобретает новую роль в местном сообществе. Дополнительные сервисы занимают большую часть отделения. Коворкинг организован на территории отделения и доступен для всех горожан. Лектории и медиапространства появляются внутри банка и используются как места для публичных мастер-классов локальных мероприятий. Залы для видеоконференций используются не только клиентами банка.

    Хороший банк становится местом возможностей для горожанина. Он отвечает разнообразным запросам пользователей, участвует в качественном преобразовании городской среды, формируя позитивный бренд компании.

    Какую же стратегию выберут российские банки в городах? Однозначного ответа на этот вопрос нет. Общая тенденция заключается в том, что банки и пространство внутри них меняется, а каким именно путем — выбирают сами кредитные организации.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Трансформация антифрода

    Как технологии изменили онлайн-банкинг и платежи и чего ожидать в ближайшие пять лет.

    На мошенничество с операциями интернет-банкинга приходится большинство случаев, связанных с несанкционированным снятием, — около 93%. При этом доля мошеннических операций, связанных с мобильным или интернет-банкингом, значительно выросла. Если в 2010 году около 98% краж приходилось на взлом банкоматов или физическое хищение денег у граждан, то сейчас доля таких преступлений снизилась до нескольких процентов. Все остальное — это мошеннические трансакции и социальная инженерия. В прошлом году объем средств, похищенных с карт клиентов российских банковских организаций, достиг 1,4 млрд рублей.

    В цифровую эпоху происходит эволюция и совершенствование технологий как мошеннических инструментов, так и защитных систем, которые дают возможность их блокировать. Сегодня не осталось банков, которые бы не использовали системы мониторинга хищений.

    Мошенники и борьба с ними: как все начиналось. Изначально средства похищались со счетов частных лиц, но в период с 2008 по 2010 год начался бурный рост числа крупных денежных хищений и у юридических лиц. Тогда мошенники научились копировать файлы, содержащие ключи электронной цифровой подписи.

    Для обеспечения антифрод-защиты банки использовали простейшие решения, которые работали по фильтрам и стоп-спискам. Антифрод-системы проверяли, не использовался ли номер карты преступниками, не содержится ли он в списке номеров карт, попавших на черный рынок, не отмечена ли торговая точка или регион проведения трансакций как подозрительные. Благодаря таким решениям в период с 2010 по 2012 год эксперты по информационной безопасности отмечали значительное снижение ущерба от действий мошенников, которые работали на территории России. Темпы роста мошеннических операций снизились с 60% до 12% в год. Однако с появлением новых технологий злоумышленники научились обходить препятствия, и с 2014 года объемы хищений снова начали расти. Понадобились новые, комплексные системы против мошенничества и высокотехнологичные решения.

    Эволюция систем защиты трансакций и современные решения. Сейчас многие банки с относительно небольшим числом клиентов продолжают использовать для обнаружения фрода экспертные системы. Они содержат большое количество правил и индикаторов, позволяющих выявить мошеннические или просто подозрительные трансакции. Для небольших банков этот метод подходит.

    Но если объем операций выше определенного уровня, то количество правил, с которыми работает экспертная система, начинает расти в геометрической прогрессии, и система просто не справляется с проверками, поскольку управление правилами становится сложной задачей. Кроме того, экспертные системы в значительной степени зависят от аналитика, специалиста по кибербезопасности, который оценивает работу системы и подтверждает или отменяет приостановку подозрительных трансакций. Еще один недостаток экспертных систем — они не в состоянии обучаться. В итоге появляется большое количество положительных срабатываний в ходе проведения трансакций, что вызывает недовольство клиентов.

    Понадобились комплексные многоуровневые системы, которые могли бы работать в автоматическом режиме, с возможностью обучения. С развитием искусственного интеллекта стали активно применяться алгоритмы машинного обучения.

    Современные системы борьбы с мошенничеством состоят из следующих элементов:

    • технология управления данными, которая включает в себя big data, управление мобильными устройствами и корпоративное управление данными. На этом уровне собираются и обрабатываются все данные, которые могут быть полезны для антифрод-системы;
    • технология принятия решений в реальном времени и трансакционный мониторинг. Здесь ведется мониторинг не только платежей, но и разного рода заявок (например, на обмен валют), бизнес-процессов, даже активности сотрудников;
    • технология контроля защищенности клиентских устройств. Сюда входит сбор и анализ цифровых отпечатков устройств и обнаружение угроз;
    • поведенческая аналитика. Позволяет усложнить для мошенников возможность действовать скрыто, сканируя любые поведенческие отклонения держателя банковской карты;
    • биометрические решения. Это известный и распространенный набор технологий, который включает идентификацию по отпечаткам пальцев, голосу, лицу. Пока что биометрия еще эволюционирует, поскольку нет на 100% надежной биометрической идентификации.

    Комплексные решения такого рода, основанные на технологиях машинного обучения, становятся «умнее» с каждой новой обнаруженной трансакцией.

    Что нас ждет через пять лет?

    В будущем к текущим возможностям добавятся новые разработки в кибербезопасности:

    • более совершенные биометрические технологии, которые с высокой степенью точности помогут идентифицировать пользователей;
    • использование блокчейн-технологий. Пока что блокчейн используется немногими компаниями, поскольку технология еще «сырая». В будущем распределенные системы станут одним из основных компонентов антифрод-систем. В дело пойдут смарт-контракты, автоматическая проверка легитимности операций, отслеживание трансакций в режиме реального времени;
    • банки и клиенты станут активнее использовать Интернет вещей. По мнению ряда экспертов, он выведет антифрод-решения на новый уровень. Возможно, клиенты смогут использовать свои «умные» устройства в качестве ключа идентификации, который даст возможность избежать необходимости работы с паролями, токенами и другими системами подтверждения личности пользователя. Используя «цифровой отпечаток» пользователя, антифрод-системы будут сверять его с текущими показателями биометрии, которые будут передаваться «умным» устройством. Вероятнее всего, Интернет вещей в банковском деле будет тесно связан с биометрией и, возможно, блокчейном;
    • искусственный интеллект будет использоваться банковскими организациями повсеместно для оценки качества трансакций, а также анализа личности пользователя. Например, он сможет анализировать речь пользователя или даже эмоциональную окраску его текстовых сообщений (например, при общении с оператором банка в чате или по e-mail).

    В целом современные технологии открывают широкие возможности для разработчиков антифрод-систем. Но не стоит забывать и о «темной стороне» — тех, кто использует те же технологии для разработки новых инструментов взлома.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Где деньгам хорошо в период снижения ставок

    На фоне возвращения Банка России к циклу снижения ключевой ставки растет привлекательность дивидендных «фишек» с прозрачной дивполитикой, стабильной историей и перспективами сохранения или роста выплат.

    Банк России этим летом уже дважды снизил ключевую ставку, отмечая в качестве ключевого ориентира замедляющуюся инфляцию, которая на конец июля составила 4,6%. По итогам года регулятор ожидает показатель на уровне 4,3%, а в дальнейшем прогнозирует стабилизацию около 4%. Таким образом, экономика РФ вошла в очередной цикл снижения процентных ставок, который может продлиться достаточно долго при сохранении благоприятной конъюнктуры на мировой экономической и политической аренах.

    Что означает снижение ставок в экономике? Прежде всего это уменьшение стоимости заимствований: снижается доходность долговых инструментов, и, следовательно, снижаются аппетиты инвесторов к уровню доходности инвестиционных активов в целом. В такой ситуации держателей последних может ожидать приятный сюрприз в виде положительной переоценки стоимости активов.

    Как известно из курса финансовой математики, при снижении рыночных доходностей цена долговых инструментов возрастает. При этом чем больше срок до погашения обязательства, тем более существенным оказывается рост его стоимости.

    То же самое может происходить с любым активом, который генерирует некоторый денежный поток. В частности, среди наиболее интересных активов подобного свойства можно отметить акции крупных публичных компаний, регулярно обеспечивающих своим держателям солидные дивидендные выплаты.

    Такую акцию можно рассматривать как аналог бессрочной облигации с переменным купоном. Если компания уже прошла период активного роста и вступила в фазу зрелости, то подобные акции и вовсе становятся своего рода «квазиоблигациями», у которых дивиденды — ключевой фактор привлекательности для инвестора.

    На российском рынке в последние годы подобных бумаг становится все больше. В условиях неочевидных перспектив экономики, не в последнюю очередь из-за международных торговых конфликтов, многие компании РФ предпочитают выплачивать деньги акционерам в виде дивидендов, нежели вкладывать их в новые проекты.

    Среди компаний, которые уже выплачивают значительную часть денежного потока на дивиденды, можно отметить публичные компании «МТС», «АЛРОСА», МГТС, НЛМК, ММК, «Северсталь», «Детский мир» и др. Также дивидендный кейс является ключевым фактором привлекательности акций «Юнипро», ФСК ЕЭС, «Ленэнерго», «Башнефти», «Татнефти», ГМК «Норникель», ЛСР. Перспективы роста дивидендов есть у госбанков — Сбербанка и ВТБ.

    Чем выше дивидендная доходность акции, тем выше ее привлекательность в качестве генератора денежного потока по сравнению с долговыми инструментами. Соответственно, высокий спрос на такие бумаги будет способствовать положительной переоценке стоимости дивидендных фишек» и выравниванию доходностей в соответствии с риск-премиями.

    В случае реализации прогнозов Банка России по инфляции и успешного продолжения цикла снижения ставок держатели дивидендных акций могут получить наиболее высокую доходность. В то же время уместным со стороны инвестора выглядит вопрос: а что же с рисками?

    Действительно, если по облигациям есть четко обозначенный размер номинала, который будет выплачен инвестору в дату погашения, то акции в случае проблем могут снизиться в цене всерьез и надолго.

    Прежде всего в сегодняшних реалиях стоит проявить осторожность по отношению к компаниям из циклических отраслей. Среди ярких представителей таких эмитентов выделяются российские сталевары: «Северсталь», НЛМК и ММК. На рынке стали в последние годы складывалась благоприятная ценовая конъюнктура, и высокая прибыль позволяла компаниям выплачивать значительные дивиденды. Но уже сейчас на фоне угрозы торговых войн цены на сталь постепенно снижаются, что негативно сказывается на отчетности металлургов. В случае сохранения такой тенденции прибыль компаний может еще больше сократиться, а вместе с ней уменьшатся и полагающиеся акционерам дивиденды. Аналогичные риски со стороны сырьевых рынков нависли над алмазодобывающей компанией «АЛРОСА», которая с начала года показывает худшие результаты продаж за последние пять лет.

    Наиболее стабильными в плане дивидендов выглядят телекоммуникационные и энергетические компании с прозрачной дивидендной политикой, которые не имеют прямой зависимости от цен на товарных рынках и валютных колебаний. Однако в любом случае при подборе дивидендной акции в портфель имеет смысл проанализировать перспективы дивидендных выплат в будущие годы и те риски, которые могут скорректировать базовый сценарий в сторону понижения.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Биометрия в банках: сдавать или не сдавать

    Уже больше года в России действует Единая биометрическая система (ЕБС), оператором которой является «Ростелеком», а регулирующим органом — Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций РФ. Возможности применения ЕБС крайне широки, но пока что ограничиваются лишь банковской сферой: в скором времени для открытия счета, перевода денежных средств или получения кредита будет достаточно воспользоваться приложением на смартфоне или личным кабинетом на сайте банка, не придется запоминать кодовое слово для обращения в кол-центр, а верифицировать операции, которые покажутся банку подозрительными, можно будет не по звонку, а с помощью биометрии. Удобно? Бесспорно. Но насколько безопасно?

    Биометрические персональные данные — это «сведения, которые характеризуют физиологические и биологические особенности человека и на основании которых можно установить его личность». К таким особенностям, помимо всем известных отпечатков пальцев, могут относиться топография лица, кисти руки или пальца, текстура кожи лица, структура радужной оболочки глаза, изображение сетчатки глаза, структура сосудов кисти руки, папиллярная структура ладони, динамика рукописной подписи и голос.

    ЕБС представляет собой базу данных, в которой хранятся биометрические контрольные шаблоны (эталонные образцы для сравнения). К ЕБС могут обращаться различные организации и учреждения для установления личности конкретного гражданина. В качестве образцов используются фотография лица и запись голоса человека. Это связано с доступностью средств сбора образцов — нужны только фотоаппарат и микрофон, которые есть в любом современном смартфоне.

    В настоящий момент порядок размещения образцов следующий (проверено на личном опыте):

    1. Нужно прийти в отделение банка, предоставляющее такую услугу, и заявить о желании сдать биометрию. В банке должно быть установлено рабочее место оператора, оснащенное фото- и звукозаписывающим оборудованием, отвечающим требованиям Минкомсвязи. До начала сбора данных перечень используемого оборудования должен быть согласован с Ростелекомом».
    2. Банк проводит фотосъемку и запись образца голоса и направляет эти данные в ЕБС с соблюдением мер защиты.
    3. Данные в ЕБС могут храниться не более трех лет, после чего должны быть обновлены. Также пересдать биометрические персональные данные потребуется в случае серьезных лицевых травм или при повреждении голосовых связок, которые привели к изменению голоса.

    Если вы пользуетесь услугами нескольких банков, сдавать биометрию в каждом не нужно: использовать биометрические образцы для подтверждения личности могут все банки, подключенные к ЕБС. При удаленной идентификации клиента банк не имеет доступа к самим данным: образцы, полученные во время идентификации, направляются в ЕБС для сверки с контрольным шаблоном, а затем оператор ЕБС информирует банк о результатах идентификации.

    Не существует на 100% защищенных систем — всегда есть риски обхода защитных механизмов, варьируется лишь их величина. Поэтому при создании системы защиты информации крайне важно определить актуальные угрозы и подобрать меры защиты, которые будут их нивелировать. Актуальные угрозы, касающиеся биометрических персональных данных, определил Центробанк. Это угрозы, связанные со сбором данных в банке и на устройстве клиента при удаленной идентификации, с передачей и хранением данных. Какие меры применяются для защиты от перечисленных угроз?

    Сбор биометрических данных осуществляется в отделении банка по предъявлении паспорта и в присутствии сотрудника кредитной организации, который должен: удостовериться, что паспорт действительно принадлежит предъявившему его гражданину; проверить, что гражданин не включен в перечень физлиц и организаций, связанных с терроризмом и экстремистской деятельностью; проверить, что у банка отсутствуют подозрения в связях гражданина с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, или с финансированием терроризма; удостовериться, что гражданин зарегистрирован в Единой системе идентификации и аутентификации (ЕСИА) и его учетная запись является подтвержденной. Совокупность этих факторов, в особенности наличие подтвержденной учетной записи в ЕСИА, минимизирует возможность компрометации личности на этапе сбора биометрических образцов.

    Для защиты собранных биометрических образцов от модификации и хищения до момента передачи в ЕБС банки должны применять ряд мер, которые были определены ЦБ. К ним относится, например, внедрение различных средств защиты информации. Отправка в ЕБС происходит с использованием Системы межведомственного электронного обмена, что также исключает возможность подмены или компрометации данных во время передачи.

    В отличие от сбора биометрических данных, удаленная идентификация используется банками добровольно. Если кредитная организация предоставляет эту услугу, она должна использовать средства шифрования информации и дать возможность применять такие средства клиентам. Если клиент банка проходит удаленную идентификацию с помощью компьютера, он вправе отказаться от использования шифровальных средств. В случаях с мобильным телефоном, смартфоном или планшетом применение средств шифрования является обязательным, и при отказе от их использования человек не сможет воспользоваться дистанционными банковскими услугами, где для идентификации требуются биометрические данные. То есть ответственность за сохранность собственных данных ложится также на плечи клиентов банков.

    Защитой является непосредственно порядок сбора биометрических данных: для идентификации используются две характеристики (изображение и голос), к тому же при проверке соответствия образцов контрольным шаблонам в ЕБС одновременно применяется несколько алгоритмов. Все это снижает вероятность ошибки или обмана при проведении удаленной идентификации.

    При соблюдении требований и рекомендаций регулятора обеспечивается надежная защита данных на всех участках обработки. Защите персональных данных сейчас уделяется особое внимание как со стороны государства, так и со стороны банков, ведь утечка может негативно отразиться на восприятии ЕБС в целом и на доверии к банкам в частности. Поэтому можно с уверенностью сказать, что применяемый комплекс мер будет дорабатываться, чтобы противостоять вновь появляющимся угрозам. По планам Ростелекома, до конца 2019 года к ЕБС должно быть подключено 100% банков, однако возможность удаленной идентификации с использованием биометрических персональных данных в эти сроки реализуют далеко не все. Поэтому еще есть достаточно времени, чтобы принять решение, сдавать биометрию или нет.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Нужна ли страховка заемщикам МФО?

    Страхование остается болевой точкой для клиентов банков. Тем не менее сейчас это направление активно развивается еще в одной сфере кредитования — в области микрозаймов. Но нужно ли это клиентам МФО и насколько отличается от страхования в банковской сфере?

    Страхование заемщиков — клиентов МФО не является обязательным условием, человека не могут заставить его оформить. Конечно, формально банк также не навязывает никому из заемщиков страховку. Но на деле отказ от страхования может добавить к ставке 1—2%. Особенно если речь идет о больших кредитах на долгий срок, например ипотеке. А автокредит без каско вообще вряд ли дадут. Собственно, логика здесь очевидна. Никто не знает, что случится за два, три и тем более 10 или 15 лет. Банки не готовы брать на себя такие риски, поэтому предоставляют подобные кредиты только при условии страхования жизни и трудоспособности.

    Клиенты МФО оформляют в кредит не такие крупные суммы денег и на гораздо меньшие сроки. Кроме того, ставки по микрозаймам в большинстве случаев гораздо выше, что отчасти само по себе покрывает риски кредитора. Таким образом, страхование при микрозайме — исключительно добрая воля клиента.

    Однако в некоторых ситуациях страхование и в сфере МФО будет необходимым, и опыт показывает, что есть как минимум две категории заемщиков, которым всерьез стоит рассмотреть эту опцию.

    Первая категория — активный пользователь кредитных средств (как в банке, так и в МФО). Если у вас открыто два и более долгосрочных кредита (ипотека, автокредит, большой потребительский кредит), вы единственный кормилец в семье, но на текущие нужны вам все-таки понадобился микрозаем, то страхование жизни объективно будет уместным.

    Понятно, что в жизни может произойти что угодно и в любой момент. Если страховка не оформлена и с клиентом что-то случается, по закону мы не можем сразу списать его долг. Необходимо ждать, пока родственники вступят в наследство в течение шести месяцев. Также к ним переходят и все обязательства этого человека. Получается, что они не только столкнулись с тяжелейшей ситуацией, потеряв близкого человека, своего родственника, им еще придется платить по его долгам. Это закон Российской Федерации.

    Вторая категория — активный заемщик в сфере МФО. Если вы регулярно обращаетесь за микрокредитами и, погашая один заем, уже точно знаете, что вскоре придете за другим, то целесообразно оформить страховку от финансовых рисков.

    В данном случае заемщик платит за то, что «спит спокойно». Если раньше это считалось блажью, то сейчас становится понятно, что возможность трезво и грамотно оценить свои финансовые возможности, подстраховаться, чтобы не превышать лимиты риска, — это цивилизованный подход. По данным статистики, в развитых странах страхованием охвачено более 90% населения, в нашей стране — не более 10%. Есть о чем задуматься и к чему стремиться.

    Если же вы обращаетесь в МФО разово за деньгами «до зарплаты» или только изредка вам нужны относительно небольшие суммы на какие-то срочные нужды, очевидно, что тратить деньги на страховку не нужно.

    Цена страховки всегда зависит от ее вида. Стоимость личного страхования зависит от суммы кредита. Учитываются такие факторы, как срок кредита, возраст клиента, место проживания и даже смертность в данном регионе. В случае, когда клиент страхует финансовые риски, будут рассматриваться трудовой стаж, в том числе на последнем месте работы, правовая форма компании и т. д. На данный момент стоимость страховки в среднем варьируется в пределах 1—3% от тела кредита.

    На рынке страхования в сфере МФО есть и свои проблемы. Не все крупные страховые компании охотно работают с микрокредитными организациями из-за большой доли невозвратов. Небольших компаний, конечно, больше. Но они могут затягивать процесс выплат, жестко требуя документы для подтверждения страхового случая.

    Такие сложности возникли не на пустом месте. Еще несколько лет назад рынок был наводнен как псевдо-МФО, так и заемщиками-мошенниками, от которых, собственно, и страдали многие страховые компании. Такие «профессиональные мошенники» оформляют страховки и специально создают «страховые случаи». Именно поэтому процедуры все больше усложняются и ужесточаются. Однако если вы — добросовестный заемщик, то идите до конца. Да, существует много этапов оценки возникшей ситуации, но необходимо терпеливо их пройти. На практике мы видим массу случаев, когда нашим клиентам страховки выплачиваются в полном объеме.

    Следует сказать, что уже сейчас доля клиентов МФО, которые принимают решение о страховании, достаточно велика. В среднем по стране процент застрахованных варьируется от 16% до 32%. Наибольшей популярностью страхование пользуется в Оренбурге (32%), наименьшей — в Екатеринбурге (16%). Если говорить, например, о двух столицах и других крупных городах, то в Москве количество застрахованных составляет 17%, в Санкт-Петербурге — 21%, Новосибирске и Краснодаре — 23%, Челябинске и Уфе — 24%, Саратове и Волгограде — 26%.

    Таким образом, рынок страхования в области микрозаймов активно развивается и будет развиваться. В целесообразности страхования все больше убеждаются и микрофинансовые организации, и сами заемщики.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Человек и «цифра»

    Доминирующий на сегодняшний день канал продаж страховых продуктов — это банки. Но все активнее развиваются онлайн-каналы. В первую очередь маркетплейсы. Какую нишу они займут на рынке и как это отразится на банкостраховании?

    По данным аналитического центра «Институт страхования ВСС», объем страховых премий, полученных через Интернет, за 2018 год увеличился на 133%, доля этого канала продаж выросла более чем в два раза (с 2,5% до 5,1%). В I квартале этого года на страховые сборы, поступившие через Интернет, пришлось 3,9% всех собранных премий, что на 0,5 процентного пункта выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Аналитики прогнозируют, что в ближайшие годы доля электронных полисов возрастет, в том числе из-за развития маркетплейсов — относительно нового инструмента в продажах страховых продуктов.

    Происходящее на страховом рынке отражает общие тенденции в экономике — повсеместную ее цифровизацию. Такие резкие темпы роста «онлайна», разумеется, не могли остаться незамеченными. Причем в последнее время приходится слышать довольно радикальные прогнозы. Те, кого принято называть IT-евангелистами, как и положено футурологам, предрекают скорый конец всего того, что не является «цифрой». С этих позиций маркетплейсы называются ни много ни мало убийцами банковского канала продаж или банкострахования.

    Почему речь идет именно о банках? Потому что зависимость страховщиков от банковского канала продаж давно стала притчей во языцех. Люди традиционно доверяют банкам больше, чем другим финансовым институтам. Во многом благодаря этому за последние годы банкострахование достигло рекордной доли в общей структуре продаж. По итогам 2018 года, а также по результатам I квартала 2019-го основную часть взносов страховщики получили при участии посредников (73,3% и 64,2% соответственно). Доля непосредственно банковского канала продаж в общем объеме сборов увеличилась с 17% в 2014 году до 37% в 2018-м. В I квартале 2019 года тенденция продолжилась: в результате роста продаж кредитных страховых продуктов доля канала в партнерских продажах составила 47,8%.

    Понятно, что подобная зависимость чревата множеством рисков, поэтому сами страховщики заинтересованы в диверсификации каналов продаж. И маркетплейсы, действительно, могут помочь добиться снижения доли банкострахования. Например, в АЦ «Институт страхования ВСС» уверены, что в скором времени при анализе существующих каналов продаж необходимо будет выделять маркетплейсы отдельно, рассматривая их как самостоятельный канал со своими особенностями.

    Боюсь, правда, что на этом пути аналитиков ждут большие сложности. Во-первых, маркетплейсы пока функционируют просто как витрины, когда для приобретения полиса покупатель перенаправляется на сайт конкретного поставщика услуги, где и происходит непосредственно оплата. Да, с принятием поправок в законодательство и появлением проекта «Маркетплейс», курируемого Банком России, оплату будет принимать непосредственно оператор площадки, но пока отдельно выделить «общие витрины» в статистике продаж довольно затруднительно. Во-вторых, маркетплейсы могут создаваться (и таких примеров масса) теми же банками. Когда клиент приобретает страховой полис на банковском маркетплейсе, какой канал продаж он использует? Вопрос не из простых. Наконец, следующий шаг — это появление не отдельных маркетплейсов, но целых экосистем. А строятся они как раз вокруг крупных банков. Некоторые являются специализированными (недвижимость, авто, услуги для малого и среднего бизнеса и так далее), другие — глобальными. Признавать их банковским каналом продаж или же выделять в отдельный?

    Впрочем, пока говорить о серьезной конкуренции маркетплейсов и банкострахования не приходится. Да, сегодня маркетплейсы — уже не просто агрегаторы, позволяющие сравнить предложения по цене. Наиболее популярные такие площадки (например, маркетплейс Банки.ру — один из участников проекта Банка России) предлагают не только многофакторный анализ финансовых услуг, но и специальные условия для своих посетителей. Правда, относится это в первую очередь к банковским продуктам. Что касается страхования, то объем премий, собранных онлайн, растет третий год подряд. Страховщики адаптируют свои продукты к дистанционным продажам. Однако пока основная доля (90%) всех электронных полисов (по объему страховых премий) приходится на ОСАГО, еще 2% — на автокаско. Есть еще и страхование выезжающих за рубеж, однако отдельно в статистике оно не выделяется, хотя очевидно, что по числу продаваемых онлайн-полисов ВЗР существенно опережает автокаско, но по сумме страховых премий отстает от него. Отмечу, что и в рамках проектов «цифровой маркетплейс» на начальном этапе продаваться будет только ОСАГО.

    Несмотря на то что с развитием маркетплейсов появится больше возможностей у небольших и средних игроков, конкуренция усилится в том сегменте, который изначально не подразумевал присутствия банков и банкострахования. При этом продажи сложных страховых продуктов, таких как, например, накопительное или инвестиционное страхование жизни, которые требуют личного взаимодействия с клиентом, длительных консультаций, будут, как и сейчас, реализовываться через партнеров. Читай: преимущественно через банки.

    Поэтому я далек от мысли, что маркетплейсы станут «убийцами» банкострахования. Это просто совершенно иная философия продаж страховых продуктов, которая существенно расширяет возможности страховых компаний и дальнейшие перспективы развития онлайн-канала продаж. Тем не менее развитие маркетплейсов серьезно изменит подход к продажам, а финансовые (и не только) институты будут делать ставку на развитие именно этих каналов.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Беглые капиталы

    Антироссийские санкции и политика деофшоризации в РФ не оказывают существенного влияния на приток капитала в страну. Тренд на миграцию частного капитала в другие юрисдикции остается устойчивым.

    Ключевые тренды. В России проходит третья по счету кампания по добровольному декларированию активов (амнистия капитала), призванная обеспечить безболезненный возврат капитала в страну.

    Казалось бы, многие факторы указывают на то, что должен произойти крупный приток частного капитала, однако не все так однозначно. За 2018 год чистый отток капитала из России превысил показатель 2017 года в 2,5 раза, составив 63,3 млрд долларов. За I квартал 2019 года Банк России зафиксировал чистый отток капитала из страны в размере 25,2 млрд долларов — столько же было выведено за весь 2017 год.

    Согласно исследованию Global Wealth консалтинговой компании BCG, в 2018 году 27,2% частного капитала российских граждан хранилось за рубежом. В том же исследовании отмечено, что в 2013 году в иностранных юрисдикциях хранилось 26,8% частного капитала россиян. Получается, что несмотря на благоприятные внутренние и внешние предпосылки для возврата капитала отток даже несколько увеличился.

    Куда «утекают» деньги? Большинство владельцев частного капитала от 1 млн долларов предпочитают диверсифицировать страновые риски — держать активы в различных юрисдикциях, придерживаясь принципа don't put all eggs in one basket. Более того, у предпринимателей и бизнесменов присутствует недоверие к российской власти, что усиливает желание обезопасить свой личный «пенсионный фонд» от непредсказуемости российской контрольно-надзорной системы.

    Последние годы основные предпочтения российских состоятельных граждан оставались неизменными: офшорные юрисдикции, Великобритания, Монако, Азия и Европа. В то же время наблюдается ужесточение законодательства в сфере финансового регулирования и налогообложения не только в конкретных странах, но и на глобальном уровне.

    Российским состоятельным гражданам система глобального финансового контроля усложнила жизнь не только по причине наложения налоговых и административных штрафов, но и из-за незакрытых «исторических» рисков.

    Почему не Кипр? Одно из любимых пристанищ российских капиталов с середины 2018 года начало терять привлекательность.

    В мае 2018-го страну посетила делегация управления Минфина США по контролю над иностранными активами, которое курирует вопросы санкций в отношении российских бизнесменов. Цель визита — надавить на киприотов, чтобы они закрыли счета российских бенефициаров. В случае неповиновения Кипр мог быть обвинен в отмывании денег и коррупции. Подобные обвинения со стороны США уже привели к краху латвийского банка ABLV. У Кипра фактически не оставалось выбора: пришлось ужесточить проверку российских бенефициарных владельцев банковских счетов и компаний, зарегистрированных на Кипре, что выразилось в массовой блокировке счетов и бегстве россиян в другие юрисдикции.

    Почему не Англия? Если каких-то десять лет назад «уехать жить в Лондон» и получить политическое убежище для российской элиты было мейнстримом, то в условиях общемировой борьбы с отмыванием денег и санкционной политики Запада тренд развернулся в обратную сторону. Один из первопроходцев — Роман Абрамович — не смог продлить инвесторскую визу, и ему пришлось урегулировать «формальности» пребывания в Великобритании и еврозоне экстренным получением израильского паспорта. Многие владельцы частных зарубежных активов восприняли эту новость с тревогой.

    С середины 2018 года Национальное агентство по борьбе с преступностью Великобритании расширило применение ордеров на арест имущества неустановленного происхождения. Особое внимание уделялось россиянам, имеющим денежные средства и иные активы в Великобритании. При имплементации данной меры происходит заморозка активов до объяснения происхождения капитала. Если в течение нескольких недель этого не произойдет или правоохранители сочтут объяснения неубедительными, замороженные средства уходят в собственность британской казны. Первый, уже известный широкой общественности прецедент с требованиями о раскрытии источников благосостояния произошел в 2018 году и был связан с Замирой Хаджиевой — женой Джахангира Хаджиева, который в 2001—2015 годах возглавлял Международный банк Азербайджана. Ханджиева до сих пор находится под стражей и участвует в судебных разбирательствах.

    А что офшоры? Согласно отчету ЦБ РФ, за I квартал 2018 года в наиболее популярные у россиян офшоры утекло 17,2 млрд долларов — это более чем в шесть раз превышает показатели IV квартала 2017 года. Такой скачок можно назвать преждевременным, так как в конце 2018 — начале 2019 года почти на всех пользующихся популярностью у российских состоятельных граждан офшорных островах вступили в силу новые законы, которые, вероятно, изменят сложившееся отношение к этим юрисдикциям. Среди них Виргинские Острова, Каймановы острова, Сейшелы и другие. Главным образом новые требования касаются необходимости экономического присутствия — substance. Зарегистрированным в большинстве островных офшоров компаниям, осуществляющим одну из перечисленных в законе видов деятельности, необходимо иметь там реальный офис с квалифицированными сотрудниками, получающими зарплату. Размер офиса, число сотрудников и объемы сопутствующих расходов должны соответствовать масштабам бизнеса.

    Сложно назвать точную сумму средств, которые держат россияне в офшорах. В августе 2017 года Национальное бюро экономических исследований опубликовало информацию о том, что россияне хранят в офшорах активов на сумму более 1 трлн долларов. Затронут ли новые требования офшорных зон интересы российских бенефициаров, пока однозначно не понятно, так как практика не сформирована, но многие владельцы пассивных компаний задумались о миграции в другие юрисдикции.

    Какие юрисдикции выбирают россияне? Многие российские миллиардеры первой величины перерегистрируют свой бизнес и переводят активы в РФ. Среди них — Олег Дерипаска, Михаил Прохоров, Алишер Усманов, Алексей Мордашов и многие другие. Вероятнее всего, главные бизнесмены страны заранее обговорили с ее руководством все условия и нюансы возврата капитала и бизнеса на Родину. Однако большинство состоятельных россиян остались в офшорах, и до 31 декабря 2019 года у них есть время, чтобы понять новые требования и в случае необходимости адаптировать компании под них.

    Также следует отметить, что, во-первых, во многих случаях у офшорных компаний счета открыты в Швейцарии, во-вторых, даже если деньги направляются из России в более рисковый банк островного офшора, зачастую оттуда по отработанной годами схеме деньги направляются в копилки бенефициаров: в ту же Швейцарию, Лихтенштейн, Люксембург и другие надежные и стабильные юрисдикции.

    Несмотря на крах института банковской тайны, Швейцария, которая за последние 200 лет ни разу не участвовала в войнах и обладает одной из самых стабильных экономик мира, по-прежнему пользуется большой популярностью. По статистике ЦБ за 2018 год, из России напрямую в Швейцарию ушло около 9,2 млрд долларов.

    Что касается Великобритании, то в нее по-прежнему утекают капиталы пока еще оставшихся там россиян — за 2018 год, по данным ЦБ, ушло 2,7 млрд долларов.

    Набирают популярность континентальные юрисдикции со стабильным инвестиционным климатом, в частности Люксембург, куда из России за 2018 год ушло более 1 млрд долларов. Достаточно привлекательным является княжество Лихтенштейн, одним из особенно важных преимуществ которого является тот факт, что оно в значительной степени не признает иностранных судебных решений.

    По данным управляющего партнера BKHK law firm Романа Баханца, «набирают обороты прозрачные для налоговых органов РФ операции по выводу средств, то есть не через транзитные компании-прокладки в офшорных юрисдикциях, а на прямую на задекларированный счет бенефициара или в задекларированную компанию или траст». Наше законодательство не запрещает переводить и хранить деньги за рубежом, поэтому Швейцария, Лихтенштейн, Люксембург и Монако как были самым удобным нейтральным хранилищем сбережений, так ими и остаются, говорит он, меняется и становится более прозрачным способ доставки денежных средств.

    С другой стороны, более прозрачные и понятные способы требуют объяснения источника формирования капитала. Те, кто не может объяснить, «откуда деньги», для хранения своих сбережений вынуждены использовать банковские системы в странах третьего мира, при этом принимая на себя риски потери капитала в нестабильных государствах с неустойчивой финансовой системой, и в этом случае такой вывод средств из России представляется крайне спорным решением по защите капитала.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Как спрятать 8 тонн золота

    На прошлой неделе я обнаружил, что Промсвязьбанк скрывает на своем балансе более 8 тонн золота. Отголоски этой находки можно найти в статье «Коммерсанта» «Промсвязьбанк озолотился». Расскажу детали расследования, которые, разумеется, не могли войти в короткую заметку.

    Санированный в декабре 2017 года третий банк «московского кольца» Промсвязьбанк стал «оборонным». Его отчетность за апрель и май не была опубликована на сайте ЦБ, но затем появилась. Ничего интересного аналитики и журналисты в ней не нашли, и эта отчетность оказалась незамеченной. А зря.

    На прошлой неделе я обнаружил, что в отчетности банковской системы за апрель — июнь возник новый, неизвестный мне счет 20999. Причем он присутствует только в отчетности Промсвязьбанка. И счет не простой, а, как оказалось, золотой.

    Счет 20999 отсутствует в положении Банка России 579-П «О плане счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядке его применения» и является каким-то «самопальным». Возможно, существует какой-то секретный документ ЦБ, позволяющий Промсвязьбанку эту самодеятельность.

    Впрочем, с конспирацией у «оборонного» банка не сложилось, расшифровать состав этого счета оказалось очень просто. Дело в том, что в оборотной ведомости есть как входящие, так и исходящие остатки; например, в ведомости за апрель входящие остатки на 1 апреля, а исходящие — на 1 мая. Первая ведомость, содержащая счет 20999, — а она была за апрель — содержит остатки на 1 апреля, фигурирующие и в оборотной ведомости за март. А в мартовской ведомости, разумеется, нет счета 20999. Из сопоставления двух ведомостей видно, что входящие остатки на счете 20999 в апрельской форме в точности равны сумме исходящих остатков счета 202 («денежные средства») и активных счетов 203 («драгоценные металлы») в мартовской форме.

    Но как же установить, какой объем драгоценных металлов оказался на балансе Промсвязьбанка на 1 мая, 1 июня и 1 июля? Ведь эта информация присутствует в отчетности Промсвязьбанка только в агрегированном виде — как винегрет из «денежных средств» и «драгметаллов».

    Но нет таких преград, которых не преодолеть аналитику. Промсвязьбанк входит в группу топ-30, агрегированный баланс которой публикует ЦБ. В этом балансе присутствуют два показателя: «Денежные средства, драгоценные металлы и камни — всего» и «Из них: денежные средства». Разница этих показателей равна сумме активных счетов 203 и счетов 204 («драгоценные камни»). Драгоценных камней на балансе Промсвязьбанка отродясь не было, логично предположить, что их там нет и после начала «пряток». Да и в целом по банковской системе драгоценных камней очень мало. Поэтому «драгоценные камни» мы исключим из рассмотрения.

    Теперь остается только построить агрегированный баланс группы топ-30 на основе их оборотных ведомостей и сравнить его с агрегированным балансом этой группы, публикуемым ЦБ. Разница в этих балансах и дает нам искомый объем драгметаллов на балансе у Промсвязьбанка.

    Одна загвоздка — на момент написания колонки еще не опубликован агрегированный баланс группы топ-30 на 1 июля. Можно воспользоваться только агрегированным балансом всей банковской системы, публикуемым ЦБ. Но возникает проблема: ЦБ не публикует отчетность двух банков: попавшего в марте под «венесуэльские» санкции Еврофинанс Моснарбанка и РФК-Банка, принадлежащего государству. Однако проблема легко преодолевается, так как из анализа отчетности видно, что драгметаллов у этих банков нет.

    Итак, что же мы видим? На 1 апреля у Промсвязьбанка драгоценных металлов в пересчете на золото было 137 кг. Уточню: на счете 20302 (золото) остатки составляли 333,4 млн рублей, другие драгметаллы — 27,6 млн, драгметаллы в медалях и памятных монетах — еще 7,4 млн рублей. Так что и на более поздние даты помимо золота могут быть и другие драгметаллы.

    На 1 мая драгметаллов в пересчете на золото было уже 5 тонн. Исходя из этого скачка, а также из того факта, что таинственный счет 20999 появился впервые именно в отчетности за апрель, можно сделать вывод о том, что основной целью агрегирования счетов было сокрытие информации о драгметаллах на балансе Промсвязьбанка. К 1 июля запас драгметаллов в пересчете на золото вырос до 8,3 тонны.

    Выяснить происхождение этого золота пока не удалось. Но все тайное когда-нибудь станет явным.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Кому выгодна новая система категоризации инвесторов?

    Идея закона о разделении инвесторов на категории прямо указывает на то, что он должен быть полезным в первую очередь самим инвесторам, защищая недостаточно опытных из них от необдуманных решений. Однако при внимательном изучении можно прийти к выводу, что законопроект в имеющемся виде окажет благотворное влияние на деятельность иностранного финансового сектора, существенно ущемив российский.

    В последние два-три года число частных инвесторов в нашей стране кратно возросло. Многие из них не имеют достаточного опыта работы на финансовых рынках и могут поначалу наломать дров — лишиться первоначальных вложений в фондовый или внебиржевой валютный рынок. Только часть из них готовы признать, что это произошло из-за дефицита собственных знаний, продолжать учиться и практиковаться в торговле. Чаще такая ситуация оборачивается разочарованием в финансовом рынке и желанием никогда больше не иметь дел с инструментами более сложными, нежели банковский вклад.

    Не этого хочет мегарегулятор, не этого хотят и компании — участники рынка ценных бумаг. Поэтому сама концепция закона о введении новых категорий инвесторов была рынком всецело поддержана. Во многих странах национальное законодательство определяет перечни доступных инструментов для инвесторов с разной степенью вовлеченности в финансовый мир. Не каждый может купить сложный финансовый инструмент и работать с ним. Предполагалось, что и наша новая система категоризации инвесторов выстроит понятную и логичную картину взаимодействия инвесторов с финансовым рынком.

    Но знакомство с актуальной редакцией законопроекта убедило профессиональных участников рынка, что она выгодна, как ни странно, вовсе не частному инвестору и даже не им самим, а иностранным финансовым компаниям. Положения законопроекта попросту лишают большинство потенциальных инвесторов права войти на финансовый рынок. По различным оценкам, от 70% до 90% физических лиц не смогут пользоваться возможностями, которые он предоставляет. На бирже им будут доступны лишь отечественные ценные бумаги первого и второго котировального списка. Таким образом, эти инвесторы автоматически лишаются возможности составить диверсифицированный портфель. Как говорится, «бери что дают». Более того, людям, желающим пользоваться возможностями внебиржевого валютного рынка, в соответствии с законопроектом, необходимо иметь статус квалифицированных инвесторов. То есть обладать капиталом в размере по меньшей мере 10 млн рублей. Надо ли говорить, что это считаные единицы? Для перехода из одной категории в другую также предусмотрена процедура экзаменации.

    Положения законопроекта о категоризации инвесторов заключают потребителей финансовых услуг в очень строгие рамки, которые, скорее всего, их не устроят. Как говорится, умный в гору не пойдет — умный гору обойдет. И наши граждане без труда смогут обойти искусственно созданное перед ними препятствие, обратившись к услугам иностранных финансовых компаний. В них можно приобрести самые разнообразные инвестиционные инструменты, зачастую в отсутствие минимального порога вложений и, конечно, без какого-либо экзамена. Причем для этого не обязательно рисковать своими сбережениями в офшорах. Что далеко ходить — соседняя Белоруссия предоставляет инвестору целый набор возможностей. Например, белорусские форекс-компании, работающие под надзором Национального банка Белоруссии, предлагают своим клиентам не только валютные пары, но и контракты на разницу (CFD), а также инструменты на основе криптовалюты. Легально услуги Forex в Белоруссии на сегодняшний день предоставляют 13 компаний. Их клиентами могут быть любые физические и юридические лица, в том числе и нерезиденты Белоруссии.

    В России, как известно, работают четыре форекс-дилера, которые предлагают пока только валютные пары и только физическим лицам. Возможность предоставлять клиентам CFD пока находится в стадии обсуждения. Многие трейдеры заявляют о том, что для комфортной торговли на рынке Forex им нужна более широкая палитра инструментов.

    Я не зря привел сравнение российского форекс-рынка с белорусским. Очевидная асимметрия между ними не просто лишает отечественный рынок определенной доли клиентов, но и может стать проблемой в условиях предстоящей синхронизации законодательства двух стран. Какая работа может быть проделана в этом отношении, если условия предоставления услуг на финансовом рынке настолько разнятся? Для гармонизации российского и белорусского финансового законодательства российские законы о рынке Forex стоило бы пересмотреть в сторону увеличения привлекательности этого сегмента.

    Но все это бесполезно обсуждать в отрыве от законопроекта о категоризации инвесторов. Если он будет принят без изменений, клиентами легального российского Forex смогут быть единицы. Forex станет элитной услугой для квалифицированных инвесторов. А что же остальные? Оставят свое намерение торговать на рынке Forex? Не думаю. Ведь для них по-прежнему открыт мировой финансовый рынок, который не подчиняется российским законам и не исполняет указания Банка России. Увы, именно иностранные компании — как на брокерском, так и на форекс-рынке — являются главными бенефициарами нового закона о категоризации инвесторов. И, как уже неоднократно заявляла Ассоциация форекс-дилеров, для того чтобы эта комичная конструкция не воплотилась в жизнь, необходимо существенно смягчить положения законопроекта.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • У страха глаза велики: так ли закредитовано население?

    Уходящее лето нам запомнится не только холодом и вымиранием пчел, но и острой дискуссией о причинах замедления экономики: Минэкономики фактически обвинило Банк России в надувании кредитных пузырей в потребкредитовании, что может стать причиной кризиса. Насколько обоснованны утверждения, что во всех бедах нашей экономики виноваты темпы роста необеспеченного потребительского кредитования?

    Споры вокруг объемов и темпов потребительского кредитования, к сожалению, больше похожи на поиск виновных в том, почему российская экономика не показывает приемлемого роста. Ведь нельзя же назвать таковыми темпы роста ВВП в 1,3%. Еще сложнее разделить радость главы Минэкономразвития Максима Орешкина, который на встрече с президентом Владимиром Путиным доложил, что «экономика оживилась», а результаты I квартала «заставляют смотреть в будущее с оптимизмом». Конечно, когда темпы роста экономики и темпы роста кредитования отличаются на порядок, это не может не привлекать внимания, и тут трудно справиться с искушением немедленно найти «корень зла» и виновных. Да, по данным Банка России на 1 мая 2019 года, темпы роста необеспеченного потребительского кредитования в годовом выражении превысили 25% (по объему). Но эти впечатляющие цифры мало что могут рассказать нам о так называемой закредитованности населения. Или о кредитном пузыре.

    Давайте разберемся, количество выданных кредитов и нынешние объемы кредитования — это много или мало? Кредитный пузырь — это когда заемщики перестали платить? Или когда у них не осталось источников для обслуживания своих обязательств?

    По расчетам НАПКА, кредиты в России имеют примерно 57 млн человек, из которых чуть более 10% вынуждены отдавать на обслуживание своих обязательств более 50% от дохода. Это важнейший параметр, поскольку именно на него будет ориентироваться регулятор, когда нынешней осенью внедрит обязательный показатель долговой нагрузки (ПДН) для банков и будет устанавливать надбавки к коэффициентам риска в зависимости от уровня ПДН и полной стоимости кредита. Таким образом, в зоне риска пока находится каждый десятый заемщик. При этом никто не оспаривает того факта, что долговая нагрузка населения растет все последние годы. Так, пять лет назад для погашения среднего потребительского кредита требовалось семь средних месячных зарплат. По данным на середину 2019 года, чтобы погасить средний кредит, требуется уже 11 зарплат. Рост данного показателя, однако, говорит, во-первых, о повышении доступности кредитов — вследствие цифровизации финансов, а также улучшения банковских скорингов. Во-вторых, рост долговой нагрузки эксперты связывают с падением реальных доходов населения. Тут важно не перепутать причину и следствие: люди берут кредиты для компенсации выпадающих доходов, однако падение доходов не связано с увеличением долговой нагрузки.

    Эксперты проекта ОНФ «За права заемщиков» с 2015 года составляют собственную карту кредитной и сберегательной активности российских домохозяйств. По итогам I квартала 2019 года уровень закредитованности в среднем по стране вырос до 28% (максимума за все время наблюдений), при этом год назад — в I квартале 2018-го — данный показатель составлял 23%. Под закредитованностью в ОНФ понимают отношение среднего объема задолженности к среднему годовому доходу домохозяйства. Иными словами, в среднем семья отдает на обслуживание кредитов 28% своего дохода. Картина в каждом регионе, разумеется, своя.

    Теперь о том, имеем ли мы дело с пузырем с точки зрения неплатежей. Доля необслуживаемых кредитов (просрочка в 90 дней и более) сегодня составляет 4,9% от всего банковского портфеля. При этом ниже 5% данный показатель опустился впервые за всю историю его расчета. Цифры вселяют оптимизм и свидетельствуют не только о платежеспособности заемщиков, но и о том, что заработали в полную силу такие, например, механизмы, как рефинансирование кредитов. Низкий уровень просрочки — это еще и гарантия того, что неплатежи не станут триггером для возникновения проблем с балансами банков. А значит, кризис не придет со стороны банков.

    Итак, согласно приведенным выше выкладкам, пока пузыря в необеспеченном кредитовании в России нет. Что не отменяет, однако, настораживающую тенденцию. По данным аналитиков Альфа-Банка, отношение потребительских кредитов на душу населения к месячной зарплате к концу этого года может достигнуть 145% и вплотную приблизилось к уровню кризисного 2015 года. При этом нам еще далеко до показателей 2013 года, когда данный показатель составлял 170%! То есть темпы закредитованности растут, и, если ничего не делать, до полноценного кризиса неплатежей осталось два-три года.

    Теперь давайте попробуем разобраться, что же нужно делать для того, чтобы пузырь в итоге не надулся, и достаточно ли тех мер, которые обозначил ЦБ? Абсолютно понятно, что люди берут кредиты не от хорошей жизни, а для поддержания необходимого уровня расходов.

    С 1 октября, как уже написано выше, ЦБ устанавливает барьер в виде показателя долговой нагрузки, который, скорее всего, будет равен 50% по аналогии с мировой практикой. Это значит, что сумма платежей по кредитам не должна будет превышать 50% дохода.

    Решит ли это проблему? Нет, не решит, потому что необходимость в деньгах у граждан никуда не исчезнет, а значит, те, кто не смогут воспользоваться услугами банков и микрофинансов, будут уходить в теневой сектор, что сделает их нагрузку просто запредельной. Мелкие и средние банки наиболее сильно ощутят отток клиентов и будут пытаться компенсировать выпавшие доходы навязыванием дополнительных услуг, а в крупных банках значительно вырастет бюрократическая составляющая.

    Барьеры, сами по себе, никогда еще не были и не будут стимулом для экономического развития и роста доходов населения. Если для экономического роста нужны серьезные структурные преобразования (одних лишь нацпроектов, конечно, недостаточно), что-то сделать с проблемой динамики располагаемых доходов населения можно относительно понятными способами. Для этого есть много путей — сдерживание тарифов естественных монополий путем изменения ценообразования, развития конкуренции и жесткого контроля. Пересмотр ценообразования на розничные нефтепродукты. Отмена задвоенных налогов (в частности, для автовладельцев). Или можно снизить НДС, например, до 15%. Из мира фантастики, но, как говорится, мечтать не вредно — разморозить накопительную часть пенсии. Иначе говоря, пора заканчивать дискуссию в стиле «кто виноват» и начинать что-то делать.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Большой пенсионный заговор

    Недавно узнал, во сколько наши пенсионные фонды оценивают шкуру каждого потерянного клиента. Спойлер: совсем недорого — 10 тыс. рублей за голову. Вот такой штраф, возможно, придется платить НПФ за каждого привлеченного клиента сверх лимита. Разумеется, если наш регулятор утвердит новые стандарты перевода пенсионных накоплений.

    Документ гордо озаглавлен «Меморандум об установлении дополнительных мер по защите интересов застрахованных лиц при осуществлении досрочных переходов между страховщиками» и, по замыслу его создателей, должен уменьшить число досрочных переходов граждан между фондами. Ну и по логике — сократить потери будущих пенсионеров. С момента введения известной «пенсионной пятилетки» (2015 год) клиенты НПФ оставили у своих прежних страховщиков более 100 млрд рублей, которые по идее должны были пойти им на будущие выплаты. Чтобы защитить клиентов, представители частных фондов предлагают договориться и ввести мораторий на прием новых заявлений. Пока — до апреля следующего года, а в перспективе — до тех пор, пока правительство не введет ИПК. С учетом более чем туманных перспектив новой пенсионной реформы мораторий может затянуться на долгие годы. Это один из вариантов.

    Конечно, формально лишать будущих пенсионеров «права на самоопределение» никто не предлагает. Все-таки на дворе не 1860 год. Но ограничить — да. Согласно одному из вариантов, предложенных участниками, нужно просто ввести нормы — не более 15 тыс. свежих душ в год на каждый фонд. А за превышение этого порога — штраф («если данный переход не обоснован фондом»). Следить за этим будут специальные комиссии из числа сотрудников СРО. А еще гражданам, решившим сменить фонд, потребуется лично приехать в офис.

    Тут сразу возникает масса вопросов: например, зачем тогда было тратить время и силы на расширение функционала на сайте госуслуг? Напомню, что с этого года любой желающий может оформить перевод пенсии через государственный портал. Причем вначале его уведомят о состоянии пенсионного счета, а также о сумме, которую он потеряет в результате смены фонда. «Переходы через ЕПГУ сделают процесс подачи заявления более прозрачным», — заявляли представители отрасли, комментируя введение нового сервиса.

    Лично меня удивляет другое: насколько же деградировала всего за два десятка лет наша пенсионная система, если под соусом борьбы за интересы будущих пенсионеров ее представители предлагают самый настоящий картельный сговор. На минуту представим, что подобное соглашение между собой заключают страховые компании или даже крупные банки. Приходите в госбанк забирать вклад, а вам говорят: деньги мы вам, конечно, выдадим, но не факт, что другие банки у вас их возьмут. Согласно договоренности между участниками. Так что добро пожаловать назад под 5% годовых.

    Конечно, регулятор вряд ли согласится на такое. Ведь, по сути, речь идет о том, чтобы отказаться от конкуренции, и о закрепощении граждан за пенсионными фондами. А если так, то зачем нам столько НПФ? Не мелькнет ли у некоторых больших чиновников крамольная мысль объединить все фонды в один? Идея создания государственного НПФ, кажется, уже звучала, когда еще только начиналась дискуссии о введении ИПК. А потом еще можно сделать объединенный госбанк. Как во времена СССР, когда единственной известной гражданам банковской организацией была сберкасса. А ведомство Эльвиры Набиуллиной пусть печатает рубли и следит за резервами.

    Но вот вопрос: а как быть с теми, чьи накопления переводят без их ведома? Ведь, казалось бы, что только не предпринимали наши финансовые власти, чтобы победить пенсионных мошенников, но вот уже как лет десять задачу эту решить не получается. Не помогла приостановка электронных заявлений от удостоверяющих центров. Не помогли, кстати, и «мирные инициативы» самих НПФ, несколько лет назад уже по-тихому договорившихся не переманивать клиентов друг у друга. В этом году в ПФР выявили грандиозную аферу с пенсионными накоплениями, в которой пострадали более полумиллиона россиян. Мошенники подавали заявления о смене НПФ, якобы заверенные нотариусами. Историей заинтересовались в Генпрокуратуре, и теперь топ-менеджеры пенсионных фондов гадают, кто следующий в очереди на посадку. Представитель Пенсионного фонда России говорил, что может рекомендовать для проверки пять-шесть НПФ, на действия которых жалобы поступают чаще всего.

    Сами фонды, правда, названы не были, но всем на рынке ясно, о ком идет речь. Скорее всего, в поле зрения правоохранителей могут попасть участники схемы «московского кольца», потерявшие миллиарды на облигациях «ФК Открытие» и банка «Пересвет». Последствия этакой инвестиционной политики их клиентам придется ощущать на себе еще годы. По итогам 2018-го многие НПФ недосчитались сотен тысяч клиентов и получили убыток.

    В свете всего этого очередные предложения, как победить досрочные переходы, выглядят более чем нелепо. Получается, независимо от того, насколько хорошо или плохо работал фонд, переводились ли в него незаконно пенсионные накопления россиян или, напротив, удерживались, он получит точно такие же права, как и добросовестные участники рынка. И чтобы покинуть неэффективный фонд, гражданам придется преодолеть массу препятствий. Честно говоря, по сравнению с такими правилами даже система нашего ПФР мне кажется верхом справедливости и разума. Уж лучше работать за условные баллы, чем быть крепостным при негосударственном фонде.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Блестящий актив

    Золото многие тысячелетия играло важную роль в человеческой культуре. После отмены США золотого стандарта в 1971 году оно частично утратило свою экономическую значимость: стоимость доллара больше не привязывалась к цене золота, которая начала определяться рыночными механизмами. И хотя на протяжении последних 30 лет акции и облигации показывали более высокую доходность по отношению к золоту, этот актив остается очень привлекательным за счет своих уникальных характеристик.

    В последнее время стоимость унции золота достигла новых многолетних максимумов. Металл торгуется выше 1 400 долларов впервые с 2013 года. С начала 2019-го его цена выросла более чем на 11%, а с конца 2015-го, когда она упала ниже 1 100 долларов, рост уже достиг 35%. С учетом текущих событий мы полагаем, что драгоценный металл в третий раз с окончания Второй мировой войны готовится войти в долгосрочный «бычий» тренд, а его цена может превысить 1 500 долларов.

    Любой актив, цена которого растет больше 20% с последнего локального минимума, сигнализирует о «бычьем» тренде. Золото может усилить свои позиции благодаря действиям ФРС по корректировке курса денежно-кредитной политики. Способствуют интересу к драгметаллу также замедление экономической активности в США и сохранение напряженности в торговых отношениях между Вашингтоном и Пекином. Стоит отметить, что золото принадлежит к особому классу активов, который нельзя сравнить с рынком акций или облигаций. Цены на золото движутся по своим законам, и если монетарная политика США продолжит смягчаться, что выразится в двух снижениях ставки до конца года, включая июльское, инфляция не начнет ускоряться (стимуляция дальнейшего снижения ставок), а доходность по казначейским облигациям будет падать, котировки золота поднимутся выше 1 500 долларов за унцию.

    Уникальными характеристиками золота являются его финансово-статистические особенности. Во-первых, оно не демонстрирует статистической взаимосвязи с изменениями в экономике (динамикой ВВП, инфляции, безработицы и т. д.), в отличие от Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor's 500 и 10-летних гособлигаций США. Во-вторых, корреляция золота с акциями и облигациями по сравнению со всеми остальными сырьевыми товарами (нефть, серебро, алюминий, цинк и т. д.) минимальна. В-третьих, во время кризиса у золота растет негативная корреляция с рынком акций. В-четвертых, несмотря на слабую доходность золота в последние 20—30 лет, оно выглядит более перспективно по сравнению с облигациями в период близких к нулевым и/или отрицательных ставок. Таким образом, золотом можно захеджировать практически все риски, связанные с рынком акций и облигаций.

    Ключевые ставки ФРС, финансово-статистические особенности золота и текущей экономической ситуации делают его инвестиционно привлекательным. Но нельзя забывать про геополитическую составляющую, о которой я упомянул ранее. Торговые войны провоцируют всплески волатильности, рисков и глобальной неопределенности. Большинство представителей производственного сектора больше всего боятся неопределенности, связанной с перспективами внешнеторговых отношений. Более того, жертвой торговой войны рискует стать любой бизнес. Так уже произошло с ZTE, Huawei и рядом других китайских компаний, вместе с которыми под давлением находятся все их американские партнеры. Динамику опасений американских производителей можно отследить по индексу деловой активности (PMI), который уже почти 12 месяцев показывает нисходящий тренд. Сейчас PMI находится на уровне 51,2 пункта, падение ниже 50 станет предвестником рецессии в стране. В этой ситуации благодаря историческому статусу защитника денежных средств все большее доверие у инвесторов вызывает золото.

    Исторически аргументы в пользу «бычьего» тренда подтверждаются. Последний раз золото показывало хорошую доходность с конца 1990-х до 2011 года. До этого — с конца 1960-х по 1980-е. Золоту пошло на пользу снижение процентных ставок ФРС в течение обоих этих периодов, поскольку смягчение монетарной политики способствуют ускорению инфляции, а золото выступает хеджем против удешевления американской валюты. Конечно, не стоит забывать, что историческая доходность не гарантия будущей, но история все же склонна повторяться, пусть и с некоторыми вариациями.

    Безусловно, акции также получают поддержку от более мягкой денежно-кредитной политики. Исторически низкие процентные ставки были одним из крупнейших катализаторов для акций в периоды развития восходящего тренда, ставшего самым длительным в истории. Однако, возможно, пришло время отдать предпочтение золоту, так как экономика сигнализирует о замедлении и многие уже ожидают завершения цикла экономического роста в ближайшие два года. Страх — один из самых сильных драйверов на фондовом рынке США. В условиях повышенной тревожности многие решают сохранить свои средства через инвестиции в золото. На поздней стадии экономического цикла решение диверсифицировать свой портфель на 10% в ближайшие 18—24 месяца с помощью золота выглядит одним из самых правильных. Точкой входа может стать текущий уровень выше 1 400 долларов, целевая цена — 1 490—1 500 долларов, однако при выходе из этого диапазона золото способно дорасти и до 1 560 долларов.

    На данный момент золото — это статистически лучший актив, хеджирующий россиянина от финансово-экономических неприятностей в нашей стране. С января 1998 года по сегодняшний момент курс доллара к рублю вырос на 986%, средняя стоимость квартиры в Москве, по данным отраслевых источников, повысилась на 2 479%, индекс Мосбиржи поднялся на 2 574%, а стоимость унции золота в рублях увеличилась на 5 434%. Надо отметить, что ситуация 1990-х предполагала ограниченные возможности и знания людей в области хеджирования макроэкономических рисков, что вызвало соответствующие изменения в сравнительной динамике активов. Однако в целом эти данные подтверждают актуальность золота как инструмента, защищающего от шоков и способного отражать в ценах также и влияние усиления спроса в периоды спокойного роста экономики.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • Хороший клиент — довольный клиент, или Зачем Insure нужен Tech

    Одна из наиболее насущных проблем страхового рынка — это качество клиентского сервиса. Потребители все чаще «голосуют ногами», придирчиво выбирая «свою» компанию. Цифровизация и insurtech могут «развернуть страхование лицом к людям».

    В силу своей специфики страхование — весьма бюрократизированный сегмент финансовой отрасли. Отсюда и возникают многочисленные претензии людей к качеству клиентского сервиса. Под ним ведь в первую очередь понимается оперативность и простота получения выплат при наступлении страхового случая. Но достаточно просто изучить отзывы о работе страховых компаний на соответствующих сайтах, чтобы понять, что страховщикам в плане качества сервиса есть что улучшать. И основные проблемы с сервисом у российских страховщиков лежат именно в области возмещения ущерба. Клиенты жалуются, что компании тянут с выплатами, страховой случай согласовывают несколько инстанций — страховщик, оператор, автосервис. У всех у них, в свою очередь, могут быть посредники. И все эти инстанции требуют огромное количество справок, чеков и фотографий, иногда документы теряются, согласовываются не те повреждения, и клиенту приходится проходить весь круг заново.

    При этом в страховании не просто важно, но критически важно, чтобы были соблюдены все формальности. Страховщик в силу требований закона должен иметь документальное подтверждение, во-первых, что страховой случай произошел и, во-вторых, что клиенту полагается именно такая сумма выплаты. И конечно, в страховых компаниях работают люди, которые иногда могут совершать ошибки.

    Однако клиенту сложно войти в положение страховщика. Особенно если учесть, что основная бюрократия возникает как раз на этапе наступления страхового случая — не самой приятной ситуации в жизни. Если человек, например, разбил машину и потом два месяца не может ею пользоваться из-за бумажной волокиты, то даже самого понимающего и лояльного клиента это может вывести из себя так, что он перейдет к другому страховщику или вообще откажется от страхования.

    Поэтому технологии, позволяющие улучшить качество клиентского сервиса, существенно упростить всю процедуру оформления выплат, страхованию необходимы едва ли не в первую очередь. Ведь если компания решает те проблемы клиента, которые вроде бы не обязана решать, облегчает ему жизнь и экономит его время, предоставляя в режиме «одного окна» дополнительные сервисные услуги, то с ней человеку приятно взаимодействовать, он хочет вернуться туда снова. Да, страховщик не всегда может снизить обязательные требования или убрать некоторые документы из обязательного пакета. Но что он точно может, так это упростить процессы, отказавшись от ненужной бюрократии, и облегчить жизнь своим клиентам. Именно этого и позволяет добиться InsurTech.

    В этом году в завершившемся страховом акселераторе InsurTech принимали участие проекты, создатели которых сосредоточились именно на организации процессов страхового возмещения, в том числе поиске автосервисов и ремонте автомобиля после ДТП (Carcoin), услугах автоэкспертов и создании сервисной истории автомобиля. Проект SOCRATUS предложил digital-продукты с мгновенной выплатой страхового возмещения. Другие стартапы, попавшие в акселератор, автоматизируют процесс создания документов, медицинскую экспертизу для страховых компаний в ДМС/ОМС (с помощью Machine Learning), а также проведение осмотров автомобилей, недвижимости и других объектов. Проекты, которые предлагают сервисы дистанционного мониторинга здоровья и самочувствия людей и в случае необходимости оперативно смогут организовать медицинскую помощь, — это дело ближайшего будущего.

    В этом аспекте российский рынок InsurTech находится в тренде мировых рынков. Например, один из наиболее популярных подобных проектов — сервис Lemonade, который занимается онлайн-страхованием недвижимости. В несколько кликов клиент может застраховать квартиру или дом, а, условно говоря, уже на следующий день заявить об ущербе и мгновенно получить возмещение, также в онлайн-режиме.

    В России недавно запущена платформа персонализированных страховых сервисов Mafin, которая работает на основе big data и машинного обучения, может предложить клиенту персональный тариф по каско и позволяет совершать все манипуляции онлайн.

    В ряде стран уже успешно работают страховые проекты, где осмотр автомобилей и принятие решения о страховой выплате происходит с помощью только мобильного приложения и дрона, который делает фотографии; никаких справок и длительных процедур, бюрократии и прочих грустных признаков «старого» нетехнологичного страхования.

    Страховая компания будущего будет уметь: считать индивидуальный тариф, причем зная о вас как клиенте очень много и анализируя big data; урегулировать страховые события оперативно, безбумажно, «бесшовно»; предлагать в режиме онлайн сервисы для вашего здоровья (чекапы, мониторинги, дистанционные замеры показателей), имущества (интеграция в «умный дом» страховой телематики, в том числе для мониторинга опасных ситуаций), автомобиль (сервисы помощи на дороге, услуги юристов).

    Иными словами, tech делает insure не только insure, но и превращает его во friendly service. А friendly — это уже иной уровень качества услуг по сравнению с формальным исполнением договора. Это забота об экономии времени клиента, о его комфорте — от чего в конечном счете выигрывают и сами страховые компании. Скоро рынок поймет, что будущее за InsurTech, и без таких практик конкурентоспособным не будет ни один страховщик.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »
  • День, который изменил микрофинансовый рынок

    Я отлично помню, как началось 1 июля 2019 года — со звонка из Центробанка. «Нарушаем, Ирина Михайловна? — спросил человек и сразу уточнил — с сегодняшнего дня ставка не может превышать один процент в день, а у вас на сайте до сих пор полтора». Этого просто не могло быть: в 2019 году на рынке было два главных дня: 28 января и 1 июля, когда кардинально изменились правила игры. Все остальное время мы так или иначе к этим дням готовились. Я сама накануне проверяла обновленную систему — все прекрасно работало. Я попросила сотрудника ЦБ обновить страницу, почистив кеш; ставки изменились.

    Очевидно, что людям из Центробанка пришлось в этот день много звонить. Около 30% рынка (в первую очередь, компании из регионов) в начале июля работали по старым, уже незаконным правилам. Пожалуй, еще больше компаний изменили цифры в договорах, но не экономику. Не всем хватило времени — они будут это делать прямо сейчас.

    Доходность компаний за полгода с момента последнего сокращения ставки упала вдвое. Запаса прочности больше нет — любые некорректные изменения буквально могут принести убытки. Это всегда надо держать в голове при обсуждении нововведений на рынке. А обсуждать есть что.

    Ноль исчезает

    Казавшаяся непоколебимой акция для новых клиентов сервисов онлайн-кредитования — бесплатный заем — уходит в прошлое. Рынок разделился на два лагеря: тех, кто до сих пор верит в эту акцию, и тех, кто уверенно стер ноль с главной страницы сайта. Аргументы последних понятны: во-первых, рынок в целом переориентируется c привлечения новых на проверенных повторных клиентов, во-вторых, надо как-то повышать уровень возврата средств.

    Это частный пример одной из главных стратегий оптимизации — сокращения расходов на маркетинг. В первую очередь, она коснулась работы с партнерскими сетями. Цены на привлечение клиентов через них в июле упали на 10%. В обычных условиях, когда ты понижаешь ставку оффера, ты рискуешь снизить качество клиентского потока. Но сейчас понижают все: и чем равномернее будет опускаться ставка в партнерских сетях, тем это будет менее безболезненно для всех участников.

    Чтобы повысить доходность, игроки увеличивают средний чек займа. Это довольно просто сделать — нужно просто поднять нижнюю границу займа: выдавать не от 1 тыс. рублей, а, например, от 2 тыс. Кто-то делает так для новых, кто-то для повторных клиентов.

    Компании увеличивают долю длинных займов (installments, IL) в ущерб коротким (PDL). Но полностью на IL никто перейти не сможет. Клиенты, привыкшие к кредитам на пару недель, плохо обслуживают длинные займы. Целиком сменить аудиторию невозможно, а привлекать новых клиентов — очень дорого. Один IL-клиент с улицы стоит в два с половиной раза больше, чем PDL-клиент. Поэтому компании воспитывают собственную аудиторию.

    Микрофинансы не для всех

    Одно из самых неприятных изменений — сокращение уровня одобрения. Миссия микрофинансирования — повышение финансовой доступности. Теперь эта возможность сокращается: компании снижают риски и начинают выдавать займы только самым надежным заемщикам.

    Некоторые игроки делают ставку на косвенные доходы. Различные страховки, допсервисы и комиссии могут в моменте поддержать падающую выручку. В перспективе — это не самый лучший путь. С высокой дополнительной нагрузкой клиенты чаще будут уходить в просрочку и/или к конкурентам. По нашему анализу, комфортным уровнем косвенных доходов в выручке является 10—12%.

    На первое место выходит сбор просроченной задолженности. Я специально пишу об этом в конце, чтобы те, кто случайно открыл статью не начали потирать руки: так мы и думали, МФО сейчас начнут жестить. Нет. Компании не будут действовать жестче, они будут действовать точнее. Например, мы пересмотрели сотрудничество с подрядчиками и оставили только самых ответственных и эффективных. Внедрили систему, основанную на искусственном интеллекте, которая выбирает оптимальный вариант общения с клиентом и делает прогноз по возврату долгов. Настроили прозрачную и гибкую мотивацию для сотрудников, которая позволяет руководителю менять величину вознаграждения для разных групп в режиме онлайн. Мы не можем сейчас позволить себе терять деньги.

    Как все эти шаги повлияют на экономику компаний, окончательно будет понятно только через полгода. Не все переживут эту зиму. А те, кто останутся, станут совсем другими: Центробанк придумывает новые правила, а мы только крепчаем.

    Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

    Read more »